在個人高端客戶金融服務領域享有盛譽的招商銀行和全球領先的管理諮詢公司貝恩公司聯合發佈《2015中國私人財富報告》，這是繼2009年、2011年和2013年三度合作後，雙方第四次就內地高端私人財富市場所做的權威研究。

　　報告指出，2015年中國個人可投資資産1千萬人民幣以上的高凈值人群規模已超過100萬人，全國個人總體持有的可投資資産規模達到112萬億人民幣。中國私人財富市場持續釋放可觀的增長潛力和巨大的市場價值，前景看好。經過多年的市場培育和深耕，私人銀行服務已深入人心，高凈值人群對私人銀行服務的信任和依賴度進一步增加。中資私人銀行在不斷探索境內高端財富管理市場創新服務模式的基礎上，也在積極加大境外市場戰略投入，致力於為中國高凈值人群打造境內外聯動的綜合金融服務平臺。

　　報告基於大量的一手調研和嚴謹的統計學模型，對中國私人財富市場、高凈值人群投資態度和行為特點以及私人銀行業競爭態勢進行了深入研究。

　　？中國高凈值人群規模突破百萬，七個省（直轄市、自治區）高凈值人數超過5萬人

　　資本市場和新興投資産品拉動中國私人財富市場增長，中國高凈值人群規模突破百萬

　　報告指出，2013-2014年，在中國宏觀經濟進入“新常態”的背景下，中國私人財富市場的可投資資産總量和高凈值人群數量繼續保持兩位數的快速增長。在資本市場回暖、新興投資産品不斷涌現的拉動下，2014年末中國個人總體可投資資産達到112萬億人民幣，相較2012年年均複合增長率達到16%。2014年末，中國高凈值人群規模突破100萬人，相較2012年增長了33萬人，而相較2010年年底已經翻番。

　　綜合各項宏觀因素對中國私人財富市場的影響，報告預計2015年中國私人財富市場仍將保持增長勢頭，全國個人總體可投資資産規模預計將達到129萬億元，同比增長16%；高凈值人群規模將達到126萬人，同比增長22%；高凈值人群持有的個人可投資資産規模將達到37萬億元，同比增長17%。

　　中國私人財富市場持續釋放著可觀的增長潛力和巨大的市場價值，前景看好。

　　？七個省（自治區、直轄市）高凈值人數超過5萬人，中西部地區增長強勁

　　2014年末，全國共有7個省（直轄市、自治區）的高凈值人群數量超過5萬人，分別為 廣東、上海、北京、江蘇、浙江、山東和四川。其中，廣東的高凈值人數率先超過10萬人，達到13萬人；四川成為首個高凈值人群數量超過5萬人的內陸省份。

　　區域增速方面，中西部地區增長強勢，與沿海省份差距進一步縮小。2012-2014年高凈值人數年均複合增長率超過25%的省份集中于中西部，其中新疆、湖北和陜西三省高凈值人數年均複合增長率突破30%。展望2015年，政府工作報告首次將“一帶一路”、長江經濟帶和京津冀協同發展明確為區域發展的“三個支撐帶”，預計在政策驅動下中西部地區的高凈值人群規模將進一步快速增長。

　　高凈值人群境內外投資心態更加成熟，“財富傳承”重要性大幅提升；網際網路等創新型行業發展促進“新富人群”涌現

　　高凈值人群對實業投資觀點呈現分化，普遍看好未來兩年金融投資

　　《2015中國私人財富報告》顯示，在中國宏觀經濟進入“新常態”的背景下，高凈值人群對國企改革、壟斷行業逐步向民營經濟開放、全民創新等對內深化改革政策，以及“一帶一路”、人民幣匯率國際化等對外開放政策尤為關注。整體來看，受訪高凈值人群未來1-2年內對實業投資的觀點呈現分化，約19%的受訪者考慮在未來兩年增加實業投資，約57%選擇保持，而有24%考慮減少投資。針對實業投資的不同領域，僅有不到10%考慮增加對傳統製造業的投資，投資熱情相對集中在創新行業和消費服務業，這客觀上符合政府希望積極引導創新型行業發展的導向。

　　與此同時，受訪人群普遍看好未來兩年金融投資。超過50%的受訪者預計未來一到兩年會考慮增加金融投資；另有約43%的受訪者表示會保持現有金融投資規模。

　　？“財富傳承”重要性大幅提升，高凈值人群關注精神財富的傳承

　　2015年調研顯示，雖然目前資本市場回暖，新興投資産品不斷涌現，但高凈值人群仍然希望將“財富保障”作為首要目標，在實現財富穩健增長的基礎上，順勢而為。與此同時“財富傳承”的重要性排序則從兩年前的第五位躍居到了第二位。在實現財富穩健增值的前提下，越來越多的高凈值人群開始系統性地思考和規劃如何將物質財富和精神財富有效、有益地傳遞給下一代。

　　報告指出，“財富傳承”如今已成為高凈值人群普遍考慮的重要命題，其內涵也在不斷豐富發展。高凈值人群希望精神財富伴隨著物質財富的一併傳承，在調研中，“腳踏實地”、“勤奮”、“拼搏”等個人品質和素質的傳承被反覆提及。許多受訪者希望有規劃、有原則地將物質財富傳承給子女，同時期待他們培養起獨立自主的品格和能力，能夠正確地認識和運用家族財富，讓財富成為子女生活和事業的助推力。

　　？高凈值人士境內外資産配置穩中求變，跨境投資需求更加多元

　　從境內資産配置來看，在2014下半年至今股市回暖的背景下，許多投資者調高了投資收益預期。包括債券、信託産品、銀行理財産品在內的固定收益類投資，在資産中的佔比較兩年前有所下降。股票及股票類投資産品成為投資熱點，與資本市場相關的各類金融産品，包括PE、VC、定增等一級或一級半市場的投資比例也大幅提高。

　　境外投資的熱度持續上升，高凈值人群境外投資的目的從“分散風險”，開始向“主動尋求海外收益”轉變。固定收益類産品、股票和投資性房地産仍然會是境外投資的主要投資類別，然而與兩年前相比，股票等收益較高的權益類産品在境外資産中的佔比有小幅上升。報告數據顯示，已擁有境外投資的高凈值人群佔比從2013年的33%上升到37%。而談及未來境外投資的資産比例，已擁有境外投資的高凈值人士超過半數將會考慮增加境外投資，另有40%左右的人士預計該比例將大致保持不變。

　　網際網路等創新型行業發展促進“新富人群”涌現

　　近年來政府出臺的鼓勵行業創新等政策進一步激發了大眾創新的活力，並催生了許多基於網際網路技術或平臺的新型致富模式和“新富人群”的涌現。

　　這部分新富人群邁入高凈值人士行列的時間尚短，他們中大部分是因從事網際網路等資訊産業、生物醫藥、節能環保、高端製造等創新型行業而在近幾年實現了個人財富的快速增長。從職業構成來看，以一代企業家為主，在新興行業通過自主創業致富；另外還有部分是職業經理人或企業高管。近80%的新富人群是50歲以下的年輕高凈值人士。在投資行為偏好方面，“新富人群”眼界開闊、思維活躍，投資風險偏好較強，也更易接受線上私人銀行服務。

　　私人銀行成為高凈值人群最主要的投資理財渠道，中資私人銀行在加強境內市場專業化資産配置服務的同時，積極佈局境外財富管理市場

　　高凈值人群與財富管理機構的信任合作關係深化，受訪高凈值人群對私人銀行服務的依賴度進一步增加

　　近來年，我國財富管理市場發展迅速。隨著居民理財意識的逐漸提升和市場上財富管理産品不斷涌現，高凈值人士財富管理業務的滲透率也在逐年提升。

　　報告指出，受訪高凈值人士的財富管理業務滲透率從2009年的不到30%上升到今年的65%，表明高凈值人士已習慣於將大部分財富交給專業財富管理機構打理。其中，商業銀行以其綜合財富管理平臺的市場定位，多年來一直是高凈值人群最主要的投資理財渠道，管理著受訪高凈值人士一半以上的個人資産。

　　在境內市場，中資私人銀行不斷深化客戶關係，在提供專業化資産配置的基礎上，開始探索全權委託資産管理等創新服務模式

　　在境內財富管理市場，中資私人銀行自2007年誕生以來，經過多年的市場耕耘，一方面産品種類不斷豐富，服務體系逐漸完善，另一方面專業化資産配置能力不斷提升，並逐步積累了如家族辦公室等複雜財富管理經驗，與私人銀行客戶間建立起更為長期的信賴合作關係。

　　報告指出，私人銀行的競爭焦點從增值服務的品種和多樣化，逐步向打造專業化品牌、提供專業化資産配置服務建議轉變，回歸私人銀行的個性化和專業化服務本質。在這一背景下，國內部分私人銀行已開始率先探索全權委託資産管理服務的創新模式，並收到了積極的市場反響。

　　在境外市場，中資銀行持續加大戰略投入，著力打造境內外聯動的綜合金融服務平臺

　　報告數據顯示，隨著高凈值人群投資移民以及境外投資經驗的豐富，近年來高凈值人士境外投資比例持續上升。在進行跨境資産配置時，品牌、專業性和産品是高凈值人士選擇財富管理機構的主要考慮標準。同時，高凈值人群也關注財富管理機構在語言和文化上的親近感。

　　為捕捉國內高凈值人群日益增加的境外投資需求、發揮自身在語言和文化親近感上的優勢，中資銀行私人銀行正在通過自建及借船出海兩種方式積極佈局海外業務，並在人才、系統、産品及服務上進行戰略性投入，以提升境外市場服務能力。

　　中國私人銀行業現已進入逐步成熟的發展階段，未來財富管理的競爭也必將回歸提供專業化投資理財和綜合金融服務的本質。各類財富管理機構必須順應行業發展趨勢，不斷優化綜合金融服務能力，持續建設拓展海內外平臺，為客戶提供值得長期信賴的卓越服務。

　　？關於《2015中國私人財富報告》

　　繼2009年、2011年和2013年發佈的以大樣本量調研為基礎的專門針對中國大陸高端私人財富市場的權威報告後，招商銀行第四度攜手貝恩公司對中國私人財富市場進行持續追蹤。在延續前幾年報告主要方法論的基礎上，本報告進一步對最近兩年的諸多市場投資熱點進行了進一步的細化，從而完善國際國內對中國私人財富市場、高凈值人士及私人銀行業的認識。此外，受益於方法論框架的延續性，報告可以直觀地反映出多年來中國私人財富市場、高凈值人士的投資態度和行為特點以及中國私人銀行業的變化及未來發展趨勢。

　　本報告的估算結論建立在嚴謹的統計學模型上。在估算中國整體及各省市個人擁有的財富規模與富裕人群分佈方面，本報告基於2009年貝恩公司首創並在接下來幾年不斷完善的“高凈值人士收入—財富分佈模型”，並對近年來的投資熱點加以細化。該模型利用統計學方法推導了高端富裕人群財富、收入分佈洛倫茲曲線之間的數學關係，並將其應用到中國整體及各省市收入分佈數據，推導出中國整體及各省市高端富裕人群的財富分佈洛倫茲曲線。本報告還利用高凈值人群的財富分佈洛倫茲曲線，將個人擁有的可投資資産分配到全國及各省市的成年人口中，計算出全國及各省市屬於不同資産級別的高凈值人群數量及其擁有的可投資資産總量。

　　本報告對高凈值人士投資態度和行為特點的分析建立在大量一手調研和嚴謹的統計學模型之上。此次完成了2800余份有效問卷和100多個深度訪談，調研對象遍佈全國各地36個主要城市，覆蓋了包括華東長江三角洲、華南珠江三角洲、華北區域、東北區域及中西部大區等所有重要的經濟區域，被訪者包括私人銀行客戶、其他高凈值人士、客戶經理及行業專家，從而在最大程度上保證了數據樣本的充分性和代表性。

　　時隔兩年，金融機構和專業管理顧問公司再度成功合作，産生了巨大的協同效應。招商銀行在個人高端客戶金融服務方面享有盛譽，擁有豐富的零售銀行經驗和高端客戶資源；貝恩公司則是全球知名的管理顧問公司，擁有嚴謹的方法論和有效的數據分析工具。本報告在2009年、2011年和2013年財富報告的基礎上，進行了進一步的延展和深化，是以科學的分析方法和大樣本量調研為基礎的專門針對中國大陸高端私人財富市場的持續權威研究，把對中國私人財富市場的研究推到更高的境界，為中國私人銀行業的深化和發展奠定了基礎。

　　關於招商銀行

　　招商銀行成立於1987年4月8日，是中國第一家完全由企業法人持股的股份制商業銀行，總行設在深圳。于2002年4月9日在上海證券交易所掛牌（股票代碼：600036），是國內第一家採用國際會計標準上市的公司。2006年9月22日，招商銀行(3968.HK)在香港聯合交易所正式掛牌上市。經過28年的發展，現已成為資本凈額超過3600億元、資産總額突破4.7萬億元、全國設有超過1200家網點、員工超過7萬人的全國性股份制商業銀行，並躋身全球前100家大銀行之列，逐漸形成了自己的經營特色和優勢。被英國《金融時報》評為市凈率全球銀行之首，榮獲《歐洲貨幣》、《亞洲貨幣》、《亞洲銀行家》、美國《環球金融》等國內外權威媒體評選的“中國最佳商業銀行”、“中國最佳零售銀行”、“中國最佳私人銀行”、“中國最佳中小企業貸款銀行”、“中國本土最佳現金管理銀行”、“全球最佳呼叫中心大獎”等殊榮，入選“恒生可持續發展企業指數系列”。

　　招商銀行于2007年8月正式推出專為資産在1000萬以上的高端客戶提供理財服務的私人銀行。根植于本土的高級客戶經理與全球招募的專家投資顧問組成的“1+N”專家團隊，遵循嚴謹的“螺旋提升四步工作法”，為高資産客戶提供全方位、個性化、私密性的綜合財富管理服務，並通過國內領先的開放式産品平臺，為客戶提供更多的投資機會，滿足客戶多元化的需求。截止2014年底，招商銀行私人銀行客戶已超過32000戶，管理客戶總資産超過7500億元，私人銀行業務規模保持快速增長。現已在全國25個重點城市設立32傢俬人銀行中心，基本完成了對私人銀行客戶的服務覆蓋。深具中國特色的私人銀行服務得到了客戶和國內外媒體的普遍認可，連續榮獲英國《金融時報》、《歐洲貨幣》、《亞洲貨幣》、《財資》等國際媒體評選的一系列“中國最佳私人銀行”大獎。

　　？關於貝恩公司 (Bain & Company)

　　共用宏願 成就卓越

　　貝恩公司是一家全球領先的管理諮詢公司，致力於為全球各地的商界領袖提供諮詢建議。貝恩公司專注于為客戶提供戰略、運營、組織、兼併收購以及資訊技術等方面的諮詢服務。

　　我們針對每個客戶的自身問題度身定制切實可行的方案，並在合作過程中向客戶傳授相關技能以確保變革順利貫徹。貝恩公司成立於1973年，目前在全球33個國家設有51個辦事處。我們具備深厚的專業知識，客戶亦來自各個行業和經濟領域。貝恩公司客戶的業績超出市場平均水準四倍之多。

　　是什麼使我們在競爭激烈的諮詢行業中脫穎而出

　　貝恩公司堅信管理諮詢公司發揮的作用不應局限于提供建議方案的範疇。我們置身客戶立場思考問題，專注于建議方案的落地。我們基於執行效果的收費模式有助於確保客戶與貝恩的利益捆綁，通過與客戶通力合作，以發掘客戶的最大潛力。我們的結果交付SM（Results DeliverySM）流程協助客戶發展自身的能力，而我們的“真北”（True North）價值觀指導我們始終致力於為我們的客戶、員工和社會實現目標。

　　貝恩公司大中華區

　　1993年，貝恩公司成為在北京成立辦事處的首家全球管理諮詢公司，目前擁有北京、上海和香港三個辦事處。貝恩公司在華的業務規模遍佈40多個城市，涉及30多個行業。貝恩公司大中華區諮詢團隊已逾150人，兼具豐富的國內及國際工作經驗。