2006年6月至今，美聯儲一直沒有加息。近9年來的首次加息將在何時出現？當地時間4月28日~29日的美聯儲議息會議決議引發市場猜測。

　　會後宣佈的利率決議顯示，不加息，維持0.25%的聯邦基金利率不變，並且沒有就2006年以來首輪加息的時間點給出任何明確信號。

　　美聯儲在聲明中指出，雖然一季度經濟增速放緩，但經濟及就業增長前景穩定；一季度就業增長緩慢，勞動力缺口依然存在，家庭支出增速降低，但實際收入顯著提高。

　　聲明中提到，美國商業投資有所降低，出口也有下滑。通脹仍未進一步接近2%目標，部分原因是能源價格以及美國進口成本下降。基於市場的通脹預期低迷，基於調查的長期通脹預期保持穩定。

　　美聯儲官員重申，加息前需要對通脹有“合理信心”，經濟增長依舊存在風險，就業前景接近平衡，通脹率將在中期升至2%目標。目前能源價格走低影響了通脹，同時冬季嚴寒天氣也阻礙了經濟恢復，但這些因素都是暫時性的。

　　對於何時加息，目前預測的時間主要有兩個：今年6月和今年9月。9月的呼聲要高一些。

　　彭博社4月28日公佈的最新調查結果顯示，在4月下旬參與其調查的59位經濟學家中，有73%的人表示美聯儲的首次加息將出現在今年9月份，比例遠高於3月調查的37%。當時大部分經濟學家預計加息會出現在6月或7月。

　　9月加息？

　　在3月17日~18日召開的美聯儲貨幣政策例會上，一些與會者認為，經濟數據和前景展望可支援今年6月開始加息。但鋻於近期美國多項經濟數據的好壞不一，很多分析認為，美聯儲6月份首次加息的可能性下降。

　　更多的聲音指出，低能源價格和強勢美元將使低通脹持續，加息應推遲到今年晚些時候。

　　彭博社受訪經濟學家稱，美聯儲將不會在9月份之前推出加息舉措，主要由於第一季度經濟表現不佳後，美國希望刺激通脹和就業。寒冷冬季和美元升值可能是拖累經濟增速降至一年來最低水準的原因，特別是3月招聘活動放緩加深了美聯儲內部的謹慎情緒，決策者們希望在第二季度看到更多的復蘇跡象。但目前他們擔心，美元升值和石油開採投資的下滑所帶來的不利影響會持續。

　　多位美聯儲高層近期的表示也透露出推遲加息的意向，他們宣稱希望在看到就業市場進一步改善、對於通脹率朝著2%的目標回升“相當有信心”後才收緊貨幣政策。

　　有分析認為應該將啟動加息時間推遲至2016年。瑞士信貸經濟學家詹姆斯·斯威尼認為，美聯儲釋放出的信號是，加息雖不會馬上發生，但今年推出的可能性仍然很大。分歧凸顯出，在疲軟的一季度增長數字及低通脹出現之後，美國經濟復蘇的力度依然存在不確定性。

　　美國經濟低速增長

　　萬變不離其宗，美聯儲制定貨幣政策的依據歸根結底是其經濟發展狀況。清華大學中美關係研究中心高級研究員周世儉指出，美國經濟進入了低速增長期，從2009年下半年起，一直到2013年上半年，美國經濟緩慢復蘇，時好時壞，在這4年中，國內生産總值年均增長2.2%。

　　低速增長的總體基調促使美聯儲會在相當長時間內維持超低利率。

　　近期美國發佈的經濟數據好壞不一：通脹數據略有增長，通脹預期創年內新高；3月生産價格指數上升0.2%，表明通脹正在逐步企穩；消費者價格指數連續第二個月上升，3月季調後消費者價格指數月率上升0.2%；3月物價的普遍上漲顯示近期出現的通脹下降趨勢或已退場。

　　但其他數據不盡如人意。美國3月零售銷售經季調後環比增長0.9%，仍遜於預測期望的增長1.0%。3月新屋開工增幅遠不及預期，營建許可重挫，又在一定程度上給加息造成障礙。4月份美國消費者信心指數為95.2，遠低於投資者預期。3月就業增長失去動能，表現不及1月和2月時的預期。截至發稿時，美國三大股指漲跌不一。

　　美國經濟發展的不均衡導致美聯儲短期內無法就加息時點給予市場一個肯定答覆。

　　中國工商銀行金融研究所分析師程實認為，維持利率長期不變是美國經濟穩定復蘇的一大保障。他指出，美國得以在短期衰退之後迅速實現強勢復蘇，原因之一就是以穩定的貨幣政策來鞏固經濟復蘇。“綜觀危機後全球財政、貨幣和匯率政策的各種選擇，美國政策穩定性是相對最強的。整個危機期間，美國經濟政策始終保持基調穩定，特別是在2010~2011年短期通脹壓力加大的背景下，多國央行都由降息轉為加息，但美聯儲不為所動，保持了政策連貫性。”