面對大宗商品當前所處的低谷，紫金礦業擬借助資本市場的力量實施“出海”並購，大舉抄底海外優質礦山資源。

　　停牌一月有餘的紫金礦業今日推出百億定增預案，對海外大型礦山的收購、建設則成為“重頭戲”。根據方案，公司擬以4.13元/股為發行底價向特定投資者發行不超過24.21億股公司股份，募集約100億元資金，其中32.23億元用於剛果（金）科盧韋齊（Kolwezi）銅礦建設項目、25.17億元用於收購剛果（金）卡莫阿（Kamoa）銅礦項目（49.5%權益及49.5%股東貸款）、18.21億元用於巴新波格拉（Porgera）金礦收購項目（50%權益及50%股東貸款）、4.44億元建設紫金山金銅礦浮選廠項目，剩餘的19.95億元將補充公司流動資金。

　　紫金礦業此番投資、並購海外礦山資産，其核心邏輯即是大宗商品處於低谷期、國際礦業公司加快資産出售、礦業資源估值較低，公司欲抓住這一機遇，儘快實現較大規模優質資源收購的重大突破。

　　細看本次收購標的，卡莫阿銅礦乃是一新發現的世界級大型層狀銅礦床，銅資源儲量為2416萬噸，亦是中國企業在海外收購的最大規模銅礦；巴新的波格拉金礦的黃金資源儲量為285噸，位列全球在産金礦第36位、全球有統計的580個金礦中第65位；而現已為公司所有、行將啟動開發建設的科盧韋齊銅礦的銅資源儲量約為154萬噸，亦屬於大型銅礦。

　　紫金礦業表示，通過本次收購，公司將大幅提升礦産資源儲量。按權益測算，金的總資源儲量將從截至2014年12月31日的1341.50噸提升到1476.88噸（增長10.09%），銅的總資源儲量將從1543.30萬噸提升到2679.42萬噸（增長73.61%）。

　　不難發現，紫金礦業本次擬收購、建設的海外項目包括了成熟的在産礦山和世界級未開發礦床，因此在提升自身資源儲備的同時，亦有著良好的盈利前景。根據相關可行性研究報告，科盧韋齊銅礦達産年預計可實現年銷售收入31909.10萬美元，年創造稅後凈利潤約7813.90萬美元；參照當前金價，波格拉金礦今後5年預計年銷售收入為7億美元。至於卡莫阿銅礦，目前雖無法預估其未來的經營業績，但紫金礦業對該項目的創收前景依舊信心十足：“通過現有資料和經驗分析可以推斷，該項目也將為公司創造相當可觀的利潤。”

　　隨著前期建設産能的陸續釋放，紫金礦業預測未來三年的營業收入（不含本次募投項目新增的營業收入）將持續增長，但同期也需要加大營運資金的投入，由此産生了營運資金缺口，公司擬將約20億元募資補充流動資金正源於此。

　　在紫金礦業看來，本次定增是公司實現“進入國際礦業先進行列”戰略目標和成為“高技術、效益型、特大國際礦業集團”的重要舉措。