蘭州晚報訊（記者袁文波）上周滬指小幅震蕩反彈，周初受8月PMI創3年新低的影響，探低3000點，隨後大盤止跌企穩回升，最高上漲至3256點，之後大盤縮量回調，最終收于3200點整數關口。周內各板塊均出現一定的回升。中小板指大漲3.57%，前一週大跌6.08%。創業板指上漲11.08%，前一週大跌10.91%。

　　流動性方面，9月10日央行開展800億元7天期逆回購操作，實現凈投放800億元。此前兩周，央行公開市場凈投放600億元、1500億元。從市場逆回購利率看，近期流動性預期平穩。相應的，中國8月CPI升2.0%超預期，PPI年率超預期大降5.9%凸顯經濟疲軟，PPI為連續第41個月下跌且創近6年最大跌幅。市場流動性的充裕暗示未來CPI上升的隱憂，年底CPI或超3.0%，屆時貨幣政策的騰挪空間將受壓制。

　　消息面上，利好消息主要是地方養老金入市節奏快於市場預期。國企改革指導意見即將公佈，也會對市場産生正面影響。利空方面，美聯儲會議將於9月17日召開，此次會議上美聯儲可能開始近10年來的首輪加息，或將引發全球市場的動蕩。目前看，市場對美聯儲是否9月加息分歧較大。主流的觀點認為本次加息概率較低，但年底加息概率較高。無論如何，美聯儲加息已成為全球市場、尤其是新興市場頭頂上的炸藥桶。

　　技術面上，滬指周K線收出帶下影線的小陽線，上漲1.27%，日均成交金額進一步縮減，為2月底以來的最低水準。周K線均線系統處於空頭排列，周K線遠離5周均線，出現超賣。日K線看，週五大盤處於5日、10日短期均線之上，均線系統正由空頭排列轉為交匯狀態，短期均線橫走，處於弱勢盤整格局，根據“走勢終完美”理論，大盤或出現一次有力度的反彈，以試探3400點-3500點的平臺壓力。MACD紅柱繼續放大，表明短期反彈有望延續。

　　華泰證券蘭州酒泉路營業部分析師王鵬認為，此前大盤處於窄幅震蕩的過程中，走勢比較糾結。滬指的主要壓力有兩個區域，一是10日線，二是3400點-3500的前期箱體底部及年線區域。近兩周，大盤在多個利好如持股一年免征股息紅利稅、股指期貨大幅提高保證金及佣金的政策刺激下，也僅僅是勉強收復10日線，充分説明瞭大盤的人氣渙散。市場需要時間才能修復人氣以及技術形態。短期而言，滬指如久攻不下，在美聯儲加息的配合下，或有再度下探的動作出現。但在做空動能衰減及證金護盤的預期下，預計大盤回落的幅度也較有限。未來大盤會有個回抽年線確認的動作，無論是直接向上攻擊或是先下後上，其目的都是進行技術上的回抽確認。

　　“策略上，對大多數投資者來説熊市裏空倉等待就是最佳策略，買債也是一個不錯的投資思路。當然，部分水準較高的投資者也可以在熊市裏獲利，具體的操作方式是個股出現超跌後買入，短線反彈後賣出。但要切忌短線變長線、長線成股東。”王鵬表示。