避險買盤推升金價 短線反彈但難言見底
- 發佈時間：2015-08-15 15:31:18 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
本週國際金價發力收復1100大關，一度觸及三周高位1125，但七月下旬對於1130平臺破位後，該水準已經明顯構成反壓，截止北京時間週五下午兩點，現貨金回落至1112美元/盎司，後市需突破1125-1130區域的壓制才能高看一線。
促成金價本週反彈的主要因素，應為人民幣匯價的大幅波動。8月11日中國央行發佈聲明，完善中間價的報價機制，將參考上一日市場收盤價，並綜合考慮供求因素和國際主要貨幣表現，來制定當天中間價，此舉目的是修正長期以來中間價與即期價的大幅偏離，是人民幣匯率市場化進程中的重要一步。受此影響，週二以來人民幣中間價累計調低2800余點，即期價格也相應大幅下挫，並創出歷史最大的兩日跌幅。央行的舉措一度大幅提升市場對人民幣的看貶預期，因此次貶值背後是中國經濟放緩、全球通脹前景黯淡，前者易引發黃金避險買盤，而後者通脹前景，可能將催生主要經濟體的進一步寬鬆，更為重要的是，將影響到美聯儲的加息進程，這從本週美元指數的下挫可見一斑，黃金與美元的人氣暫時逆轉，短線來看，金價還是有希望去挑戰前述1130平臺。
儘管金價近期走勢較強，但也僅僅是反彈而已，談不上反轉。在人民幣近期波動趨穩後，市場焦點很可能再度轉向美聯儲，中國央行官方表態，人民幣不具備連續貶值基礎，本次中間價的改革也僅僅是一次修正，從週五的盤面也可看出，中間價與即期價格實現了去年底以來的首次交集，也預示本輪人民幣階段調整已接近尾聲。
從世界黃金協會傳來的消息也不利黃金，該協會週四公佈的報告顯示，第二季黃金需求同比下跌16%，降至六年低位，顯示買需疲軟。
因此從操作層面，一定要確立本輪金價反彈的性質和持續性，短線無疑可以繼續謹慎做多，比較好的入場點位在10日均線1100關口上方，尤其可以考慮國內貴金屬T+D品種，由於人民幣兌美元匯價下跌，使得做多黃金、白銀TD，還可以享受更高的溢價，無疑增加了安全邊際。但從中期角度，黃金大概率未見底，當前只是一輪弱勢反彈，建議穩健投資者耐心等待上方首道阻力1130做空機會，工具上可以考慮中行期權寶，一個月以上期限看跌黃金期權，較少的期權費投入，可以獲取美聯儲加息之前黃金最後一輪探底收益。
中國銀行 聶金龍
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