光明網訊（記者 李政葳 實習記者 孫小婷）“投資是賺上市公司的錢”“投資者應回避創業板次新股”“警惕股票中的‘黑五類’”……近日，在2015全球房地産金融中國峰會城市巡演（北京站）現場，英大證券首席經濟學家李大霄針對投資人感興趣的話題“如何把握投資機會和規避投資風險，尋找穩健投資機會”做了詳細解釋。

　　“此時買創業板相當於300塊買中石油”

　　購買股票是新股好還是舊股好？面對這一疑問，李大霄發問：“新股以高於舊股票5-10倍的價格在交易，它好嗎？”

　　“按中石油上市當天，千萬不能48.6元買中石油，因為這時投資回報期要100年……”李大霄認為，現在這些上市股票，就像一個個微型中石油，每天都在上演中石油同樣的故事，只不過它的價格比中石油更貴，“中石油要100年回本，現在次新股要400年以上才能回本，平均要500年才能回本。”

　　李大霄提醒股民，不要在創業板上市的時候買創業板，不要在“今天”買創業板，因為此時買創業板相當於300塊錢買中石油，創業板靜態股息回報期要769年，建議低風險承受能力者把配置創業板比例降到自己資産比例1%以下，最好是千分之一以下。

　　“投資是一場比賽，不是短期行為”

　　中國指數研究院數據顯示，7月份全國100個城市（新建）住宅價格已連續3個月呈上漲態勢。此時投資者該買房還是買股？李大霄建議，投資人買股票時慎用杠桿。為什麼？李大霄表示，買房時可以用杠桿，因為銀行計算好了購房者每月賺多少錢，交多少錢房貸，用多少杠桿根據收入能力來確定，若干年之後這個房子銀行是會從他的手中還給大家的；而購買股票是不可以用杠桿或者説要慎重用杠桿，因為若干年後股票很難還給大家，它會在市場波動時做處理，這就是買股慎用杠桿的原因。

　　“我們要非常謹慎，投資是一場比賽，投資不是一個短期行為。”在李大霄看來，投資是超越一輩子的事情，是給投資者的一個家族留下一筆財富的事情。股票投資要有兩個邏輯，一是賺另外一個投資者的錢，二是賺上市公司的錢。相比而言，後者才是炒股的長久之道。

　　警惕“黑五類”股票

　　在李大霄看來，中國的股票市場有四個地方可以買股票。“第一個地方是325點，第二個地方是998點，第三個地方是1664點，第四個地方是橫跨了三年的‘鑽石底’，其他都是尖底和W底，這是三年時間裏養老金進場最好的時間。”

　　此外，李大霄根據當前市場情況細分發現，次新股、創業板、小股票、黑五類都是風險點。“現在整個股票市場錯配，投資者就要用錯配方式賺錢。現在買股票不合適，反過來賣股票合適。第一個賣點是創業板，第二個賣點是中小板，第三個賣點是新三板。”

　　對於投資股票，李大霄提出“五大軍規”，即：“抓大盤放小盤；重價值輕成長；挺主機板避創業；抱藍籌股棄垃圾股；守老股遠新股”。擁抱好股票，待之如初戀；遠離壞股票，避之如蛇蝎。

　　接下來股票市場將會怎樣走？李大霄認為，將有五大市場變化：市場化、國際化、註冊制推進、雙向交易、退市制度實施。“下半年股市將發生重大變化，重要的是防止‘黑五類’，即小股票、次新股、垃圾股、題材股、偽成長股。”李大霄還預測，今年下半年股市規模會繼續擴大，從單邊上揚變成劇烈雙向波動，甚至可能會在振蕩中心下行。