□金證券記者 陳岩

　　近日，瑞達期貨股份有限公司（下稱瑞達期貨）在證監會網站預披露招股説明書，正式跨入IPO排隊大軍。這是首家進入預披露階段的期貨公司，有望衝刺A股市場“期貨第一股”。

　　《金證券》記者採訪中了解到，目前監管層對期貨公司融資持正面態度，永安期貨、南華期貨等數家期貨公司正在醞釀登陸A股或新三板市場。

　　瑞達期貨搶跑

　　證監會官網顯示，瑞達期貨是在今年4月下旬報送IPO申報材料的。而IPO排隊資訊顯示，公司擬在深交所中小板上市的審核目前處於“已受理”狀態。

　　《金證券》記者注意到，瑞達期貨本次擬發行1億股，發行後總股本不超過4億股。

　　公司表示，本次募集資金扣除發行費用後，將全部用於補充公司資本金，擴展相關創新業務，完善公司業務結構。

　　據了解，瑞達期貨2010年便開始籌備上市事項，公司在2012年完成股份制改造。“目前監管層對期貨行業上市比較支援。據我所知，有好幾家期貨公司都在籌備掛牌新三板融資。”滬上一位投行人士向《金證券》記者透露。

　　中國期貨業協會資料顯示，目前已有永安期貨、南華期貨、魯證期貨、萬達期貨、弘業期貨、瑞達期貨和創元期貨7家公司完成股改。此前，創元期貨已于4月9日掛牌新三板，成為第一家登陸新三板的期貨公司。

　　融資饑渴症

　　期貨公司紛紛向資本市場融資，與當前行業以凈資本為核心的監管政策密切相關。

　　比如，2014年年底頒布的《期貨公司資産管理業務管理規則（試行）》就規定，期貨公司及其子公司開展資産管理業務向協會登記時，必須滿足期貨公司凈資本不低於人民幣1億元的要求。

　　“2010年至2014年，期貨行業一直都處於強勢監管狀態。整個期貨行業面臨增量不增利的局面，不少小型期貨公司虧損甚至倒閉。”南京一位期貨公司老總對《金證券》記者坦言，現在期貨公司都盯著創新業務，資本金成為決定生死的重要指標。

　　瑞達期貨也在招股書中披露，期貨行業是資本密集型行業，凈資本規模已成為制約期貨公司各項業務發展的關鍵因素。

　　在目前管制放鬆，鼓勵創新的行業發展背景下，公司募集資金到位後，將鞏固和擴大傳統業務，開展創新業務，培育新的業務和盈利增長點。

　　2014年9月，證監會發佈《關於進一步推進期貨經營機構創新發展的意見》，並明確表示，支援期貨公司利用資本市場拓寬融資渠道，夯實資本實力，優化治理結構，不斷提高服務能力和競爭力。對於期貨公司上市不設前置性條件，只要滿足上市的基本要求即可。

　　根據上市條件及程式，期貨公司IPO需要具備“最近3個會計年度凈利潤均為正數且凈利潤累計大於3000萬元；發行前股本大於等於3000萬元等”的條件。

　　申請提前“佔座”

　　雖然瑞達期貨在行業中率先遞交IPO申請，但距離上市恐怕還要等待一段時間。

　　上述投行人士對《金證券》記者直言，“雖然現在IPO發行加快，但還是以消化存量為主。現在報會的擬上市公司，最多只是提前佔個座次，恐怕要等到明年才能排到。”5月8日，證監會再次核發20家企業的IPO批文，其中上交所11家，深交所中小板3家，創業板6家。這是2015年的第6批新股。

　　有市場分析人士預測，按照證監會目前核發IPO批文的節奏，每月發兩批約50家，若順利在接近年底的時候完成存量新公司的發行，轉入註冊制。