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僅24款銀行理財産品收益超過6%

  • 發佈時間:2015-04-23 06:31:58  來源:南方日報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  滬指近日一路瘋狂,自A股站上4000點,素來低調的港股最近也一路高歌猛進。與此相對照的是銀行理財産品行情遇冷,從深圳市場來看,預期收益率達到6%的理財産品鳳毛麟角,即使預期收益率有超過6%的,動輒也要30萬元甚至100萬元的門檻。

  業內分析人士指出,銀行理財收益率下滑主要是因為降息以後資金寬裕,供給決定價格,各類資産的收益率普遍下降。央行二季度降準降息的可能性很大,隨著央行再度向市場釋放流動性,銀行理財産品的預期收益率或跌破5%。

  同比一季度發行量減少20%

  據融360監測數據顯示,2015年一季度,銀行共發行12176款理財産品,其中人民幣理財産品11714款,外幣理財産品462款,理財産品發行量環比2014年四季度大幅減少了39.55%,同比2014年一季度也減少了20.2%。

  融360理財分析師劉銀平認為,一季度理財産品發行量大幅減少的原因有以下三點:一是春節前後消費者支出龐大,理財意願明顯減弱;二是股票及基金市場火爆,資金從銀行理財市場出逃到收益更高的股市及基市;三是網際網路金融産品推陳出新速度過快,也對銀行理財起到資金分流作用。

  發行量大幅減少的同時,銀行理財産品預期收益率在一季度也一路下滑,據融360監測數據顯示,2015年一季度人民幣理財産品的平均預期年化收益率為5.16%,同比2014年一季度下降了8.02%。

  在深圳市場,預期收益率達6%的理財産品已是鳳毛麟角。收益率最高的銀行均為城商行。包商銀行在4月中旬推出的一款投資期限為372天的理財産品,預期收益率達到6.4%,成為深圳市場銀行理財産品最大的亮點。這款産品起購門檻僅為10萬元,為非保本浮動收益。排在第二位的是浙商銀行發行的一款投資期限只有96天的理財産品,收益率為6%,不過,該産品僅面向新客戶。

  記者調查發現,其他銀行也有預期收益率有超過6%的,但動輒要30萬元甚至100萬元的門檻。一家股份制銀行的理財師坦言,之所以設置這樣的門檻,是因為這些理財産品直接與股市掛鉤,産品有一定的風險,所以銀行只針對有一定資金量且有風險承受能力的客戶,並不針對普通客戶。

  據銀率網數據庫統計,11日—17日共有24款産品的預期收益率超過6%,佔人民幣非結構性理財産品總量的3.28%,其中有9款産品來自城市商業銀行,13款産品來自股份制銀行,2款産品來自農村合作金融機構。在收益率最高的24隻銀行理財産品中,股份制銀行佔據其中13席,表現比較給力。

  降息後資金寬裕各類資産收益率普遍下降

  過去一年來,整個銀行理財市場收益率在不斷下滑,業內分析人士指出,銀行理財收益率下滑,主要是因為降息以後資金寬裕,供給決定價格,各類資産的收益率普遍下降。

  “過去銀行理財産能夠給出6%左右的收益,主要是銀行具有非標資産的資源優勢。‘非標’資産比較多的投資在房地産和地方政府融資平臺,這類非標資産的收益率普遍較高,銀行自然可以給到客戶較高的收益率。”興業銀行資産管理部總經理顧衛平説。

  自8號文(即《關於規範商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》)以後,銀行理財資金投資非標資産逐步規範,與此同時優質非標資産的來源日趨不足。

  “據我所知,許多銀行的非標額度甚至用不滿,有的只能用五六成。” 顧衛平分析認為,究其原因,一方面,房地産投資高速增長出現回落,銀行對增量項目的選擇也更趨審慎;另一方面,地方政府融資平臺的增量融資逐步規範,存量部分也正在通過發行地方債的方式進行債務置換。這導致優質非標資産供應不足。

  除了非標資産以外,銀行理財資金的資産配置中另一大類是債券。過去一年,央行連續降準降息,市場流動性寬鬆,各類債券收益率下降80BP—100BP(基點)。在銀行理財資金資産端的收益率出現明顯下降的同時,客戶端成本並未同比例下降,這實際上擠壓了銀行自身的中間業務收入。

  銀率網分析師認為,銀行理財産品的收益變動與市場資金流動性密切相關。今年貨幣政策以寬鬆為主題,銀行理財産品的收益率將會繼續保持下行態勢。

  “央行二季度降準降息的可能性很大,隨著央行再度向市場釋放流動性,跌破5%也不是沒有可能。”劉銀平稱。

  結構性理財産品數量大增

  相比于預期收益率型理財産品的疲軟,近期結構性理財産品倒是比較繁榮。以銀率網統計的數據來看,廣深地區結構性理財産品在4月中旬的一週裏數量達到24隻,幾乎是過往的2倍。從發行的銀行來看,也大幅擴容。浙商銀行、農業銀行交通銀行光大銀行等紛紛在列。

  “實際上,銀行理財目前正處於轉型之中,未來會有更多的凈值型理財産品和結構性理財産品。”顧衛平表示,“我認為,銀行既要保持原有的低風險固定收益的特色,也要增加資産配置的多元化,更好地滿足投資者的需求。”

  一家股份制銀行的理財師指出,從國外經驗來看,結構性理財産品是銀行理財的一大方向。未來會有更多的理財産品從預期收益率型轉化為結構性理財産品,這符合監管部門代客理財的精神。

  “近期股市火爆,對銀行理財市場也有較大的影響,投資者對5%、6%的收益率已不感興趣,他們開始越來越能承受風險了。隨著固定利率的不斷下滑,部分投資者會逐漸轉向收益浮動的結構性理財産品。”上述銀行業內人士稱。

  不過,這位業界人士同時提醒,結構性理財産品通常掛鉤股票、私募産品、基金産品、股指、匯率、黃金等高風險標的,實際到期收益要參照掛鉤的標的在觀察期內的表現,收益不確定性比較大。融360監測數據顯示,2015年一季度銀行理財産品的收益達標率為99.3%,未達標率為0.7%,未達標理財産品中,超過半數産品為結構性理財産品,其中招商銀行的“焦點聯動”系列産品、廣發銀行的“歡欣股舞”系列産品達標率最低。

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