希臘債務危機能否從根本上化解，歸根結底還要看第三輪救助協議能否得到切實執行。救助協議中的條款，幾乎突破了齊普拉斯政府施政綱領中設立的所有“紅線”。未來，隨著改革陣痛持續加劇，齊普拉斯政府能否堅決執行救助協議條款，拒絕回到“反緊縮、反救助”的老路上去，答案恐怕只能留給時間

　　歐元區特別財長會議近日批准了希臘第三輪國際救助協議，為該國獲得約860億歐元救助貸款，避免債務違約奠定基礎。然而，該協議在一些關鍵議題及未來執行上還存在不確定因素。為使希臘能夠繼續留在歐元區，無論國際債權人還是希臘政府，都有很長的路要走。

　　在希臘議會通過稅收、養老金、統計、司法、銀行等一系列改革法案後，包括歐盟委員會、歐洲中央銀行、歐洲穩定機制及國際貨幣基金組織在內的國際債權人，開始與希臘政府展開實質性談判。雙方在財政目標、私有化基金、能源市場自由化等問題上相互做出讓步，最終於8月11日達成協定。

　　根據救助協議，今年年底前，希臘需通過私有化成立總額為500億歐元的獨立基金，由相關歐盟機構實施監管。但是，從主觀上説，一向反對私有化的齊普拉斯政府仍持消極態度，政治意願的缺失使該基金究竟如何組建至今仍是未知數。從客觀上看，希臘要想通過私有化在短時間內實現如此巨大的籌資目標，困難重重。債務危機使得希臘經濟陷入流動性停滯，投資機會稀少，資本吸收率嚴重不足。鋻於迄今並不成功的私有化進程，下一步資本私有化將是齊普拉斯政府面臨的一大挑戰。

　　解除資本管制的前提——銀行重組方面，國際債權人目前僅承諾協助解決希臘各商業銀行總計約為950億歐元的不良貸款問題，在如何實施上，雙方並未達成共識。談判中，希臘政府提出成立國有不良資産管理公司，國際債權人則堅持要把不良貸款打包出售給不良債權基金。

　　接下來，還有銀行自救安排問題。歐洲穩定機制規定，如果相關銀行沒有自救安排機制，就不得對其進行直接重組。2013年塞普勒斯接受的國際救助協議中，銀行自救安排機制以儲戶存款減記為主，這使其儲戶存款損失高達60%。塞普勒斯受影響的儲戶以俄羅斯寡頭為主，這種機制如在希臘實施，受打擊的則集中在該國中小企業儲戶。如何找到一種既能順利進行銀行重組又能最大限度保護儲戶利益的新方案，對談判雙方無疑都是嚴峻的考驗。

　　當然，希臘債務危機能否從根本上化解，歸根結底還要看第三輪救助協議能否得到切實執行。救助協議中增加稅收、改革社會福利制度、大規模私有化及勞動力市場改革等條款，幾乎突破了齊普拉斯政府施政綱領中設立的所有“紅線”，結構性改革的內容遍及希臘國民經濟方方面面。此外，對於每一筆資金的發放，國際債務人也都有嚴格條件和預算目標，經審查合格後，新一筆資金才會到位。

　　2010年的第一輪救助協議曾導致帕潘德里歐政府下臺，2012年的第二輪救助協議又使得薩馬拉斯和韋尼澤洛斯的執政聯盟垮臺。未來，隨著改革陣痛持續加劇，齊普拉斯政府能否堅決執行救助協議條款，拒絕回到“反緊縮、反救助”的老路上去，答案恐怕只能留給時間。