“12中富01”確認違約 投資仍需謹慎排查個券風險
- 發佈時間：2015-05-28 18:59:49 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華網上海5月28日電（記者楊溢仁）近期受到市場關注的“12中富01”公司債違約事件終於塵埃落定。
根據債券受託管理人國泰君安證券股份有限公司發佈的公告，債券發行人珠海中富實業股份有限公司將無法按期全額支付公司債本金。
可以看到，“12中富01”于5月28日到期，發行人雖足額支付當期債券3115．2萬元的利息，可本金卻無法足額償付，構成實質違約。
發行人方面稱，鋻於公司短期流動資金出現問題，雖採取了與多家銀行洽談融資貸款、追收應收賬款等措施，可因種種原因資金到賬情況不甚理想，進而導致公司無法在2015年5月28日按時足額支付本期債券本金。
業內人士表示，考慮到現階段發行人的資金缺口較大，臨時獲得貸款救急的希望基本破滅，再加上股東資助的可能性十分有限，則債券最後出現違約符合業界普遍預期。
海通證券固定收益分析師姜超指出，“當前，受湘鄂債、天威債陸續違約的影響，低等級與高等級信用産品的利差始終維持高位，而中富債的違約料將進一步加劇低等級板塊的估值壓力。”
值得一提的是，除了珠海中富外，上周採掘業産業發行人——開灤能源化工股份有限公司的評級展望亦由穩定下調至負面。展望下調主要受到煤炭行業整體産能過剩、下游行業景氣度低迷等因素影響，公司産品價格持續下滑，盈利能力下降，經營能力難以大幅度改善，同時償債壓力增加，面臨安全生産和環保監管的風險，擔保方實力也有所減弱。
來自第一創業證券的研究觀點判斷，今年類似的點狀違約發生將不斷發生。
顯然，在低等級信用産品持續承壓的情況下，投資者未來如何辨別個券風險，儘量規避低評級産品仍是投資的重中之重。
多位一線交易員稱，當前還是建議更多關注城投類産品。畢竟在穩增長和防風險的雙重壓力下，現階段城投債的系統性風險和再融資壓力均有所回落。當前城投債的收益率仍具有相對優勢，其整體信用資質優於産業債，具有較高的配置價值。
總體而言，考慮到當前市場信用風險仍在積聚，則信用債的投資組合應以高等級産品為主，而包括優質城投和券商次級債在內的部分品種，依然可作為提高收益的不錯選擇。
