滬指跌逾7% 兩市逾2000股跌停

　　兩周暴跌1000點，A股牛市是否已結束

　　昨日A股重挫，滬深股指分別錄得逾7%和8%的跌幅。創業板指數則失守3000點整數位，以近9%的幅度創下歷史最大單日跌幅。剔除ST個股和未股改股，兩市逾2000隻個股跌停。

　　滬指跌7.40%，創年內第二大單日跌幅

　　昨日上證綜指收報4192.87點，跌334.91點，跌幅達到7.40%，為年內第二大單日跌幅。深證成指大跌1293.66點，收盤報14398.79點，跌幅高達8.24%。創業板指數失守3000點整數位，收盤報2920.70點，以8.91%創下歷史最大單日跌幅紀錄。

　　滬深兩市僅60隻交易品種上漲。不計算ST個股和未股改股，兩市37隻個股漲停，除當日上市的5隻新股外，絕大多數為近期上市的次新股。兩市跌停個股高達逾2000隻，創業板個股幾乎全線跌停。

　　自6月12日滬指創下5178.19點本輪行情新高之後，A股出現了持續的深幅調整。短短兩個交易周內，滬指下行近千點，累計跌幅近19%。深證成指跌幅超過兩成，創業板指數“縮水”逾1/4。

　　瘋狂砸盤釋放三大信號

　　風險總是在眾人樂觀時降臨。週二週三大盤反彈讓人看到了新希望，而週四、週五卻風雲突變，主力變本加厲大砸盤，把不少抄底者套得嚴嚴實實。而兩周暴跌1000點，從5178點跌到4192點，慘烈程度，前所未見。而從主力資金角度看，大盤在當前持續瘋狂砸盤又釋放了三大信號，投資者應警惕個股突然殺至跌停的風險。

　　一是題材股泡沫正式破裂。週五盤面驚現極端罕見現象，創業板指暴跌近9%，直接巨陰跌破60日均線與3000點整數關口，從而導致了近千股跌停潮。二是大盤持續下挫釋放了降杠桿與場外配資仍出逃的信號。據統計，兩融餘額三連降縮水逾600億元，降杠桿效應逐漸顯現。三是央行雖在週四進行350億7天期逆回購操作，但這意味著短期內不會再降準降息；此外，上周散戶開戶數環比大降30%，同時7月28隻新股也開始過會。在降息預期落空、增量資金放緩、抽血效應不減下，當前主力砸盤釋放了短期流動性趨緊信號。

　　現在是否該抄底

　　摩根士丹利認為，滬深兩市以及創業板的這輪牛市有可能已經見頂。主要有四個因素值得擔憂：1.增加的新股供給；2.在經濟放緩的大背景下，企業利潤持續低迷；3.高估值；4.流通盤上的高融資餘額。

　　興業證券策略分析師張憶東則表示，每次急跌暴跌市場恐慌之後都會出現反彈，這次也不例外。不過，暴跌之後的反彈以及之後的盤整市，並不適合普通投資者特別是“新手”參與。

　　A股牛市是否已結束

　　安信證券表示，牛市結束跡象不明顯，下半年股市風格將回歸藍籌，居民存款資金跑步入市剛開始，上證綜指將超越6000點。分析師高善文認為，從博弈角度看，流動性、籌碼供給和新的題材刺激決定著牛市是否繼續。流動性方面，年底前貨幣緊縮風險非常小；籌碼供給方面，籌碼供應三季度前不會井噴式上升，紅籌股回歸、註冊制推行都需要時間準備；維持牛市需要的新題材依然繼續，國企改革和對經濟復蘇憧憬等題材可能不斷刺激股市上漲。

　　站在中期角度，長城證券堅定地認為本輪牛市並沒有結束，下半年有很大的概率會從全面性牛市向結構性牛市過渡。結構性牛市並非否認指數不會創新高，而這種市場對於投資者而言，更重要的是持倉的結構，長城證券認為未來可能會出現類似2007年“5·30”後的大幅分化，部分個股持續上漲，指數創新高，但很多個股不再創出新高。所以大的策略是利用反彈積極調整持倉結構，順應下半年可能的風向變化。

　　證監會回應市場出現較大幅度下跌

　　上周以來市場出現較大幅度的下跌，對此，證監會新聞發言人張曉軍昨日表示，這是市場前期過快上漲的調整，也是市場運作自身規律的結果，同時也與年中流動性、資金去杠桿等因素有關。他説，雖然市場出現回調，但改革開放紅利釋放、市場流動性以及居民財富分配的格局未變，經濟企穩、大眾創業等因素均將激發市場活力。

　　張曉軍説，前期證監會出臺了關於融資類業務的規定，是為了實現市場逆週期調節，維護穩定運作，證監會將繼續依法履行監管職能，抑制違反賬戶實名制的場外配資活動，同時堅決打擊市場違法違規，對市場反應集中的大股東、董監高人員違反承諾規定的減持行為依法查處。

　　張曉軍表示，近期市場波動加大，更需各方理性看待，不輕信、不盲從，共同促進股市健康發展。