□金證券記者 陳岩

　　越來越多的演藝圈名人，借助資本市場身家陡增。

　　近日，停牌近5個月的三湘股份（000863），終於揭開重組謎底：公司將以19億元的對價，收購觀印象藝術發展有限公司（下稱“觀印象”）100%股權。

　　值得一提的是，觀印像是由著名導演張藝謀創立的知名實景演出策劃機構，代表作品包括《印象·劉三姐》、《印象·麗江》等。

　　觀印象增值15倍

　　三湘股份收購方案顯示，此次收購資産評估價值為16.67億元，和賬面凈資産9960.23萬元相比增值1573.66%。三湘股份稱，綜合考慮標的公司行業地位，與上市公司的協同效應等因素，雙方協商確定交易價格為19億元。

　　上市公司之所以能痛快給出高價，重要原因便是張藝謀導演的名聲在外。上市公司表示，看好觀印象的品牌價值和以張藝謀為首的核心導演團隊的聲望。

　　觀印象擁有張藝謀這塊金字招牌，其吸金能力確實不俗。2013年和2014年，觀印象實現營業總收入分別為1.45億元和1.39億元，凈利潤分別為7295.24萬元和7458.90萬元。觀印象全體股東做出業績承諾，觀印象2015年度至2017年度歸屬於母公司所有者的凈利潤分別不低於1億元、1.3億元、1.6億元。

　　名導演依賴風險

　　藝術可以感性，但資本運作卻不得不理性思考。觀印象對核心導演團隊的依賴風險不容忽視。

　　據悉，觀印象目前以著名導演張藝謀為首，形成了張藝謀、王潮歌和樊躍三位導演的核心團隊。自最初的《印象·劉三姐》項目至今，觀印象已成功推出“印象”系列山水實景演出及“又見”系列情境體驗劇。

　　上市公司坦言，未來觀印象的創作仍將主要依靠以張藝謀為首的導演團隊的核心創意。不排除三位導演隨著年齡增長創作活躍程度不如以前，或新生代導演創作團隊的培養不及預期，導致觀印象未來業績出現下滑的可能。

　　為了留住人才，上市公司送上“金手銬”。張藝謀導演承諾，自本次交易交割完成之日起在觀印象的服務期限不少於三年；王潮歌導演、樊躍導演自其承諾出具之日起在觀印象的服務期限為三年且各自完成一個“印象”或“又見”系列項目。此外，上市公司預留300萬股權激勵股份，用於激勵新加入上市公司的核心員工。

　　張藝謀身家增5億

　　《金證券》記者注意到，張藝謀是觀印象的創始人之一，也是重要股東。借助此次並購，張藝謀也發了一筆財。資料顯示，張藝謀持有上海觀印向投資65.12%的股權，王潮歌則通過天津觀印象持有上海觀印向0.1%的股權，而上海觀印向則是本次交易標的觀印象持股38.35%的重要股東。

　　本次並購中，上市公司採用現金+股權支付的方式支付對價，其中現金9.5億元，股票9.5億元。上海觀印向投資共獲得現金3.64億元和5605萬股股票。張藝謀由於持有上海觀印向投資65.12%股權，按比例可套現2.37億元，並間接獲得三湘股份股票3649.98萬股股票。按照三湘股份停牌前價格7.52元/股計算，市值約2.74億元。