央廣網財經9月1日消息 私募大佬股市的吸金能力為何足以甩公募基金與散戶們好幾條街？徐翔與王亞偉的發跡路線可以告訴你答案。他們的共同點就在於，熱衷重組概念股。儘管監管當局一再嚴加管制類似的炒作，但相關公司借殼重組的新聞常伴左右，而相關股價的暴漲帶來的造富效應屢屢被證實。

　　徐翔們的財富路線圖也正在被更多人演繹，武恒君便是其中之一。

　　8月21日，山水文化公告稱，東營國際金融貿易港有限公司發來的《説明》稱，截至今年7月9日，孫承飛已清空該公司所有股票；至7月17日，東營國際也已將所持997.3025萬股減持完畢。而就在5月28日，東營國際與其一致行動人孫承飛因共同持有山水文化總股本的5%而舉牌。

　　從舉牌到清倉，前後只有不到兩個月，已經構成違規減持的事實。中國證監會對東營國際及其實際控制人武恒君分別罰款10萬元與5萬元，但山水文化的股價則經歷了驚天過山車，5月中旬，山水文化股價為17元，此後的一個月內便上漲至36元上方，漲幅超過110%，而彼時滬市指數上漲不到20%。8月底，中國證監會開具的罰單讓這個在重組概念股市場上馳騁多年的“老將”浮出水面。

　　青島航專時代：初戰告捷，精準出擊

　　儘管青島航空技術專修學校（以下簡稱“青島航專”）已經存在18年，但並不為山東人所熟知，甚至青島本地人也表示並不了解。“這所學校不在市區，也沒有什麼動靜。”一位青島籍人士告訴央廣網財經記者。

　　根據此前媒體公開報道，青島航專成立於1997年。2005年舉辦者變更為姜冰琴，青島航專為東方領航教育集團直屬院校，武恒君則為東方領航教育集團董事長有網友爆料，武恒君與姜冰琴實為夫妻，不過未獲東方領航方面回應。

　　值得吊詭的是，武恒君自此開啟了題材炒股的路徑。最早可以追溯到武恒君痕跡的股票是曾經的霞客環保（現名為*ST霞客），他的名字出現在2006年中報十大流通股股東名單中。霞客環保從2006年4月的8元上漲到7月初的16元，漲幅100%，而同期上證綜指的僅僅上漲了20%。霞客環保堪稱跑贏大盤的“瘋牛股”。

　　不過，他廣為人知的是2008年的戰績。在 *ST春蘭（現名為春蘭股份）的2008年一季度財報中，出現了青島航專的身影，因持有595.8萬股，成為第一大流通股股東。2008年4月29日開始停牌，到2009年11月13復牌摘帽，當日最高漲幅達69%，達11.6元。若平均購入價以5元計算，僅此一隻股票，青島航專賬戶獲利超千萬。

　　2008年12月31日至2009年3月31日，青島航專相繼成為鹽湖集團（與鹽湖鉀肥吸收合併成鹽湖股份）、ST張家界（現為張家界）、南方建材（現為物産中拓）等3家上市公司的前10大股東。

　　青島航專持有鹽湖集團89.69萬股，位列該公司第四大流通股股東。萬股，同樣是公司第四大流通股東，建倉成本約為每股就在青島航專建倉後不久，2009年4月2日，*ST建材發佈公告稱，由於重組成功，*ST建材成功“去星摘帽”，股票簡稱自4月3日起恢復為“南方建材”。復牌當天，南方建材最高價為7.75元，收盤價為6.85元。據相關媒體報道，青島航專選擇在這一天精準賣出，獲利超過200萬元。

　　青島國新航時代：延續“暴利”炒股模式

　　年，青島航專開始以“史上最牛炒股學校”的名稱登上各大財經媒體的版面，這成為青島航專的機構炒股賬號被封的導火索。讓武恒君慶倖的是，他在萬元，成立青島國新航投資管理有限公司。

　　資本的狂歡還在繼續，根據相關媒體統計，自2009年底以來，青島國新航先後出現在*ST鑫富（現為億帆鑫富）、ST澄海（現為中技控股）、北大荒（現為*ST大荒）、ST萬鴻（現為萬鴻集團）、世聯地産（現為世聯行）、ST三聯（現為三聯商社）、信立泰、寶莫股份等8家上市公司的前10大股東名單中。

　　以ST三聯為例，青島國新航進入的成本約為6元，到2011年7月ST三聯上演“脫帽”行情，摘帽當天最高漲幅達88%，收盤價為12.58元。ST萬鴻也沿襲了同樣的路徑，從“摘帽”前的4.42元，上漲至8.36元，漲幅接近100%。其財富效應遠非普通藍籌股所能比。上述由青島國新航購入的8隻股票依然集中于ST股，而一些有資産重組預期的非ST股也開始進入武恒君的視野。

　　青島國新航每次進出時間與點位的把握極其精準。有投資圈人士因此推斷，武恒君與姜冰琴知道內幕，提前埋伏在這些股票中。

　　沃航控股時代：不在ST裏轉圈，但依舊鍾愛重組

　　北京有著其他城市無可比擬的各類社會資源與經濟資源優勢。伴隨著自己的股市買賣越做越大，武恒君也逐漸將公司總部轉移到北京。2011年，沃航控股有限公司在北京成立，註冊資金為1100萬元。北京沃航控股有限公司為法人獨資公司，股東為北京國新航投資管理有限公司，而該公司的法定代表人為姜冰琴，大股東為武恒君。

　　2012年，沃航控股聯合勝利高原浙江舟發集團有限公司和國資公司與東營市市政府合作，成立了“東營石油裝備産業投資基金”，首期規模三個億，總規模30億元。

　　2014年6月23日，東營國際金融貿易港有限公司成立，北京沃航控股有限公司持股20%，其他股東合計持股80%。沃航控股主要産業涉及投資、教育、能源、地産、影視與文化産業、旅遊業等多個領域。東營國際成為武恒君炒股的新賬號。

　　公開資料顯示，截至2014年12月29日，東營國際營收為0元，凈虧2949.64萬元，總資産4.98億元，總負債2.27億元，資産負債率達45.58%。不過，東營國際的資本江湖卻精彩紛呈。

　　2014年10月，熊貓煙花（2015年4月更名為熊貓金控，轉型P2P金融）公告，東營國際在9月3日至10月10日期間，通過集中競價交易系統買賣公司股票後，共計持有公司股份869.82萬股，佔熊貓煙花總股本的5.24%，觸及舉牌線，熊貓煙花在此後迎來了短線暴漲。

　　公告顯示，2014 年9 月3 日至9 月12 日，東營國際通過上海證券交易所集中競價交易系統買入本公司股份820萬股，佔本公司總股本的4.94%，本次買入的價格區間為19.36 元/股—24.89 元/股。10 月10 日，東營國際在持股比例達到5%時，未按照《證券法》和《上市公司收購管理辦法》的相關規定停止買賣，反而繼續買入56萬股，佔本公司總股本的0.34%，截止2014 年10 月10 日，東營國際共計持有熊貓煙花股份869.8萬股，佔公司總股本的5.24%。

　　中國證監會隨即對其發放了監管關注函。這與今年東營國際對山水文化的違規減持的路線，如出一轍。

　　除熊貓煙花外，東營國際目前持有綿世股份的比例佔總股本的4.36%，綿世股份正是另一家轉型網際網路金融的公司。

　　從山水文化重組、到熊貓煙花與綿世股份的轉型網際網路金融，這些已經與ST股沒有關聯。武恒君的資本轉移，可以構建一張非典型性的資本炒作路線圖。傳統的借殼脫帽也許還有空間，但已不構成主流，私募大佬已經將資本重心轉移到新興業態上來。