萬科內部人士如此描繪，"萬科的業主可以住萬科的房子、上萬科的學校、用萬科的寫字樓、逛萬科的商場、租萬科的公寓"。

　　或許前海人壽只是財務投資，當前萬科業績良好，戰略轉型已啟動，可謂前景無限。然而，由於轉型思路尚未厘清，未來風險不可小覷

　　7月25日“萬科三好，為你更好”暨東方傳奇新品發佈會在西安舉行，與千名客戶共話定制化住宅，這是萬科定制化住宅1.0的全球首發儀式。分析認為，萬科“三好”——好房子、好配套、好服務標誌著萬科向“城市配套服務商”轉型的戰略已啟動。但業內資深人士認為，其轉型戰略與思路還有待進一步清晰。

　　7月初萬科剛發佈了上半年業績報告，以1099.6億元遙遙領先於國內其他房地産企業銷售額。隨後萬科又宣佈百億回購計劃。儘管利好消息不斷，但萬科控股權風險的問題，仍會引發人們擔心。

　　7月24日前海人壽繼續買入萬科A股5.5億股，共持有萬科總股本的10%，事實上目前萬科大股東持股比例僅為14.9%，與當前第二股東前海人壽僅差4.9%。分析稱，萬科後期控股權爭奪將成市場焦點。

　　或許前海人壽只是財務投資，當前萬科業績良好，戰略轉型已啟動，可謂前景無限。然而，由於轉型思路尚未厘清，未來風險不可小覷。事業合夥人制暗藏風險

　　分析認為，“合夥人持股計劃”設立的原因是萬科股權結構分散，目前萬科管理層持股和董事會席位佔座都極少，控制權易於旁落，應提高萬科合夥人持股比例以對抗惡意收購。

　　萬科的股權分散，幾乎是一家沒有實際控制人的公司，基於股權分散建立的事業合夥人制是一種扁平化管理，相對於金字塔管理結構，有著多種優勢，一方面參加事業合夥人的公司中高層人員的身份變了，激勵的動力機制更強；另一方面公司扁平化管理，資訊傳遞效率更高，管理品質更高，可以更好地規避管理中的官僚風氣，特別是對於大型企業來説；與此同時，事業合夥人制還意味著各地區各地産項目的獨立操作與創新。

　　有分析認為，前海人壽最終控股萬科的可能性不大，因為萬科管理層

　　資本運作經驗豐富，一直防範著被惡意收購。但也有分析認為，去年前海人壽以4億元競深圳市首宗養老用地，溢價率484%，但遲遲沒有動工，或許前海人壽極有可能是通過舉牌獲得話語權，謀求合作。

　　事實上，險資頻頻舉牌優質地産公司，已不是新鮮話題，這一方面財務投資獲利，同時增加了優質地産公司的後市價值；另一方面或者可能通過資本市場的接觸來謀求合作的可能，但惡意收購控股也不是沒有可能。

　　當然對於被惡意收購的公司來説，公司控制權的失去，就意味其發展戰略與思路面臨著重新調整的可能。這一點對於推行合夥制、股權分散的萬科來説，不能不值得警醒與防範。“客戶+資産”轉型思路有待清晰

　　“客戶+資産”，有人如此概括萬科的轉型思路。萬科轉型大致方向:一是由提供單一住宅産品，轉向提供基於生活幸福感的全系列服務(做客戶生意，物業、教育、租賃市場等)；二是由單一即售型不動産開發，轉向多種資産管理與價值提升(做資金生意，資産證券化、同業和客戶融資平臺等)。

　　無疑萬科是一家重視客戶的公司。近日萬科在西安推出萬科“三好”——好房子、好配套、好服務定制化住宅，無可否認，萬科在地産業界的品質口碑，如果説萬科定制化住宅還有新意，那麼“三好”概念的提出就有些累贅，“三好”本應是萬科品牌的應有之意。

　　業內人士認為，萬科與其強調“三好”，不如強調定制，強調服務;萬科轉型成為城市配套服務商的確是一條路徑，做客戶的生意也不妨為一種思路。

　　對於做客戶的生意，萬科內部人士如此描繪，“萬科的業主可以住萬科的房子、上萬科的學校、用萬科的寫字樓、逛萬科的商場、租萬科的公寓”。事實上，做客戶的生意，本質上是為客戶服務，更準確的説是全方位滿足購房者的潛在需求。

　　這從另一個角度也可以理解為，萬科的利潤增長點將不僅僅來源於住宅産品，或者將更多的來源於對購房者提供的服務，如物業、教育、租賃以及金融服務等，這就意味著萬科不得不面臨的轉型，那就是成為一家服務型的公司。

　　事實上，萬科的客戶，大多可以稱之為中國的中産階層，有著強大的潛在需求與品質需求，按照增加客戶的粘性或者大數據理論應用，萬科完全是可以提出，轉型成為一家服務型的公司，打造“萬科好房、萬科好服務”的品質理念。物流地産能否成為其新增長點事實上萬科一直在試探著輕資産轉型，5月份銷售業績報告中萬科首次披露，公司未來將在住宅和傳統商辦地産之外，積極拓展消費地産、産業地産以及地産延伸業務，物流地産是産業地産業務重點方向之一，並將引入美國黑石等投資者共同開發相關業務。

　　據了解，萬科已經開始涉足工業園區地産，5月新增兩塊物流地産，目前公司已成立物流地産公司，2015年計劃開發超過100萬平方米的物流物業。據了解，這100萬平方米倉儲物流地産面積如果建成運營，可望成為中國物流地産第二強。

　　據中國物流協會數據，目前中國每人平均倉儲面積僅為美國的1/12，這意味著位於世界快遞業務量第一的中國市場物流地産缺口巨大。

　　有預測認為，在未來15年內，中國的物流倉儲面積將達到24億平方米，其中現代化物流設施的市場規模將超過2.5萬億美元。過去兩年流向物流地産的熱錢大約在600億人民幣。

　　目前中國物流地産前幾名中，難以找到中國企業的影子，儘管綠地、復星也在佈局物流地産。萬科此次聯手黑石進軍物流地産行業，可謂信心滿滿。但是物流地産前期投入大，回報週期長，或許，萬科只是為未來支柱産業佈局了一顆長遠的棋子，這樣不致于在未來的競爭格局中不利。

　　從萬科對未來的佈局中，可見其轉型的端倪，儘管王石曾多次強調，專注于地産開發，但未來産業的變局也迫使所有的企業不得不在立足現在的同時，放眼未來。

　　萬科聯手黑石在地産物流上佈局，黑石充足的資金是其支撐，但這到底是一種怎樣的合作模式呢，萬科的空間到底有多大？這些都有待進一步觀察。