上周是一個多事之周，新股發行、較疲軟的經濟數據以及新期指品種上市並沒能阻擋住市場上行的步伐，震蕩也只是停留在分時圖上，主機板繼續頑強上行，創業板指數雖有震蕩但依然是呈現強勢格局。

　　上週末消息面反覆非常大，先是傳來控杠桿及擴大融券標的消息，市場一片譁然。然後隔日證監會中午答記者問，稱不是鼓勵做空，體現了其呵護市場的一面。隨後，央行宣佈全面降準1個百分點，相當於以前的兩次降準幅度，再度體現了政策對於經濟及股市的支援。在這反覆之中，我們能體會到管理層面對近期超強勢市場的一片苦心，一方面希望市場在規範的背景下走得更為規範和健康，另一方面也不希望在消息出臺後影響市場本身的走勢。上週末，股市政策再度成為了市場關注的焦點。

　　在上期本欄中，曾指出：“從GDP的增速來看，多空卻有不同的理解。空方認為就在基準一線，所以進一步寬鬆將延期。多方則認為直接降至7%，肯定會快速引發第二次降存準。究竟哪方會獲勝，就看央行何時再啟動第二次降存準。”很明顯，政策是符合多方預期的。

　　當所有人都在反覆討論和擔心本週的波動時，市場遠比我們想像中來得更為勇敢，只是在上週三及本週一齣現了小幅震蕩，隨後繼續保持上攻的形態，滬指邁上了4400點的臺階，而創業板指數更是直接創出了2700點的歷史新高。在這個過程中，滬指本週一創出了1.14萬元的日成交金額新高，直接將數據頂格線打爆了，當日再度刷新了量能紀錄。再次佐證，目前的股市是處於一個偉大的時代，會出現很多我們以前從來沒有看到過的景象。而就在一切似乎可能會演變得較為順利時，前期的領漲品種南北兩大巨車，卻成了過山車，從漲停開始奔向跌停，帶給了投資者震撼。但此時，市場依然選擇了勇敢進攻，分別用核電、網路安全和券商頂了上來，讓它們的震蕩僅僅停留在單品種上，並且沒有擴散。而東方明珠和百視通在歷經磨難後，也在近期終於大放異彩。

　　從目前滬指波動來看，近期似乎每一根陰線都成為了未來行情的加速器，市場明顯處在亢奮期當中。當市場遠比我們想像中勇敢得多時，也許應該把先前的謹慎和擔心暫時先放在一邊，反而應該以欣賞的眼光去看待市場，並且為它加油。

　　故只要滬指不出現超過5%的單日長陰線，那麼在這個偉大的時代，我們或許可以更為寬容，因為牛市仍在進行時之中。但這並不意味著未來不會有震蕩，如分時圖上及盤中的震蕩都會時時存在，故價差和滾動也是此段操作利潤的來源之處。

　　與此同時，品種的選擇是制勝的根本，儘量拋出高漲幅低業績的品種，轉向剛恢復彈性業績優良的滯漲品種。這樣就有望避開四月底的績差報表衝擊，以及盈利盤的打壓，從而獲得更為穩健的利潤。最後，祝各位看官操作順利！

　　東方證券 潘敏立