在上週五召開的例行新聞發佈會上，中國證監會通報了集中部署“2015證監法網專項執法行動”第四批案件的情況。筆者以為，監管部門開展專項執法行動很有必要，但更有必要的是要讓其實現常態化，如此才會對市場上的違規違法行為形成高壓態勢。

　　中國證監會“2015證監法網專項執法行動”自今年4月24日啟動以來，已集中部署四批案件。雖然聲稱“專項執法”，但前兩批中既有“朗瑪資訊”異常交易案，涉嫌以虛假資訊重組“步森股份”案，也有涉嫌利用東方證券未公開資訊交易案，涉嫌操縱“膠合板1502”期貨合約案等。而第三批針對六類市場操縱行為，主要調查異常交易類案件；第四批涉及編造、傳播虛假或誤導性資訊案件，主要針對“在媒體上撰寫文章，編造、傳播有關上市公司並購重組、監管執法動態和宏觀經濟政策等方面的虛假或誤導性資訊，擾亂市場秩序”等五類違法違規行為。第三批與第四批案件均呈現出有的放矢的特點。

　　A股市場的一大“劣根性”即為違規成本低，其産生的“副産品”則是市場上的違規行為多如“牛毛”，屢禁不止，其危害性不言而喻。儘管此前監管部門常常將對違法失信行為“零”容忍挂在嘴邊，但實際上並沒有做到。如對於個股股價出現的異動，深交所曾表示“有異動，必有嚴查”，不説以往，單説每年的高送轉現象，眾多上市公司的高送轉方案還未披露前，其股價已提前出現異動上漲，而當股價漲至高位後，上市公司的年報或業績快報就“適時”地出現了。如此明顯的異動，也沒有哪家上市公司被“嚴查”過。

　　今年中國證監會集中部署“2015證監法網專項執法行動”，諸如第三批的異常交易案件，第四批的資訊類案件等，實際上説明這些違規行為在當前的市場上很常見，否則也無須監管部門開展“專項執法”了。而問題則在於，像六類操縱市場的違規行為、五類利用資訊危害市場的違規行為等，並非今年才出現，而是早就成為A股市場的老頑疾了，這實際上是無須涉及到“專項執法”的問題，而是應該類似違規行為發現一起就嚴查一起、嚴懲一起，如此才是對市場、對投資者負責任的態度，也才是保護廣大中小投資者最好的方式。而不是“等到”相關違規行為普遍出現時，來次專項執法了事。事實上，即使是“專項執法”，在違規成本低的背景下，也不可能做到防微杜漸。

　　對於證監會的專項執法行動，筆者有兩點建議。其一，既然是通報了專項執法的部署情況，那麼就有必要早日出“成果”。一方面對於相關案件的調查要早日結束，另一方面，應及時對違規行為進行嚴懲。如果奉行“拖”字訣，既達不到嚴懲的效果，也將無法産生威懾作用。其二，專項執法行動不僅體現在對類似案件的專項上，更要保持常態化。如果對相關案件的懲治一陣風，違規行為還會死灰複燃，因此常態化就顯得很重要，也很必要。