回顧近期市場走勢不難發現，正是國企改革主題發力引領市場走強。在上週五的大漲提振市場情緒之後，中海和中遠停牌引發合併預期，諸多利好因素使國企改革預期再度升溫，點燃了市場做多熱情。本週以來，國企改革主題也同樣表現不俗。

　　值得一提的是，除了國企改革的持續發力外，諸如O2O零售業、線上旅遊等市場熱點也在頻頻涌現。那麼，後市這些行業板塊熱點是否還會持續，投資者又該如何把握這些投資機會呢？

　　●南方日報記者 郭家軒

　　市場

　　國企改革主題持續發力

　　本週以來，國企改革主題表現依舊不俗。本週一A股全天呈現單邊上揚走勢，早盤央企改革和軍工板塊領漲，午後券商、銀行和保險股接力拉升，上證綜指漲4.92%，創業板指收盤漲5.03%。個股方面，中信證券、中國鋁業、中國聯通、中國重工、中國核電、中國中冶等超300隻個股漲停。成交環比大增，成交額再次回歸1.2萬億之上。

　　儘管週二國企改革主題表現有所“降溫”，但並不意味著這一行情會就此熄火，不少個股仍強勢漲停。中材節能、瑞泰科技、天壇生物、洛陽玻璃、中船防務、中國船舶、東風科技、東風汽車等先後漲停，中成股份、際華集團、一汽轎車也均大漲逾6%。

　　業內分析師指出，上週末中遠和中海相關上市公司停牌引發市場對於新一輪國企改革的強烈預期。南北船在3月底公告6個月內無重大事項，隨著進入8月，市場將對其合併進行新一輪改革預期主題投資。從國企改革角度，投資者不妨可以關注中國重工、中國衛星、中直股份、四川九洲；以及有業績有成長的軍民融合細分領域龍頭公司，如威海廣泰、海特高新、歐比特、閩福發A等。

　　而中信建投分析師安尉也表示，隨著上周後半周救市資金再次出手穩定“二次回調”的市場，以及在市場尋找確定性改革機會的背景下，圍繞著央企合併的相關標的將會有所表現；並由此可能過渡到其他領域的國企改革，包括地方的國企改革等。

　　“市場趨勢在這種多空力量不均衡下形成了一種弱平衡，在資本市場上，國企改革作為一條主線，在穩增長的預期下，可能對接製造業2025相關的産業升級，這樣可達到‘穩增長、改革以及調結構’共同推進的效果。”安尉表示。

　　同樣，在招商證券分析師鄭愷看來，下半年國企改革推進步伐漸行漸近，尤其是輕工行業國企改革政策東風漸起，值得投資者重點關注。

　　鄭愷認為，未來輕工行業國企改革將按照大集團旗下的資産整合，國有股東旗下唯一國企上市平臺，以及面臨激勵機制完善和國資退出等三大類進行。

　　“2015年國企改革深化元年，配置輕工國企正當其時，尤其是業績拐點型國企企業值得重點關注。”鄭愷表示，除了政策暖風頻吹，輕工行業國企改革標的選擇需要充分重視盈利預期拐點已經逐漸形成的國企企業，這類公司因盈利預期較好、資産負擔小，更容易獲得國企體系內先行先試的重點支援，建議關注岳陽林紙、通産麗星、晨鳴紙業、珠江鋼琴、青山紙業等公司。

　　對於國企改革主題的後市走勢，安信證券認為，國企改革是近期的政策風向和關注焦點，近期必有大動作出現。儘管此前的股市大調整，國企改革相關政策的落地受到拖延。但近期，高層及相關部委等都在集中吹風國有企業在經濟發展中的重要作用以及國企改革在全面深化改革中的關鍵地位，因此，相關股票或是近期甚至下半年都必須把握的投資方向。

　　展望

　　電商將迎來二次成長期

　　除了近期持續火熱的國企改革主題外，有望“接棒”成為下一個風口的或將是商品零售板塊。

　　受益於兩大電商巨頭強強聯手，週二零售板塊迎來強勢表現，整體上漲4.6%。個股方面，西安民生、步步高、蘇寧雲商等16隻個股漲停。值得一提的是，當日該板塊主力資金凈流入也位列第二，頗受資金青睞。

　　8月10日，阿裏與蘇寧同時宣佈開啟全面戰略合作，阿裏將以約283億元戰略投資蘇寧，成為第二大股東；蘇寧將以140億元認購不超過2780萬股的阿裏新發行股份。

　　分析認為，2014年我國電子商務快速發展，全社會電子商務交易額達16.39萬億元，同比增長59.4%。而阿裏與蘇寧此次合作被看作是落實國家網際網路+ 戰略，線上與線下商業全面融合的一個標誌性事件。因此，這也預示著，電商在經歷近10年的摸索式增長之後將迎來二次成長期，我國移動互聯網的迅速發展，為電子商務的發展提供了廣闊空間。

　　招商策略團隊認為，無論是京東參股永輝超市，還是阿里巴巴參股蘇寧，這都説明線下渠道正在被重新重視，線上線下合作進一步加強；同時，隨著並購預期升溫，商業零售有望成為下一個風口。另外，也有機構建議投資者關注O2O轉型探索，網際網路重塑渠道價值，商貿零售類企業戰略轉型獲得新機遇，個股如永輝超市、步步高、天虹商場等有望從中受益。

　　值得一提的是，在國務院出臺促進旅遊投資消費意見，以及鼓勵連續休假後，旅遊概念股也在週二午後迎來大漲，雲南旅遊、黃山旅遊、中青旅等接連漲停。

　　“三季度是旅遊行業全年最旺季，也是景氣度全年最高的時節，供需都將達到全年峰值，當前應積極佈局旅遊消費板塊。”銀河證券表示。在此利好推動下，相關個股後市仍有望持續受益，如曲江文旅、西安旅遊、西藏旅遊、麗江旅遊、中青旅、桂林旅遊、張家界、峨眉山等。

　　招商策略團隊也較為看好旅遊板塊。其指出，伴隨著居民生活水準提高，從去年下半年以來，旅遊人數和每人平均消費增速均明顯回升；高鐵網線的不斷鋪開，航空路線增多，也改善了旅遊的便捷性，提升旅遊需求；另外今年部分旅遊景點也將迎來提價窗口。

　　在國信證券看來，整體而言，消費升級、交通改善、政策利好等將繼續支撐著旅遊行業的黃金十年，其中休閒遊和出境遊尤其領先。建議投資者後市關注休閒遊相關的免稅龍頭中國國旅、演藝龍頭宋城演藝、騰邦國際、核心城市圈周邊休閒度假景區龍頭中青旅、三特索道以及出境遊旅行社龍頭眾信旅遊、易食股份等。