中國人民銀行決定自2015年6月28日起降息降準，這已是從去年11月份以來央行第四度降息。降息對於不同金融機構的影響各有不同，而對於保險行業而言，則明顯是利大於弊，險企有望因此受益。

　　在業內人士看來，進入降息通道之後，保險公司機遇與挑戰並存：在央行連續降息後，股市的吸金效應越來越明顯，資本市場的活躍導致險企退保費的增加。不過，降息也強化了“存款轉保費”的趨勢，同時，在合理的資産配置前提下，降息也會提升險企的投資收益。

　　降息推升險企投資收益

　　在降息通道中，權益類産品的表現往往相對較好。降息將有助於提高當期保險投資收益率，進而提高投資型保險産品的收益率，同時使保險産品的主要競爭對手銀行理財産品收益率降低，從而提高保險産品尤其是萬能險的吸引力。

　　安邦保險相關負責人表示：“在險企的資産配置層面，降息通常會利好資本市場，提升險企在資本市場的投資收益率，對於保險企業是階段性利好；而對於債券産品和定期存款而言，降息反而是利空。”

　　有業內人士認為，降息究竟是提升還是降低了險企的投資收益率要看具體企業的具體資産配置情況。

　　從數據來看，此前幾輪降息後，險企在資産配置上逐漸偏向權益類産品並降低對固定收益産品的配資比例，保險投資收益率增加明顯，由此也帶動保險公司凈利潤的增加。

　　據保監會數據顯示，截至一季度末，保險公司資金運用餘額為98940.2億元，較年初增長6%；資金運用收益2135.3億元，同比增加1251.9億元，增長141.7%，平均收益率2.23%，同比上升1.11個百分點。

　　其中，固定收益類投資中，銀行存款和債券合計61853.8億元，佔資金運用餘額比例為62.5%，較年初下降2.8個百分點；權益類投資中，股票和證券投資基金合計13055.8億元，佔比13.2%，較年初上升2.1個百分點，同比上升2.9個百分點；其他投資的比重也較年初增加了0.61個百分點。

　　有機構研究認為，保險公司目前萬能險結算利率相對穩定，隨著投資收益率的提升還有上升空間，而相對定期存款和銀行理財，萬能險優勢明顯。在存款利率較高時，險企保單銷售推行受到困擾，如果後期銀行理財收益率繼續下滑比如降至4%以下，保險産品的吸引力還將顯著提升。

　　隨著保監會將投資自主權更多地交給市場主體，進一步放寬保險資金投資範圍和比例限制，保險公司釋放了行業發展活力和潛力，投資收益也逐漸成為險企營業收入的來源。受資本市場股債雙牛利好影響，2014年保險業投資收益增厚，一向以投資見長的安邦保險亦受益於此。年報顯示，安邦人壽投資收益136.87億元，同比增長約20倍；安邦財險2014年投資收益225.98億元，同比增長近3倍；和諧健康投資收益43.12億元，同比增長近2倍。

　　降息有助提高保險産品吸引力

　　在連續降息和降準後，居民的投資渠道正在不斷拓展，而保險也是居民財富配置的一個重要方向。

　　相比其他投資渠道，保險産品相對安全、穩健、且收益可觀。安邦保險負責人表示，在險企的産品結構層面，央行降息後對存款會有擠出效應，投資者配置到存款以外的資産品種，保險産品會因此受益。

　　去年，保險行業普遍面臨退保金大幅增加的問題，部分險企將原因歸咎於受銀行理財産品利率走高的衝擊。新一輪降息將在一定程度上提高保險産品的吸引力，緩解退保壓力，但資本市場的活躍帶來的退保壓力依然存在。

　　受降息以及降息預期影響，商業銀行的存款吸引力正在逐漸向下降。從16家上市銀行一季度報告數據顯示，商業銀行存款增速下滑嚴重，甚至部分銀行存款出現負增長。

　　不過，在銀行存款逐漸流失的同時，險企的保費收入則大幅增長。保監會的數據顯示，今年一季度，壽險公司原保險保費收入6321.94億元，同比增長22.89%。（光明網記者 溫源）