反覆震蕩 構築底部
- 發佈時間：2015-08-08 15:31:08 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
本週大盤運作以區間震蕩為主，週二大漲一度給市場帶來一絲期待，不過成交量能配合有限，加上其他交易日均以震蕩調整為主，尤其是週三午間的跳水讓不少投資者疑惑不解，似乎又與“再融資可能重啟”的市場傳聞有關，週四衝高回落，再度小幅調整;週五則在利多消息的支援走強，滬深兩市股指持續走高，滬指大漲超2%，創業板亦緩慢走高，大漲逾3%。
目前A股市場是監管層主導的穩定資金以及市場資金兩股力量在博弈。國家隊穩定資金要穩定市場運作，避免出現系統性風險，監管層維穩股市的意願強烈，穩增長政策也有利於局部熱點的活躍，近期暫停IPO和再融資，産業資本由減持轉為增持降低了資金需求，但賺錢效應下降，存款搬家進程放緩，公募基金凈申購可能逆轉。根據測算，當前市場資金供需處於資金供給略大於需求的平衡狀態。意味著管理層的救市行為仍能夠改變資金供需狀況，短期市場仍在掌握中，因此快速下跌後不必過分悲觀，總有交易者不斷試圖博反彈;而市場資金短期跟隨“國家隊”進行操作，市場運作不十分穩定，或者説市場處於不穩定的弱平衡狀態，且無論有無實質影響，消息和傳聞都容易造成震蕩。而從幾次調整過程看，市場反彈力度相對較弱，第一波5178點調整到3373點，下跌了1800點，隨後的反彈高點是4184點，即反彈800點，反彈幅度不到50%。7月27日開啟新一輪調整趨勢，下跌到3537點，下跌650點左右，但是隨後的兩天反彈，高點到3844點，即反彈300點，同樣不到50%。因此，總體來看，市場處於較弱的趨勢中，投資者普遍比較謹慎，對反彈的高度預期不高。
進入8月後，資金價格雖然下行，但投資者情緒趨於謹慎。8月份，經濟增速下行預期預計會推動資金價格往下走，這有助於支撐市場。不過預計股市整體資金供應相對緊縮，信用資金大幅下滑，基金投資股市比例在高點之後開始減少，多空爭奪仍將持續，尤其是投資者情緒比較脆弱，風險偏好較低。市場處於弱平衡，縮量構築底部的概率增大。
短期來看，市場處於反覆震蕩、構築底部階段，短期操作上，可繼續在控制倉位的前提下，區分對待相關品種，對於調整充分的低市盈率的優質成長品種給予關注，但對短期漲幅較高的題材股不追高；中線可繼續關注國資改革、節能環保、大健康等題材品種。中信浙江 錢向勁
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