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專項執法利於營造“健康牛”

  • 發佈時間:2015-04-28 01:00:20  來源:經濟參考報  作者:皮海洲  責任編輯:羅伯特

  繼4月23日晚證監會加大新股發行供給、核準4月份第二批25家IPO公司名單之後,在4月24日的例行新聞發佈會上,證監會新聞發言人張曉軍又表示,證監會決定於24日正式啟動“2015證監法網專項執法行動”,集中力量針對市場反映強烈、嚴重危害市場秩序的重大違法違規行為實施專項打擊。而第一批重點打擊案件主要包括上市公司並購重組中的財務造假、以市值管理為名義的操縱市場行為、各類金融機構利用未公開資訊交易的行為等五大類。

  如何看待證監會此次開啟的“2015證監法網專項執法行動”?筆者以為,如果市場把證監會之前採取的加大新股發行供給視為抑制“快牛”,引導股市走“慢牛”的話,那麼,證監會開啟的“2015證監法網專項執法行動”就是讓股市走“健康牛”。

  通常來説,牛市留給人們最大的印象就是賺錢效應,投資者在大把大把地賺錢。因為有賺錢效應,投資者都把精力放到賺錢上去了。而對於市場上出現的各種違法違規行為,投資者基本上無暇顧及。也正因如此,各種違法違規行為也更容易在牛市裏大行其道,導致牛市成為一些違法違規行為滋生的溫床。比如去年12月,被證監會宣佈立案調查的涉嫌操縱股價的相關股票就達到18隻。又如今年3月27日,被證監會宣佈處於立案調查階段的上市公司達到31家。

  基於此,證監會對五類案件開啟專項執法行動顯然是必要的。如果放任這些違法違規行為在牛市裏橫行,最終將動搖投資者的信心,並導致牛市被這些違法違規行為所吞噬。因此,儘管不能排除專項執法行為會導致某些個股的波動加劇,但這種專項執法是有利於股市的健康發展的,甚至有可能讓牛市持續的時間更持久一些。

  也正是基於對健康牛市的期盼,筆者對“2015證監法網專項執法行動”提出三點建言:一是把專項執法與日常執法相結合。不能因為有了專項執法而放鬆日常執法,將日常執法中需要處理的問題拖到專項執法來解決。總之,對於違法違規行為的查處,做到發現一起查處一起,尤其是不能將股市低迷時的一些問題拖延到股市大牛時來解決,這會給市場帶來不必要的衝擊,甚至傷害無辜。

  二是提高執法的透明度。比如證監會立案調查了哪些公司,就將相關上市公司的名單直接公佈出來,就像去年12月份受到立案調查的18隻股票一樣,直接將名單張榜公佈。這樣可以避免未受到立案調查的其他公司股票受到連累。

  三是要對專項執法中發現的問題予以嚴懲。本來現行的《證券法》對各種違法行為的查處就存在力度不夠的問題,如果在此基礎上再從輕發落的話,那麼專項執法就沒有了震懾力。因此,專項執法需要實行“頂格處罰”,以便在最大程度上打擊違法違規行為。

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