希臘危機懸而未決 黃金有否入場機會
- 發佈時間：2015-06-27 15:31:31 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
6月美聯儲利率決議後，靴子終於落地。一如大家之前預料，美元維持聯邦基金利率不變，隨後黃金價格也跟著非美貨幣的反彈而反彈。但是聯儲主席耶倫在隨後發佈會的講話還是值得我們回味的。在這之前，市場的焦點在於：升息的時間點再哪？耶倫表示，即使今年升息，也不代表寬鬆的結束。這一言論讓原來關注升息時間的投資者更加關注升息的幅度與升息的次數，由“時間”轉向了“空間”。因此，美國這一主題將在未來很長一段時間內持續下去，這對黃金的走勢來説，將會産生長期壓制的結果。
就價格行為上來看，本週黃金開始了連日下跌的行情，從1200整數關口一直下跌至近1170的阻力位。橫向比較其他商品與貨幣，發現：在美元利空消息發佈時，非美紛紛上漲，黃金依然不為所動，只是處在窄幅波動區間內；而一旦美元利多消息公佈，黃金就會急速下跌。
另一個影響黃金走勢的可能就是希臘危機。但希臘鬧劇從年初至今的影響力已經越來越弱，投資者近期似乎也淡化了希臘問題與黃金避險因素之間的聯繫，這一關係的變化也可以從近期歐元對於希臘問題的反應得到印證。並且最近還有消息稱，希臘的黃金儲備大約40億美元，債權人紛紛要求希臘賣出黃金來償還債務。如果消息屬實，將會繼續減弱希臘問題對於黃金避險需求的影響。
技術面看，黃金兌美元上方的強勁阻力依舊在1220-1225區間內，3月至今一直未被升破。而1200又是黃金短線的阻力位，下方在今年低點1140、1160始終未被跌破，其中1140年初由於美聯儲強烈的升息預期所導致。而接下來美聯儲可能在9月或者12月進行1到2次升息，在這一預期之下，黃金可能會繼續下行，甚至創出今年低點。因此中長線的投資者適當建立黃金的空頭頭寸，持有到9月或者12月是一個不錯的選擇。
從上述美元的走勢、希臘危機與價格行為上來看，黃金近期偏空的行情並未改變，除非歐元區面臨希臘退歐的風險，或者如高盛近期提出的，烏克蘭危機將會成為接下來的風險主題。如果投資者的焦點轉移到這兩個議題上，黃金短期偏空的格局可能改變，但是長期走勢隨著美聯儲的政策調整，依然未被改變。因此，如果黃金因為風險事件而短線上升至1200，或者1220關口，就是入場的好機會。
中國銀行 謝真雄
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