據媒體報道，多部門正醞釀推出相關舉措，置換債券除了公開發行方式之外，或將引入定向承銷方式發行。另外，地方債券或將納入中央國庫現金管理和試點地區地方國庫現金管理的抵(質)押品範圍，納入中國人民銀行常備借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)、抵押補充貸款(PSL)的抵(質)押品範圍，納入商業銀行質押貸款的抵質押品範圍，並按規定在交易所市場開展回購交易。

　　為確保地方債順利發行，化解地方融資平颱風險，多部門近期已打出一系列政策組合拳。上述舉措或是新政策的一部分，旨在通過制度安排促進地方政府債券的發行。

　　招商證券認為，此舉有助於提高地方債吸引力，便於落實地方存量債務的置換以及新增債券的發行，地方政府可以借此度過減收增支的難關，解決保增長面臨的資金問題，有助於保7目標的實現。地方債被納入央行抵押品範疇（SLF、MLF、PSL），商業銀行可從央行獲得低成本資金，推動社會融資成本下降。商業銀行相當於地方債的“過手方”，實際是央行發揮“準財政”功能釋放基礎貨幣。

　　中金認為，銀行買入地方債來置換貸款並不吃虧。原因在於貸款基準利率在幾次降息後已經降到歷史最低點，貸款的機會成本已經下降。而且地方債票息免稅，地方債風險權重為20%，低於貸款的100%，票息優勢和資本佔用優勢基本能抹平貸款和地方債的收益率落差，如果進一步考慮地方債流動性優勢，那麼銀行持有地方債並不見得綜合收益比貸款差。預計最終可能有6000-7000億的置換額度可能會通過定向發行，3000-4000億置換額度市場化發行。

　　民生證券認為，將地方債務納入抵押品範圍，利用央行的資産負債表的擴大化解了置換債供給衝擊。允許以地方政府債券為抵押換取流動性，一方面銀行可以利用資産週轉率提升抵補置換債低收益率帶來的損失，另一方面壓低地方債發行收益率也會提升發行人的發行意願。此外，允許以地方政府債券為抵押換取流動性，銀行購買置換債佔用現金頭寸，擠出其他融資主體的現象將顯著緩解。中長期來看，地方債務置換對債市、股市都是絕對的利好。

　　海通證券認為，定向發行承銷團由存量債務中定向債務對應債權人組成，最低申購額為發行額中該債權人對應債務所佔比例，這意味著定向發行實為攤派發行，地方債需求無憂。地方債納入抵押品框架，一方面，存量債務中到期的銀行貸款部分可直接置換成地方債、不擠佔原有配債資金。另一方面，銀行可通過PSL、SLF、國庫現金等多種方式獲取較低成本資金，緩解因負債端成本過高而不願購債的壓力。也可通過此舉增加基礎貨幣投放，彌補外佔趨勢性減少下基礎貨幣缺口。