信貸資産證券化試點規模新增5000億
- 發佈時間：2015-05-14 00:29:27 來源：經濟參考報 責任編輯：羅伯特
為促進多層次資本市場建設，更好支援實體經濟發展，13日舉行的國務院常務會議決定，新增5000億元信貸資産證券化試點規模，繼續完善制度、簡化程式，鼓勵一次註冊、自主分期發行；規範資訊披露，支援證券化産品在交易所上市交易。試點銀行騰出的資金要用在刀刃上，重點支援棚改、水利、中西部鐵路等領域建設。
今年初，銀監會、證監會資産證券化備案制，以及央行註冊制相繼推出，央行副行長潘功勝認為，資産證券化發起機構類型在不斷擴張，投資者結構也在不斷優化，基礎資産亦在逐步擴張。不過，潘功勝同樣指出，目前，資産證券化産品透明度和標準化程度不高，且産品主體為對公貸款證券化産品，“比較難通過大數法則、分析違約的代理，難以確定定價”，且“産品的定價機制仍然不完善，流動性也不夠”。“接下來央行將進一步從豐富基礎資産類型、強化資訊披露等市場約束機制介入，繼續從規範發行標準，豐富市場參與主體等方面推進監管改革。”潘功勝説。
《經濟參考報》記者獲悉，今年截至4月末，各類資産證券化産品發行規模約為635億元，其中銀行間信貸資産證券化不到550億元，相比去年而言發行節奏明顯放緩。“目前，大型銀行對信貸資産進行證券化來釋放資本佔用的意願並不強烈，反而今年很多地方金融機構參與意願較強。”一位評級公司分析人士分析稱，“從市場情況看，信貸資産證券化産品需求群體仍較為單一，仍以銀行自營和銀行理財等為主。另外，股熱債冷，信貸資産證券化産品收益率吸引力有限，一個3A級的信貸資産證券化産品一年期利率在4.8%到5.1%，再加上流動性不足，很多銀行寧願把優質信貸資産留存在自己手中，等到合適的時機再證券化處理。”
還有業內分析人士判斷，鼓勵推動信貸資産證券化的政策方向是明確的，未來不排除會放開優質信貸資産“入池”的限制，豐富可以參與證券化處理的資産類型。
中國社科院金融重點研究室主任劉煜輝認為，今年存量改造可能是前所未有的大手筆，例如，金融企業壞賬核銷的門檻可能大幅降低、PSL抵押條件放鬆、推出特別債券或其變種來轉化公益性債務，金融救援、存量債務清理和地方預算鎖緊等一套東西會一起上。“大量潛在壞賬留在銀行體系內是非常危險的，會放大經濟‘硬著陸’的風險。宏觀上看，只有通過存量債務的減記和重組，清理‘僵屍信用’，才能為新增信用騰空間。”劉煜輝稱。
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