央廣網財經4月26日消息 一年前，滬指還在2000點附近苦苦掙扎；一年後，A股大盤指數衝上4000點，創7年來新高。新股民無知無懼，老股民驚問，頂在哪？在25日舉行的《大國大時代——中國經濟報告會》“股市改革牛：怎麼看與怎麼辦”上，中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬、申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇等來自學界業界的專家學者、知名分析師，從國際戰略到中國夢，從中國經濟基本面到改革成功預期，深入分析牛市邏輯，展望後市前景，一致唱多中國股市。

　　4000點是不是頂？

　　“4000點是中國崛起的基本點，我希望不要再打壓，在這個點位上，股市才能高融資，市盈率才是競爭力，融資就能注入到實體經濟。” 中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬表示。

　　我國資本市場遠遠落後於發達經濟體，中國要在世界舞臺上佔領制高點，就需要把握現代經濟，做強資本市場是把握國際戰略機遇的關鍵，也是實現中國夢，登上國際舞臺的重中之重。劉紀鵬認為，中國股市具備這樣的能量，因為我們錢多、經濟增長速度快、市場大。

　　在他看來，2000點的股市不符合中國經濟發展的狀況，而且振興資本市場是目前帶動經濟上升，擺脫下滑局面，性價比最高的一項戰略。此輪上漲是政策牛加改革牛，央行行行周小川和證監會主席肖鋼配合的非常好，決心非常大，所以股市能走到4000點是有政策和改革預期支援的。

　　然而，根據星石投資的小範圍調研，享受到這一波快速上漲的牛市的人不超過50%，大部分人是踏空的，或者只有20%-30%的資産投入股市，直到今年1季度末，才有更多的錢進來，所以4000點並沒有見頂。星石投資總經理楊玲認為，2015年將是長牛行情開端的第一年，將持續3-5年，分上下兩個半場，上半場是大類資産配置的轉移，目前正處於牛市上半場的中間階段。

　　楊玲認為，牛市還有下半場，因為2013年開始推進的改革，例如簡政放權等，最終會見到成效。今年下半年，最遲明年，中國經濟將會迎來溫和復蘇，改革推進的第一階段的成果，很快就會看到。

　　“這一輪牛市要比很多人想像的更好，長度更長，高度更高。”楊玲説。

　　後市如何操作？

　　“順大勢者才能賺大錢”，國泰君安首席市場分析師林隆鵬表示，無論是2006年、2007年的牛市，還是2012年創業板開始大漲，都是因為順應了趨勢。

　　林隆鵬分析認為，中國股市成立至今，20多年來行情的展開，最重要的邏輯就是改革，改革是牛市的發動機，現在也不例外。此輪牛市行情有兩大邏輯，一是産業經濟發展的趨勢，現在進入到消費服務和科技創新階段，政府提出的“網際網路+”就是一個典型的方向；二是政治發展的大趨勢，改革紅利推動了大牛市。

　　無獨有偶，星石投資總經理楊玲也表示，二季度看好消費。按照星石投資的研究模型，防禦類板塊、週期板塊、科技股都已經漲過一輪，唯獨消費股一直沒有表現。牛市的特點是普漲，新資金進來後很可能會尋找新的價值洼地。此外消費領域中的白酒等傳統消費，在經歷了一直下滑的基本面後，迎來了業績反轉的前期。與此同時，新興消費一直表現不俗，尤其是電影票房，4月超過40億，首次超過美國成為全球票房冠軍。

　　不止消費，以“網際網路+”為代表的新技術應用也被普遍看好。申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，中國經濟正處於一個新週期的成長期，中國製造2025、一帶一路戰略、“網際網路+”規劃，有望形成一個中國經濟的“黃金三角”，為未來中國經濟10到20年的增長創造新的動力。

　　牛市的基礎有了，那麼，牛市的空間有多大？李慧勇做了一個對比，美國居民的股票資産配置佔比是30%，目前我國是5%，對應4000點，還有一個數字是證券化率，美國和英國金融市場頂峰的時候，證券化率分別達到130%和160%，我國目前是80%。

　　“沒有具體的點位測算，但確實空間很大。至於能實現多少，取決於經濟的遠景，能不能妥善處理好金融泡沫，能不能利用好資本市場來服務實體經濟。”李慧勇説。

　　不可避免，4000點也有隱憂。對此，中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬表示，“股市漲的太快，總得調整，股市肯定要調，讓它自然調，不要行政打壓。”