本週大盤經歷了反彈行情中的第一次振蕩洗盤，特別是週三的殺跌行情讓很多連續漲停的個股止住了上漲的步伐，當然最後還是因為“國家隊”的積極入場，讓調整行情有驚無險，部分強勢品種在短暫的調整後，週四週五繼續上升，創出了本輪反彈行情的新高。

　　本週滬指一度觸及了4000點大關，也是引發調整行情的重要心理因素，加上部分公司違規減持、大部分停牌公司密集復牌等因素，都加劇了大盤調整的壓力。還有一個重要因素被市場忽略了，就是隨著中小盤股的連續漲停，很多公司的增持計劃變成了“空頭支票”，因為一般上市公司的大股東不會喪失理性在連續漲停後還追高，只有當股價再次回落，觸及到價值區間或質押保本區間，才會有動力去積極增持股份，這種利益上的考慮是必然的。不過在週四開盤後明顯看到了“國家隊”護盤的身影，部分公司在跌停價上涌出了大量買單，再次擊敗了空頭的反撲，所以筆者有信心看到滬指站上4000點。

　　預計下周大盤將站上4000點，並有可能會挑戰4200~4300的密集套牢區，在4000點之上大盤將面臨更大的上行壓力。筆者觀察了一些公司的股價走勢，強勢的品種已經在週五觸及了布林線的中軌，第一波反彈目標基本達到了。所以建議投資者如果手中重倉持有的強勢品種在下周衝高時可以適當減倉。當然還有很多品種股價離中軌很遠，如果基本面較好可以積極參與，尋找交易性機會，反彈的目標價大致也是接近中軌。

　　以週五的盤面為例，航空、衛星導航等板塊指數表現強勢，筆者也長期看好，但是短期因為板塊指數已經接近和觸及了布林線的中軌，如果投資者滿倉或重倉持有，可以適當減倉，當然最好是在股價盤中觸及或突破中軌時逢高減持。而前期積極護盤的大金融板塊，近期股價也大多在布林線的中軌徘徊，預示著後市大盤的反彈速度將減緩，甚至可能出現寬幅震蕩，所以逢高減持，增持現金還是較好的選擇。

　　在資金和籌碼的配比上，筆者還是認為接近4200點後，穩健的投資者保持五五開比較適宜，而激進的投資者可以保持三七開，但是對手中持有的品種要求較高，儘量規避後市可能成為弱勢調整的品種。具體點分析就是只有題材沒有業績，而且所謂的題材也不是市場主流的一帶一路或國企、央企改革等；業績不佳但是市值很大；PE/PB雙高的品種等等，凡此類品種都應積極減持，逐步換入小盤績優、高成長、具有獨特優勢的公司，只有具備這樣特點的“精品公司”才可能在未來的調整行情或者振蕩行情中走出獨立上揚的走勢。多花點精力尋找“精品公司”比醉心於盤面的漲漲跌跌更有實際意義。筆者近期關注的中小市值公司有科遠股份、恒順醋業、麗江旅遊、銀輪股份、金龍機電、晨光生物等。

　　國元證券 王驍敏