日前，《2015年上半年中國大宗商品經濟數據報告》在上海發佈，報告顯示，2015年上半年大宗58價格漲跌榜中環比上升的商品共19種，集中在化工板塊和農副板塊，漲幅在5%以上的商品主要集中在化工板塊；漲幅前三的商品分別為純苯、白糖、乙二醇。環比下降的商品共39種，集中在能源和鋼鐵板塊，跌幅在5%以上的商品主要集中在能源板塊；跌幅前三的商品分別為雞蛋、中厚板、液化天然氣。

　　2015年上半年大宗商品市場價格跌多漲少，呈七三開。數據顯示，2015年上半年67.24%的商品價格下跌，32.76%的商品價格上漲，較2014年上半年略有好轉。同比看，87.93%的商品價格下跌，12.07%的上漲。商品漲跌幅差距縮小，漲幅最大的純苯漲幅為28.54%，而跌幅最大的雞蛋下跌26.12%，前後相差50%，其中10個商品價格跌幅超過20%，17個商品價格跌幅超過10%，而僅有8個商品價格漲幅超過10%，16個價格漲幅超過3%，下半年大宗商品市場價格仍是以跌為主。

　　生意社首席分析師劉心田認為商品層面有三大看點。第一是原油。上半年原油的走勢直接左右了整個大宗商品，下半年原油繼續5、6兩個月的沉默可能性較小，但大爆發的可能性也不大。第二是鐵礦石。鐵礦石有別於鋼鐵板塊其他商品特立獨行的強勢，如若仍然得不到下游響應，就只能是出“獨角戲“，而結局就是被螺紋鋼、中厚板等拉下馬。下半年鐵礦石或單邊下行，應會擊破前期低點，觸及350元關口。第三是低密度聚乙烯。最近兩個月低密度聚乙烯出現明顯的現期背離，在現貨持續走低的情況下，期貨卻步步高。下半年低密度聚乙烯期貨很有可能出現跳水行情，不排除出現20%以上的跌幅。

　　劉心田同時指出，板塊和行業面上，下半年有色金屬板塊和煤焦鋼産業鏈值得“救贖”。雖然行業景氣度不高，但相較其他板塊，煤炭、焦炭等已經歷了足夠長、足夠深的調整，如有政策或其他利好配合，下半年存在市場機會；以銅、鋁為代表的有色金屬，目前仍在尋找階段性底部。參考2014年，今年下半年有色金屬市場仍有一波炒作機會，上漲幅度或超10%。2015下半年，紡織、建材等板塊或難擺脫窘境，農副板塊會在豬行情的帶動下産生更多亮點。

　　純苯漲幅最大

　　2015年上半年大宗商品市場價格漲幅冠軍為純苯，1月中旬純苯價格觸及了5年來的最低點4400元/噸之後開始一路走高，1月中旬到5月中旬4個月時間裏漲幅高達50%，整個上半年以28.54%的漲幅高居榜首。而純苯2014年是以51.02%的跌幅墊底的，今年上半年迎來反彈，且反彈幅度和力度都超乎預料。純苯價格的反彈很大程度上受益於原油上半年的走高，原油在成功突破50美元/桶後獲得支撐，二季度價格始終在此之上，引發了苯乙烯、丁二烯等原料大漲，純苯價格隨之跟漲。

　　類似的還有丁苯橡膠和天然橡膠。丁苯橡膠價格在1月底達到5年最低位後開始階段性反彈，橡膠類商品價格的反彈一方面是庫存的消耗，生意社分析師徐曉昆提供的數據顯示，以青島港保稅區天然橡膠庫存為例，其庫存在2月底為21萬噸以上，截止到6月15日降至13.91萬噸，降了近40%。另一方面是廠家檢修引起了供應變化，再次經歷了大半年的低迷下跌後，天然橡膠價格在去年三季度、丁苯橡膠價格在今年一季度均創出5年新低，創新低的商品價格反彈的慾望更加強烈。

　　雞蛋行情徹底下滑

　　去年雞蛋再現“火箭蛋”行情，而今年上半年卻節節下滑，徹底被打入“冷宮”，以26.12%的跌幅墊底，當前價格僅僅是去年8月份最高點時的一半，部分産區價格甚至跌至3元以下，跌破養殖成本線。對於雞蛋價格的快速回落，生意社分析師劉威認為緣于2014年行情好，養殖戶補欄增加，且並未出現疫病影響，蛋雞産蛋量持續增長，供應寬鬆，蛋價下跌。但雞蛋消費能力偏弱，供應始終寬鬆，飼料成本也持續下跌，在多方利空因素的影響下，上半年的清明、五一、端午小長假未能明顯提振蛋價，雞蛋價格始終呈現整體下行態勢。

　　PTA産業鏈先揚後抑

　　今年上半年PTA産業鏈價格上漲完全出乎意料，PTA價格從4月份開始瘋狂上漲，短短一個月的時間裏漲幅逼近20%，下游也隨即跟漲。生意社分析師夏婷指出PTA價格的上漲主要原因是成本支撐及自身利好導致，緣于4月份的兩次爆炸。4月初福建古雷騰龍PX項目爆炸後，該月下旬南京揚子石化廠區又發生爆炸，其PTA裝置隨即停車。兩次爆炸使PTA陷入瘋狂。但由於終端採購力度減弱，下游聚酯行業因庫存高企及利潤虧損拖累，5、6月份開始行情走弱。從生意社提供的數據也可以看出，上半年八大行業中縮水最為嚴重的當屬紡織類商品，紡織板塊商品平均縮水率在30%，而PTA的商品GDP縮水率高達40%。

　　煤焦鋼産業鏈整體低迷

　　2015年上半年煤焦鋼産業鏈一片飄綠，各個産品價格累計跌幅均超10%，同比下跌均超過15%。生意社統計，2015年上半年煉焦煤市場進口下滑，整個産業鏈需求不濟，焦炭産能利用率低，焦化行業整體虧損局面很難被扭轉，企業的分化將加劇，部分企業可能會在技術和環保的重壓下倒逼退出。行業競爭愈演愈烈，下游鋼材市場今年上半年也是跌跌不休，不斷創新低。生意社分析師逯漫預計2015年下半年整個焦煤鋼産業鏈仍難有較大改觀，目前下游鋼材市場低迷，礦石價格下滑反作用到上游煉焦煤市場上來，煤焦價格獨自反彈的可能性極小，整體仍將以低位震蕩為主。

　　化工農副板塊好于其他板塊

　　化工板塊有4個商品價格漲幅超過10%，上漲的19個商品中有4個農副類商品，化工板塊的表現主要是原油提振、裝置集中檢修、部分産業鏈觸底反彈，如氟化工以及部分商品國內外需求轉好等因素拉動。農副板塊中的白糖、生豬等商品提升了整個板塊行情。

　　能源板塊油強煤氣弱

　　WTI原油、汽油上漲，液化天然氣、動力煤(環渤海)領跌，但汽油、柴油、燃料油同屬油品類的商品卻呈現分化。究其原因，生意社分析師李宏稱柴油在近半年內終端需求表現欠佳，在幾次下調預期影響下柴油價格大幅走跌；汽油方面，年初九部委整治車用燃油，沿海各地調和汽油資源變得十分緊俏，導致市場上汽油資源一度緊張，價格節節拔高。她認為下半年隨著煤制烯烴裝置的開啟，能源板塊亮點依舊集中在醇醚類商品上，煤焦行業整體虧損局面短期難以改變，部分企業可能會在技術和環保的重壓下倒逼退出，煤焦産業鏈、成品油板塊依然不被看好。

　　建材板或迎短暫“小陽秋”

　　雖然兩極分化但各商品價格均漲跌幅度相差不大，漲幅最大的是木漿，跌幅最大的是水泥，建材市場行情受基建和房地産影響很大。生意社分析師張瓊認為短期內建材行業仍將面需求不振、供應過剩、轉型升級壓力大的陣痛，但在三季度，隨著房地産轉暖信號逐步明確的“金九銀十”的到來，預計建材行業會迎來一個短暫的“小陽秋”，但受制于供應嚴重過剩，幅度不會太大。

　　鋼鐵有色金屬係“重災區”

　　鋼鐵板塊價格全線下跌，且螺紋鋼、中厚板、線材、熱軋卷板等多數商品價格上半年創出10年新低，除鐵礦石外其餘商品價格跌幅均超過10%，有色板塊除鉛漲6.27%外，其餘商品也紛紛下跌）。對於鋼鐵行業持續了近兩年的低迷行情，生意社分析師何杭生認為，若國內鋼鐵行業不改變“利潤微薄，內需不濟”的扭曲的生態環境，2015年下半年或將繼續下跌，未能築底。

　　本版撰稿/本報記者周傑