網際網路金融行業正經歷著前所未有的機遇和挑戰，一方面，P2P網貸在新年伊始頻頻曝出大雷，其中不乏大平臺、老平臺。據網貸之家的統計顯示，進入2015年以來，新增的問題平臺就多達115家，主要問題是跑路或者提現困難。而另一方面，政府層面頻頻“示好”，先是銀監會1月20日宣佈自2003年成立以來的首次架構大調整，成立普惠金融部，央行研究局局長陸磊也在近日表示，網際網路金融就是有利於引導資金流向“小微”、“三農”的金融創新。業內人士分析認為，隨著行業洗牌潮的延續，今年P2P行業的分化趨勢將更加明顯，平臺的模式決定了未來的發展方向。

　　行業加速洗牌

　　廣東南方金融創新研究院副會長、壹寶貸總裁羅浩傑表示，“國內的P2P行業基本上都是從一些小微的信貸開始做起，隨著信貸額的增長以及對於風險要求的越來越高，開始出現一些抵押的擔保借款，然後借款人會從個人逐漸轉化為企業，出現一些P2C的網貸平臺。如果順應這個趨勢發展，市場上將出現一些特定行業的債權比如保理、典當等等。”

　　中國網際網路絡資訊中心數據顯示，截至2014年12月，網際網路理財産品用戶規模為7849萬。網貸之家的統計數據顯示，單是在今年1月，全國網貸行業的成交量就接近358億元。一端是投資者滾滾而來的理財資金，另一端是不斷豐富的金融資産類型，它們在P2P平臺上實現匹配對接，從一定程度上來説，很多正規的P2P平臺現在都開始往網際網路金融超市方向發展。

　　至於收益方面，根據網貸之家的數據顯示，全國P2P平臺的綜合利率已經從去年年初的20%以上跌至目前的16%以下。“央行最近一次降準加大了對小微企業的支援力度，小微企業未來從銀行獲得貸款將更加容易，從而對P2P網貸平臺的高融資成本模式構成衝擊，這是促使P2P網貸平臺收益率下降的其中一個原因。”羅浩傑説。另外，由於監管層對“超高收益”P2P平臺持否定態度，從很大程度上來説，相當一部分給出20%甚至更高利息的P2P平臺是很難健康地發展下去的。“就像之前很火的團購網站，都是在拼命‘燒錢’的模式下逐漸走向衰落，許多投資者之前在某些平臺‘燒錢’的高收益引誘下接觸了P2P，頻頻出現的風險事件的教育已經使他們認識到‘穩定可靠’而非超高收益的平臺才是首選。”羅浩傑説。

　　那麼，這是否意味著2015年全國P2P行業的收益率都會呈普降局面呢？羅浩傑説，隨著監管“重靴”落地，會對期限錯配、資金池、拆標、自融等行為進行打擊，對資訊充分披露、資金託管、運作模式等方面對P2P網貸平臺有更嚴格的要求，加速行業洗牌。預計未來整個行業投資收益率會繼續向合理區間回歸，平均投資收益率會進一步下降，但降幅可能會較2014年有所收窄，普遍綜合收益率大約維持在12%-18%區間。

　　風險控制手段加快創新

　　P2P一直走不出高風險的陰影，跑路事件更加深了投資人對P2P的謹慎。有業內人士認為2015年網際網路金融領域的投資者將迎來爆髮式的發展，進一步考驗著平臺的風控管理能力。有業內人士預計，隨著近三年網際網路金融的急速發展，壞賬率將有可能出現不同程度的攀升。在去擔保化之後，如何保障投資者的權益成為網際網路金融平臺必須面臨的課題。

　　目前國內P2P平臺基本模式包括純平臺無墊付、擔保墊付、風險準備金、債權轉讓等模式，並逐漸出現基本模式的演化，從目前的情況來看，P2P純平臺、獨立第三方機構擔保模式和風險準備金模式更符合監管思路。

　　此外，交易所模式也是越來越多P2P平臺願意深入探討並實踐的模式。如日前在廣州股權交易中心掛牌的P2P網貸平臺壹寶貸，近日正式和前海金融資産交易所牽手合作，利用雙方各自的金融資源優勢，在票據資産及小貸資産證券化等方面展開多方位合作。

　　深圳前海金融資産交易所是由深圳聯合産權交易所設立的綜合性金融資産及相關産品專業交易機構，壹寶貸通過與該國有交易所合作，由平臺方將借款人和投資者的資訊匹配後再進行交易，資産資訊由平臺與交易所雙方聯合披露並由交易所承擔監督的職責。

　　另一方面，也有P2P希望借助銀行的“大牌子”給自身增信。2月12日，PPmoney網際網路金融平臺宣佈將與浦發銀行進行一系列深度合作，並就交易資金系統對接、風險準備金計劃等達成了合作意向。據了解，PPmoney將啟動億元級風險準備金計劃，初始啟動資金為5000萬元，在浦發銀行建立風險準備金專戶。PPmoney相關負責人表示，風險準備金此後將進一步增加至億元級別，以保障投資者資金安全。

　　據了解，風險準備金計劃是雙方合作的首步。風險準備金類似于銀行的不良貸款撥備，是在項目和擔保機構均違約後，對投資者進行一定補償，從而減少投資者的資金損失。該筆風險準備金由PPmoney自有資金、合作機構保證金、投資服務管理費等組成，PPmoney在浦發銀行開設了風險準備金專戶存管。

　　然而，這些風險控制手段目前都尚在探索，是否能真正規避P2P風險仍有待市場檢驗。