■財富寶專家看市

　　昨日上證指數一度重返4500點之上，但尾盤一波跳水讓人心驚

　　短線突破前期高點的可能性不大

　　□太平洋證券 李金方

　　週三滬深指數延續週二強勢格局，小幅高開後一路震蕩上行，期間板塊及個股的瘋狂在4500點上下尤為明顯。臨近尾盤，股指出現快速殺跌，滬指從上漲百點下挫到收盤上漲30點不到，期間個股紛紛出現籌碼鬆動。從成交量看，滬市全天成交8061億元，較週二大幅放大1123億。短線來看，股指還有可能繼續衝高，但突破前期高點的可能性很小，一旦衝高回落，不排除股指再次考驗前期4100點支撐的可能性。

　　從盤面來看，在千億鉅資繼續涌入下，大盤尾盤跳水中仍涌現出230隻個股漲停。其中具有高送轉填權與中報業績大增個股再度暴漲，但個股不顧大盤跳水仍強勢狂奔，説明個股與指數的關聯度逐漸變弱。首先，大盤反彈到前期壓力位跳水，意味著上方壓力較大，同時若繼續拉升主力也擔心政策面會再打壓，因此選擇在相對高位主動兌現利潤，這也是股指衝高得不到量能支撐的內因。另一方面，深市量能再創新高，這與深成指股票擴容有關。而天量伴隨著天價出現後，中小板與創業板類個股也開始出現分歧，預計小盤題材股後市分化也將進一步加劇。

　　目前管理層的態度和前期4000點以下的態度完全不同，近期監管層反覆提示風險，降杠桿的態度也非常堅決，還有就是新股發行加速、做空機制的擴大化、社保基金的減倉等不利因素影響，使得短期內主機板要啟動較大行情的條件並不具備。所以，大盤在目前位置進行消化整固才是最理想的走勢，這樣既能在穩住指數的情況下營造個股和板塊的行情，又能為未來的主升行情打下堅實的基礎。

　　從月線的K線角度上來分析，股指自去年6月底啟動以來，基本上沿著5月均線震蕩上行，基本沒有跌破該均線的支撐。到目前為止，月線級別的短中長期均線都呈現多頭髮散，在股指中長期的趨勢沒有發生變化之前，大趨勢往上不會改變。再看周線級別的K線組合，股價依託20周均線上行，基本上在跌破10周均線後就沒有觸碰20周均線。結合成交量來看，中期量能基本穩步提升，這樣後市股指越往上走，量能再現萬億級別就會成為常態，衝擊6124點的可能性也會大些。目前初步預判震蕩會到5月底結束，慢點的話將會在6月中旬結束調整。短線來看，在60分鐘的隨機指標中，除了D線還在小幅上行外，KJ二線已經在高位區掉頭向下，即將死叉，MACD紅柱開始萎縮。在日線的隨機指標中，KDJ三線繼續小幅上行，MACD綠柱繼續萎縮。5日均線週三在4366點，週四在4380點，10日均線週三在4326點，週四在4359點，從短線技術指標看，有調整的趨勢。

　　對於後市，昨日雖然上證指數一度重返4500點之上，但一波跳水也足以讓大家驚出一身冷汗。最為關鍵的是，前兩次在4500點之上管理層馬上就出臺了調控措施。預計週四的大盤是一個調整走勢，收小陰或是小陽都在情理之中。週五有週二認購新股的資金解凍，所以週五絕不是買入的時機。市場短線衝高幅度有限，預計還會圍繞30天均線反覆整固，等待均線系統有效修復。在這種預期下，個股和熱點的潛伏更為重要。在震蕩之中，一些題材性的機會將涌現出來，主要包括央企整合改革、新能源汽車、以稀土代表的資源整合、工業4.0等板塊。