穩健仍是中國貨幣政策主基調
- 發佈時間：2015-07-15 15:29:43 來源：國際商報 責任編輯：羅伯特
本報訊中國人民銀行7月14日公佈的數據顯示，6月末，廣義貨幣(M2)餘額133.34萬億元，同比增長11.8%，增速比5月末高1.0個百分點。對此，中國人民銀行調查統計司司長盛松成認為，M2逐月回升與今年以來人民銀行連續持續降準、降息有密切關係，下一階段中國將繼續實施穩健貨幣政策，更加注重鬆緊適度和預調微調。
今年4月，M2降至10.1%的歷史新低。6月27日，央行灑下降息、降準及時雨。據此，市場普遍預計未來數月M2有望回升，但6月末M2增速達到11.8%仍然超出市場人士預期。
盛松成認為，四因素疊加使得M2齣現11.8%的同比增長：一是各項貸款同比多增，派生存款增加。二是降準。今年年內央行已三次降準，降準的結果不是增加基礎貨幣，而是提高貨幣乘數。數據顯示，2月~6月，貨幣乘數連續4個月上升，2月M2貨幣乘數為4.21，6月升到4.62。降準也增加了銀行體系資金供給，使銀行放貸意願增強。三是降息引導市場利率下行，刺激了貸款需求。四是財政存款減少較多間接增加了一般存款。
當天還公佈了2015年上半年社會融資規模增量統計數據。數據顯示，2015年上半年社會融資規模增量為8.81萬億元人民幣，比去年同期減少1.46萬億元。對此，盛松成認為，社會融資規模中表外融資大幅度減少以及地方政府債務置換引起社會融資規模一定程度的縮小是上半年社會融資規模增量同比縮小的主要原因。
分析人士認為，6月金融數據稍見血色主要受益於穩增長措施集中推出等因素。但從中期看，經濟仍處於“基建托底+傳統部門去産能+新增長點青黃不接”的狀態。在此背景下，下半年貨幣寬鬆不會轉向，但對流動性的調控更多地轉向長端和定向調控。（欒國鍌）
