謹防反彈過後形成調整
- 發佈時間：2015-08-18 14:31:28 來源：羊城晚報 責任編輯：羅伯特
期股形勢
上週五，滬指反彈又見4000點，兩次反彈歷時約一個半月，空間也達到了800點以上。從反彈時間和空間來看，顯然是一種崩盤後的劇烈寬幅振蕩，與人們期望的慢牛走勢並不相符。
現階段的反彈高度，並不亞於普通年份的頂部、底部落差，這是暴跌後引起的慣性走勢。其角度近乎90度的直落俯衝，是在下方遇阻而引發的技術性大反彈。眼下，即使把反彈的時間計算在內，整體的下跌角度也達到45度以上。可見，這是一種具有強大下跌勢能才會出現的走勢。只要行情沒有遠離這種形態，就意味著市場仍處在高度的不確定性中。
基於上述對下跌形態的分析，本欄認為，市場暫時失去了牛市運動的技術基礎，眼下需要關注的是，反彈是否已經到了接近尾聲的時候。這個節點非常關鍵，只要確認目前是反彈行情，那麼它就只是反彈。投資者仍需面對反彈過後，帶來方向性突破的不確定性風險。
因此，現時的反彈不宜過早看作是反轉，就像飛流直下的瀑布激起的水花不會高於瀑布一樣。本欄認為，本輪牛市反轉的主要技術因素，在於市場對巨大的獲利空間有強烈的套現意願。故反彈得越高，套現的傾向不會輕易消失，中小投資者應謹防再次受到傷害。只要階段性波動未歸於平靜，風險就不能説真正消除。
目前，可見的反彈高點，與5178點仍有近1000點落差，從形與勢兩方面的技術角度分析，這個落差對年內反彈所能提升的高度，會形成強大阻力。本週前後，有可能出現滯漲或形成密整合交區，在斷崖式下跌的大背景下，後市繼續探明年內底部的機會更大。
技術上，相對於月內行情而言，即使反彈結束，但短期的回落幅度或相對有限，滬指8月的月線仍有小幅收紅的機會。但形與勢技術分析系統顯示，滬指中線走勢仍有在9月向下跌破振蕩區間的傾向，這是熊市運動中最值得警惕的地方。（趙穗川）
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