資産重組，一直是A股市場上不變的熱門題材。昨日，大智慧(601519，股吧)因涉嫌資訊披露違法違規案持續發酵，公司公告披露，其重組方案被證監會中止審查。記者注意到，作為前期市場中較為活躍的熱門股票，大智慧被鉅額融資資金所追捧，截至此次停牌前一個交易日(5月8日)收盤，仍有近30億融資盤被關在場內。

　　市場一度猜測大智慧會連續幾個跌停，但昨日開盤不久成交196.64萬手，成交金額52.26億，“蹊蹺”漲停，背後有何玄機？

　　作為A股投資者常用的炒股軟體之一，加上重組券商的題材，大智慧年初以來被各路資金所爆炒。今年1月23日，大智慧正式發佈重組預案，擬以發行13.56億股、支付現金2.98億元的方式收購湘財證券100%股權，後者作價85億元。此方案一齣，一時引爆市場，適逢券商股大熱，網際網路金融概念風頭正勁，在復牌之後，大智慧一連收穫12個一字漲停。股價也從6.58元一路飆升至最高的35元。

　　不過，就在投資者等待著重組順利完成之際，“黑天鵝”突然來襲。5月4日，大智慧發佈公告稱，公司于2015年4月30日收到證監會的《調查通知書》，因公司資訊披露涉嫌違反證券法律規定，證監會決定對公司進行立案調查。公告顯示，大智慧于2015年5月11日收到證監會下發的《中國證監會行政許可申請中止審查通知書》。

　　記者注意到，在大智慧被立案之後，5月份首周5個交易日其股價下跌了近20%，其中5月4日，5月5日連續兩個交易日無量跌停，換手率分別為0.56%和0.39%。盤後交易數據顯示，5月4日當天賣出金額最大的營業部賣出1.2億元。其後，在5月6日，跌停打開，當日換手率高達11.38%。

　　值得注意的是，作為站在網際網路金融+券商風口的熱門股票，大智慧更是備受融資客的青睞。資料顯示，自4月20日以來，大智慧的融資餘額迅速增長，9個交易日增加了近10億元，在被立案調查後，5月4日和5日，該股融資金額下降近5億元。此後隨著跌停打開，不少融資客再次大舉買入，據資料顯示，5月6日當天融資買入額高達6.44億元。此後兩個交易日，仍然分別有4.24億和3.52億融資買入額。

　　融資客巨量買入，不過等來的是昨日重組被中止審查的消息。截至5月8日，大智慧的融資餘額仍高達29.84億元，這部分融資盤在承受利息成本的同時，如果大智慧股價連續下跌，其同時將面臨著被強行平倉的風險。不過昨日沒有出現市場預計的情況，開盤不久成交196.64萬手，成交金額52.26億，“蹊蹺”漲停，全天成交213.5億元。

　　法律專家認為，根據現行規定，上市公司在並購重組過程中，如果遇到證監會立案調查，則重組暫停，等到調查結果出來後才能繼續。但需要注意的是，“中止”並非“終止”，也就是説，未來如果相關涉嫌違規的事宜得到妥善解決，該並購事項可能被重啟審核。站在目前的時點看，對於該項重大並購的未來命運，已經充滿了不確定性。

　　分析人士認為，受到重組被中止審核的消息影響，大智慧的股價可能進一步下跌，且殺傷力可能不小。