經歷了從6月中旬以來的一輪下跌後，上週四開始，在證金公司以及各路券商資金的陸續進場中，市場再現了活躍走勢。而相對於較為抗跌的大盤藍籌，中小市值個股反彈的力度則明顯要更勝一籌。在近幾日累計漲幅等於或超過40%的近500隻個股中，來自中小板與創業板的個股達到近半數，市值小于40億元的個股亦達到了50%，與此同時，金融、地産等一線藍籌則在此前的強勢護盤後顯露疲態，隨著指數在昨日的收綠，“小票”與“大票”的分化格局是否會繼續？

　　中小市值成反彈先鋒

　　權重股表現低迷

　　在上周證監會宣佈對“中小盤股加大購買力度”後，之前成為砸盤密集區的中小盤個股在資金的持續流入下集體復蘇，並在之後的反彈中一馬當先，成為領漲主力軍。據同花順數據統計，截至昨日收盤，從上週四以來區間累計漲幅超過40%的個股已達到485隻，這其中，滬市主機板個股達到188隻，而中小盤與創業板個股則有220隻。從市值方面來看，市值小于百億的個股達到346隻，佔到其中的71%，可謂絕對優勢，這其中，市值小于40億元的個股則有133隻之多。如此表現，與此前中國石油、銀行股等超千億市值個股領漲的局面截然不同。

　　隨著中小市值個股的一路反彈，大盤股的表現卻並不樂觀。近四個交易日內，16家銀行股中，僅有8隻實現上漲，區間漲幅最高的南京銀行漲幅不到15%，而民生銀行更是下跌超過4%。無獨有偶，此前強勢參與護盤的中石油近兩日走勢則明顯不振，本週一逆市下行4.28%，昨日盤中更是一度下跌超過5%，雖然在接近尾盤時奮力拉升，但依然收盤下跌，這一走勢，也在中國石化、中國神華、中國中車等權重股的走勢上得到一再複製。

　　風格轉換明顯

　　小票也需斟酌

　　從“權重撐大盤”到“小票挑大梁”，市場在持續的反彈中，風格轉換的跡象也愈發明確。對此，有分析人士認為，在此之前，“國家隊”資金不斷地拉升大盤股來維穩市場，在反彈之前，此類個股已經先於小盤股上漲。目前市場指數已經有所企穩，而中小盤股相對來説跌幅較大，有較強的補漲需求，同時也更能夠集聚市場人氣，由此，“抗跌也抗漲”的大盤股在這一階段跑輸中小市值個股可謂順理成章。

　　華泰證券分析師認為，一般來説，風險偏好較低時，投資者更喜歡穩定經營的企業，大票所代表的藍籌股表現就更好。而在風險偏好上升時，投資者更喜歡高風險高回報的小企業，小票所代表的成長股表現則更勝一籌。目前市場在經過此前的大跌後明顯轉暖，投資者的樂觀預期增強，這也使得中小市值個股更加受到青睞。不過，對於目前市場的格局能否繼續保持，上述分析師則表現得較為謹慎，“從昨日市場表現看，不少中小市值個股已經積累了相當程度的獲利盤，而指數在短期內仍有反覆，這也需要後續一些權重股挺身而出維持指數穩定，盲目投資小票仍不可取。”上述分析師建議，在接下來的震蕩行情中，投資者仍需結合相關個股的業績做出投資決定，更多關注利潤出現高增長而市值居中的二線藍籌，而對於僅有概念或題材炒作而無實際收益支撐的個股，則應堅決回避。

　　本報記者 馬玉寶