當疲弱的行情遇上期指交割日，就如同一個大病初愈的小綿羊，在回家路上遇到大灰狼——任人宰割了。週五是本月的股指期貨交割日，多重利空集中來襲，對弱勢A股形成重創，滬指下跌156.55點，跌幅4.27%，收盤報3507.74點。

　　在目前宏觀經濟不景氣的情況下，空頭目前對市場造成全面壓制，多頭勉強守住3500點。從技術上看，下周市場如果沒有利好刺激，滬指3500點大關命懸一線，不排除指數盤中奔著前期新低3371點而去。

　　盤面 權重砸盤股指尾盤急跌

　　週五是三大股指期貨交割日，不少投資者都有“逢交割日必跌”的擔心。果然，空頭“大發神威”，多頭節節敗退，幾乎潰不成軍，3550點支撐位被打破，下方3400點的前期低位面臨巨大考驗。

　　週五，滬指低開，早盤一路振蕩下行。3550點是大盤前期的強力支撐點，但週五多頭在此節點並沒有像樣的抵抗。在滬指跌破3500點後，多方發起一波較強反彈，一度攻至3628點。但尾盤在以銀行、券商為首的權重砸盤下，股指尾盤急跌，創下一個多月來的新低，收盤報3507.74點。

　　本週市場的最大特點就是熱點熄火，在國企改革等前期熱門概念回調後，證金概念股成為熱錢扎堆的方向。而週五，證金概念股明顯降溫，證金概念龍頭股梅雁吉祥連續兩跌停，就連新寵衛寧軟體也逼近跌停，所幸中央匯金成為第一大股東的浙富控股仍以漲停報收，多少為“王的女人”爭了一口氣。

　　雖然週五整體走勢低迷，但黃金、西藏等板塊盤中一度衝高，西藏發展、西藏旅遊、西藏城投等均從幾乎跌停到大漲，但最終被大盤拖累。國際金價連續反彈，黃金板塊近期表現優異，西部黃金一度封板，山東黃金、赤峰黃金也一度大漲，無奈午後再度殺跌。整體來看，並無較為突出的板塊熱點。

　　恐慌 滬指慘跌收官股民恐慌

　　總體來説，本週大盤五個交易日可謂是一波三折。週一微漲28點，隨後滬指從4000點一路大跌，以慘跌超12%黯然收官，不免讓股民大跌眼鏡。

　　膽戰心驚恰好是對近幾天股民心態最好的描述。股民黃先生説，在證金宣佈維穩告一段落後，市場開始顯得六神無主。當週二滬指重上4000點後，許多人開始恐高紛紛拋售手中的股票。“其實這幾天的大跌，並沒有明顯的實質性利空，反倒是恐慌心理因素更多一些。4000點就像一隻吐著紅舌頭的大藏獒，一露臉就讓所有人都奪路狂逃。從4006點到3558點，幾乎一天就跑出了500里。回過頭來發現並沒有看到惡犬的身影，好不容易停下來休息半天，突然再次聽見吠聲，又得馬上狂奔，一下又是100多裏，這樣的結局是嚇不死也被累死了。”黃先生心有餘悸地説。

　　連續的大跌，兩市成交量回到萬億以下，資金入市也相當謹慎。人氣十分低迷，就連小散們也越來越不敢抄底了。“我被套太多次，都被套怕了，不敢輕易抄底。”股民張女士説。

　　上週五證監會表態，一般情況下不會入市操作，也就是説，短期內在A股將看不到證金公司再度出手救市。如今的大盤就像一個被媽媽狠心斷奶的嬰兒，只能獨自面對孤獨徬徨和迷惘。當疲弱的行情遇上期指交割日就如同一個大病初愈的小綿羊，在回家路上遇到大灰狼——任人宰割了……”對於本週行情，資深股民李先生如此評論。

　　後市 觀望為主操作上多看少動

　　在“國家隊”逐漸“放手”、國內外市場一片“慘澹”的背景下，A股似隨處飄搖的“野草”。週五滬指再度暴跌4.27%險守3500點，更是讓許多投資者擔心，下周市場會不會砸破3500點和3400點大關，甚至指數盤中奔著前期新低3371點而去。

　　對於後市，機構的分析也顯得謹慎。華泰證券分析師盧宏峰認為，最近影響市場的主要因素不僅僅是國內市場投資者信心不足的問題，國際市場的風雨飄搖也對市場産生了巨大的壓力。新興市場的匯率和股市相繼出現了巨大的波動，商品市場已經迭創新低，昨日美國市場也開始大跌來反映當前經濟和金融的困境。系統性風險焦慮的增加促使近期市場的弱勢調整。中線看市場是弱勢的，系統性風險仍需釋放，因此我們建議投資者不必要為短線的小幅反彈而冒虧損的風險。建議投資者繼續維持較低倉位，對於倉位較重的投資者而言，如有反彈繼續減倉。 此外，投資者在操作上應多看少動，個股選擇以防禦型的行業為主。

　　對於近期頻繁振蕩，銀河證券策略分析師孫建波指出，暴漲暴跌後A股環境依然複雜。從週邊看，美元升息預期加劇國際貨幣與股市動蕩。從國內經濟看，雖有企穩跡象但基礎不穩固。從流動性看，豬價上漲影響貨幣寬鬆程度，而市場本身也未恢復常態，在週末不出臺政策利好的情況下，大盤或難有起色，建議投資者近期觀望為主，待市場明朗再行入場。

　　不過亦有機構表示，下周振蕩尋底的走勢應該是大概率，目前股指離底部應該很近，沒有必要清倉，可以半倉或者輕倉操作，下行過程中可以適當補倉一些超跌優質個股。

　　在週五暴跌後，市場關於中國央行週末降準的揣測升溫。在業內看來，央行此前連續展開大額逆回購，説明前期資金釋放效果還不夠理想，有必要進一步釋放流動性，降準只是時間問題。

　　三大原因致股指下挫

　　週邊暴跌制約A股

　　隔夜歐美股指全線暴跌均超過2%，而週五亞太股市萎靡不振，包括日本、中國香港、新加坡等股指普遍下挫，可以説全球的股市都在一片跌勢之中。作為全球第二大經濟體的中國股市，早已經融入了全球的進入市場，週邊的暴跌勢必對A股的走勢帶來壓力。

　　數據不佳引市場擔憂

　　週五公佈的8月財新中國製造業採購經理人指數(PMI)初值錄得數據為47.1，較7月終值下降0.7個百分點，預期48.2，前值47.8。連續第六個月低於50.0的臨界值。顯示第三季度，中國製造業運作進一步放緩。從分項指標看，內外需仍然疲弱，投入價格和出廠價格仍處於收縮區間，顯示製造業下行壓力依然較大。上半年市場普遍預期我國經濟將出現止跌企穩的態勢，但是從這個數據來看，下滑的趨勢並未改變，無疑會加大市場對經濟繼續下滑的心理預期程度。

　　期指助跌“功不可沒”

　　週五是本月的股指期貨交割日，理論上股指期貨對證券市場的長期走勢並沒有太大的影響，但是其在牛市中助漲，在調整市中助跌的作用是十分明顯的。最近指數從4000點整數大關跌下來，呈現的是連續暴跌的走勢，在跌勢中股指期貨的主動作用發揮得淋漓盡致。

　　（騰訊證券）

　　證監會週五新聞發佈會

　　首批20起違法減持案審畢

　　證監會依法嚴厲查處上市公司持股超過5%的大股東、一致行動人實際控制人違法減持案件，目前，立案稽查的52起案件中，有40起進入審理程式，首批20起已審理完畢，已進入事前告知程式。

　　暫緩分級基金相關産品註冊工作

　　證監會新聞發言人張曉軍21日表示，分級基金的機制比較複雜，普通投資者不易理解，前期市場也出現一些新情況。目前證監會暫緩此類産品的註冊工作，相關部門也在研究有關政策。

　　對違法減持行為保持高壓態勢

　　上市公司是資本市場穩定健康發展的基石，持股5%的股東、一致行動人、實際控制人作為上市公司的當家人和領路者，對市場賦有誠信義務，在維護資本市場秩序方面有著不可推卸的責任，上述涉案當事人應吸取教訓，規範信披和股票交易行為，促進資本市場的健康發展，證監會也將對違法減持行為保持高壓態勢，對內幕交易、操縱市場行為予以打擊。

　　擴大證券經營機構對港澳地區開放

　　證監會進一步擴大證券經營機構對港澳地區開放。按照目前方案，擬新設立的公司數量不多，且批准設立需要一段時間。根據相關安排，內地證券公司、證券投資諮詢機構對港澳地區進一步開放。

　　證券法修訂將儘快進入二審

　　證券法修訂草案4月已進行了第一次審議，目前立法機關正按照立法程式進行完善，證監會將積極配合立法機關的立法工作，儘快進入第二次審議。（新浪財經）