應宜遜

　　6月24日，國務院常務會議通過了《中華人民共和國商業銀行法修正案（草案）》。草案借鑒國際經驗，刪除了商業銀行貸款餘額與存款餘額比例不得超過75%的規定，將存貸比由法定監管指標轉為流動性監測指標。這是我國的金融體制在走向“完全的市場化”過程中的又一重要步伐。

　　20年前《商業銀行法》頒布實施。當時，通脹率較高，企業貸款需求旺盛，銀行與企業的自我約束機制還很不健全。為了避免在金融體制市場化改革過程中的“震蕩”，才設置了存貸比“紅線”。

　　筆者以為，無論長期效果，還是即期效果，目前取消“紅線”正當其時。

　　從長期效果看，對市場的影響有三。一是能夠促進商業銀行的運作機制進一步走向“完全市場化”。促使銀行以更多元化的方式籌集資金，以提高銀行內部的資金效率來增加可貸資金，從而不會再去瘋狂擴張網點爭取存款。二是有助於緩解小微企業融資難。那些主要以小微企業為主要服務對象的小銀行機構，由於品牌弱，對公眾存款的吸引力差，小微企業貸款的派生存款又少，以致組織存款相當吃力。取消“紅線”後，貸款受制于存款的情況會有所改善，進而，對小微企業的支援力度也會相應加大。三是能夠使存款準備金率對信貸總量的調節更為有效，進而完善宏觀調控。容易理解，在有“紅線“存在的條件下，當存款準備金率+備付金率+（銀行自定的）“二級準備金率”之和小于“紅線”時，存款準備金率的變動對銀行可貸資金的影響是很有限的；而“紅線”取消後，影響就直接了。

　　從即期效果看，正在生成三種影響。首先，取消“紅線”相當於一次大幅度的降準。據業內人士估計，目前，總體上，商業銀行的存款準備金率+備付金率+“二級準備金率”之和大致為80%左右；因而取消“紅線”相當於降準5個百分點。其次，有助於“穩增長”。由於取消“紅線”能夠增加可貸資金，尤其是增加那些主要以小微企業為主要服務對象的小銀行機構的可貸資金，從而能夠使更多的資金流入實體經濟。這對“穩增長”是相當有幫助的。第三，有助於金融創新，尤其是網際網路銀行的發展。比如，由阿裏小貸發展而來的浙江網商銀行，沒有物理網點，信貸資金來源是多元化的，主要依靠資産轉讓與資産證券化，很先進，如果“紅線”繼續存在，則要“合規”就難了。

　　筆者以為，取消“紅線”這樣的利好，就浙江而言，更甚于全國平均水準。這可以從三方面看出：

　　首先，取消“紅線”後，小金融機構受益更多，而我省的地方性小金融機構比較發達，市場份額明顯較高；因此，我省的受益要大於全國平均值。如2012年末，我省“農信機構+城市商業銀行+村鎮銀行”的貸款市場份額為23.3%，而全國平均為19.7%，我省是全國的1.18倍；我省“農信機構+城市商業銀行+村鎮銀行”的貸款餘額佔GDP40.08%，而全國平均只佔25.61%，我省是全國的1.57倍。

　　其次，我省金融機構的存貸比較高，尤其是一些小法人機構，因而取消“紅線”後更有助於增加信貸投放量，好處更大。如今年一季度末，全國商業銀行合計的存貸比為65.57%，而我省全部商業銀行合計為82.28%；其中，我省的農信機構為70.31%，城市商業銀行為78.89%，村鎮銀行為116.55%。特別是目前，我省金融機構的信貸資金來源趨緊，存款增長速度明顯放慢，甚至慢于貸款增長。如今年一季度末，全省金融機構的人民幣存貸款餘額同比分別增長7.19%和9.31%；其中，農信機構分別增長9.03%和11.19%，村鎮銀行分別增長19.75%和20.92%，只有城商行情況較好，分別增長17.38%和16.94%，存款增長稍微快於貸款。在這種信貸資金日益趨緊的情況下，取消“紅線”不啻于一場“及時雨”。

　　再次，受益特別大的，除了前文已述的浙江網商銀行外，還有村鎮銀行。這兩者都是主要發放小額貸款的機構，都是我省“貸小、貸農”的生力軍，發展前景廣闊，作用越來越大；它們受益，也就是浙江經濟受益。我省的村鎮銀行發展在全國是領先的，總體看，活力不錯，市場定位良好。但是，由於機構小、網點少、“年齡短”、品牌影響力弱，加上發放小額貸款所帶來的派生存款少，因而存款組織相當困難，往往需要從主發起銀行大量拆入資金。目前，由於存在“紅線”，一些“年齡”較長的村鎮銀行，不得不忙於壓貸款。這是有悖于實體經濟發展和“穩增長”的，是十分可惜的。取消“紅線”後，這個問題便能夠獲得妥善解決。

　　（作者為浙江金融職業學院教授、浙江地方金融發展研究中心副主任）