據路透社消息，加拿大英屬哥倫比亞省(簡稱BC省)目前在考慮發行“熊貓債券”的可能性，以爭取吸引更多亞洲投資。

　　加拿大BC省曾于2013年11月5日和2014年10月29日分別發行了25億元和30億元“點心債”，是首個發行人民幣計價“點心債”的外國政府。其發行的“點心債”中，亞洲投資者為主要買家。

　　BC省財政部長邁克·德容表示，該省正在研究發行“熊貓債券”的可行性。但他並未透露發行的具體時間和規模。不過，他指出，BC省以往均採取指標發行規模。他還表示，成為第一個發行離岸人民幣債券即“點心債”的外國政府大大提升了BC省在國際金融舞臺上的知名度，發行更多人民幣計價資産有望帶來正面影響。

　　“熊貓債券”指日可待

　　中國的債券市場分為三個部分，其一是被公眾所熟知的國內債券市場；其二是中國向境外機構發行債券的國際債券市場；其三是國外機構在中國發行的人民幣債券市場。

　　“點心債”是在中國境外發行的人民幣計價債券，最初是指在中國香港發行的人民幣債券，其份額雖小但頗受歡迎，如“點心”一般，近年來已被投資者用於泛指大陸以外的人民幣債券。數據顯示，截至2014年上半年，全球“點心債”發行總額達2770億元人民幣，2013年全年發行量2800億元。“點心債”的利率相對低廉，與在岸人民幣較高的信貸成本有一定價差，一直被認為是吸引發行人的重要因素。“熊貓債券”是非中方發行人在中國境內發行的人民幣計價債券，它與日本的“武士債券”、美國的“揚基債券”均屬於外國債券的一種。

　　中國人民銀行《人民幣國際化》報告稱，按照國際清算銀行狹義口徑，截至2014年年末，以人民幣標價的國際債券餘額為5351.18億元，其中境外機構在離岸市場上發行的人民幣債券（即點心債）餘額為5304.8億元，在中國境內發行的人民幣債券（即熊貓債券）餘額為46.3億元。未來支援境外機構境內發行人民幣債券（即熊貓債券）。

　　中國銀行投資銀行與資産管理部分析師丁孟表示，因為加拿大BC省之前發行過“點心債”，金融市場鼓勵發行“熊貓債券”，中國又進行了從限制“熊貓債券”籌集的資金外流到放鬆管制的金融改革，因此加拿大發行“熊貓債券”的可行性沒有問題。

　　 提升人民幣國際地位

　　自2005年國家允許發行“熊貓債券”以來，2005年10月，國際金融公司和亞洲開發銀行兩家金融機構分別發行了11.3億元和10億元“熊貓債券”；2006年11月國際金融公司再度發行8.7億元“熊貓債券”；2009年12月亞洲開發銀行再次發行10億元“熊貓債券”。此後“熊貓債券”就杳無音訊了。

　　為了提升“熊貓債券”的活躍度，2010年9月，中國人民銀行、財政部、國家發改委、中國證監會修訂了關於“熊貓債券”的發行辦法，規定國際開發機構發行人民幣債券所籌集的資金可以購匯匯出境外使用，並可從境外調入人民幣資金還本付息。

　　金融改革不僅促使加拿大BC省瞄上“熊貓債券”，作為首個非金融發行企業，德國汽車製造商戴姆勒在2014年發行過5億元“熊貓債券”後，預計在今年將再度發行。

　　中債資信評估有限責任公司分析師張帆表示，戴姆勒作為首個非金融機構發行“熊貓債券”，標誌著中國債券市場的境外發行主體由金融機構進一步延伸至非金融機構，豐富了發行人主體類型，有利於深化中國多層次金融市場。另一方面，戴姆勒發債具有一定的示範效應，未來可能會吸引更多的境外企業來中國發債，對於促進人民幣國際化有重要意義。

　　丁孟表示，近期正在評估人民幣加入國際貨幣基金組織的特別提款權(SDR)貨幣籃子，其加入的可能性較大。隨著匯率、利率改革，人民幣在儲備貨幣中的地位逐漸上升。這些因素都將促成外國政府或機構發行“熊貓債券”，而發行“熊貓債券”又對推動人民幣市場的發展起到示範作用。

　　有市場人士分析認為，在人民幣國際化和資本賬戶開放的過程中，中國債券市場有望成為最大受益者。德意志銀行分析師表示，中國放鬆資本管控的行為有望在2020年將在岸人民幣發行量擴大12倍。