市場進入相對合理底部區域
- 發佈時間：2015-09-11 03:34:53 來源：今日早報 責任編輯：羅伯特
■財富寶專家看市
去杠桿過程接近尾聲，市場活躍度逐步恢復
市場進入相對合理底部區域
□太平洋證券 李金方
在經歷連續兩個交易日的大漲之後，昨日的市場表現較弱，期間銀行和保險股發揮一定的穩定市場的作用。另外，在主機板低迷的同時，創業板指數也未能倖免，其低開震蕩上行後同樣于尾盤出現跳水走勢，但市場並未出現踩踏事件，屬於正常的調整範疇。這意味著在一段時間之內，市場將採取用時間去消化籌碼壓力，這將有助於大盤的維穩。
從技術上看，滬指週三放量上漲，成交量恢復到4000億的水準，這是場外資金紛紛入市的表現；昨日又縮量小跌，暗示了很強的惜售心理。因此，權重股有望在這一兩天結束調整，重新恢復反彈之勢。綜合分析認為，從中長期的角度來看，前期A股艱難地去杠桿過程已接近尾聲，兩融餘額也跌破萬億大關。因為，促成此輪大跌的主因在於A股估值與杠桿過高，需要進行必要的擠泡沫與去杠桿，所以中期市場已經進入了相對合理的底部區域，中長期投資者不要在乎短期波動的得失。
市場中有句老話，叫做“政策底不是市場底”。按照以往的股市經驗，往往行情下跌以來的政策底都要被完美跌破後才形成有效的市場底。那麼對於這次底部可能已經出現的判斷，主要基於以下幾點：首先和以往政策底不同的是，這次3600點一帶國家拿出了真金白銀來救市，不像以前紙上談兵式的手法。通過數據上的統計，此次國家隊救市的資金至少萬億級別的；其次就是現在開始正式的清理場外配資了，近期絕大部分的配資都要清理乾淨，這樣行情的健康基礎將會更加牢固；第三，近期穩定市場的政策利好一直在出爐，市場的信心在逐步恢復。目前在政策執行的力度上，基本上把股指期貨帶來的做空影響消除掉了，加上中長線持股個稅方面的優惠，或多或少説明瞭一點，那就是管理層不願意看到指數再跌回到2850點之下。
俗話説傷筋動骨一百天，何況市場經過兩輪的大力打擊後，行情要回到重新飛揚的地步還需要時間。在這過程中也會有反彈，反彈或許就在大家都失望或者不經意間發生。能有反彈，説明市場活躍性在逐步恢復，資金換手能對後市行情的復蘇起到積極的作用。
在操作上，國資委改革概念仍是重要關注點，內在個股的選擇就要看大家基本面上的水準了。另外，最近迪士尼概念又活躍了，從資金態勢上看，貌似可能還會有一波行情，可以適當關注。還有就是留意權重保險類股的動作，業績優良的品種後面行情起來的時候，拉出來一遛就能看出強弱。總而言之，短線反彈趨勢仍可期待，但還是作為反彈來處理，以快進快出為主。
