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國內量化對衝基金不足5%

  • 發佈時間:2015-07-27 10:36:18  來源:金陵晚報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  《金證券》記者了解到,今年6月份以前,量化對衝基金的日子並不好過。當時大盤接連創下新高,過半主觀策略基金前5個月收益率都達到50%以上,最好的倚天雅莉3號甚至超過了300%。同期,大部分量化對衝基金凈值卻出現了明顯的回撤,6月中旬甚至出現普遍10%左右的虧損。

  但是,6月12日之後,大盤調整,股災來臨,主觀策略基金備受煎熬之時,量化對衝基金卻開始展現自己的優勢。

  主做量化對衝的廣東凱納投資管理有限公司(下稱“凱納資本”)投資總監陳曦對《金證券》記者坦言,“量化對衝基金在這輪股災中沒有虧損”。

  陳曦介紹,量化和對衝是兩個概念,量化是投資哲學,主要是指利用模型和數理進行投資;對衝是策略,主要是指在一個投資中既做多又做空。目前市場上習慣把除公募基金以外的産品都叫做對衝基金,實際上對衝基金中又分為量化對沖和主觀對衝。“如最近爆倉的幾傢俬募,以及老牌的重陽、王亞偉等都有對衝手段,但主要是主觀對衝。這一策略受市場波動影響很大。”

  陳曦表示,量化對衝策略有個特點,就是收益很穩,不管熊市牛市能夠維持在一個水準線上。“國內真正做量化對衝的基金佔比不足5%。主要是團隊的原因。我想老牌私募也想做量化對衝 ,但一個是沒有人,一個是沒有思路。”

  他稱,股災後市場上確實出現了機構到處挖量化對衝團隊的情況,但是目前國內真正好的量化對衝團隊並不多。胡春春

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