一季度，居民資産快速流向A股市場

　　股市波動加大，怎麼鎖定利潤？

　　□本報記者 劉偉

　　昨天，A股再次出現大幅波動走勢，盤中震幅超過150點，兩市成交突破1.8萬億元，再創歷史天量，顯示多空博弈十分激烈。

　　在指數大幅上漲並出現震蕩整理的情況下，如何及時鎖定股市利潤，成了不少投資者正在考慮的問題。

　　4月19日，央行宣佈下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，對股市、銀行理財産品等金融市場都將産生重大影響。

　　從理財的角度看，炒股只是投資的一個部分，投資者可以根據市場的變化，將資金合理分配到股市、基金（指股票型基金以外的其他基金，下同）、黃金、保險、銀行理財産品等，通過動態均衡配置來鎖定股市利潤，實現穩健理財的目標。

　　投資配置中，先確定股票比例

　　一季度中國A股市場牛冠全球，投資收益完勝其他各類理財品種。隨著股市的持續火爆，居民理財資金也逐步從存款、債券、銀行理財産品、網際網路“寶”類産品、黃金以及P2P網貸等渠道流出，投入股市。

　　不過從投資的角度看，股票只是其中一項資産。在投資定律中，有一個針對股票資金佔比的“80法則”。具體而言，就是個人資産中投資于股票和股票型基金的比例=80－年齡。比如，30歲時投資于股票的資産可佔比50%。

　　當然，“80法則”未必適用於每個人，重要的是要找到與自己風險承受能力匹配的投資方式。如果你十分熟悉股市投資，那麼30歲時股票的比例完全可以佔到7成甚至更多，但無論股票市值漲得多高，它都不應該成為我們唯一的投資對象。

　　那麼，究竟該如何搭配合適的投資比例？可以根據家庭不同的階段和風險承受能力進行選擇。對於那些處於形成期和成長期的家庭而言，投資比例可以適當提高，而且可以隨著風險承受程度的提高而加大比例。

　　舉個例子，普通成長型家庭，投資于股票、基金、黃金以及理財産品等的資金比例可以是50%、30%和20%。在此基礎上，投資風格比較激進、風險承受能力強的家庭，就可以將股票資金比例加強到60%甚至70%，同時適當減少其他資産的投資比例。

　　同樣道理，如果投資風格比較保守、不願意承受過多風險的投資者，完全可以將股票資金比例降到30%甚至更低，從而將這些資金配置到其他資産上。

　　資産配比，應在動態中調整

　　在確立了家庭理財和投資的配置後，又該如何進行調整，從而能夠在牛市撤退時及時鎖定盈利？

　　這就要提高動態調整了。

　　由於各個資産的價格在不停變動，因此在一段時間後，我們原來的資産配置比例可能發生了較大變化，這就需要我們根據自己的風險承受能力來設置調整的週期，但建議最好在半年或者以上，這樣才能避免因為股市的短期波動而導致資産的大起大落。

　　舉一個例子，比如説我們將100萬元投資到各個市場上，股票是50萬元，基金是30萬元，黃金和其他理財産品是20萬元。半年以後，股市大漲，股票市值從50萬元升到70萬元；基金則從30萬元升到了32萬元；黃金和理財産品的市值變成了22萬元，此時資産比例已發生較大變化，因此要適當賣出股票，增加基金和黃金以及理財産品的配置。

　　相反，如果半年後股市大跌，市值從50萬元跌到了30萬元，其他資産的市值變化不大，那就需要賣出其他兩項資産，來增加股票類資産的配置。

　　這樣，我們在熊市時就會不斷增加股票的比例，而在牛市中就可以逐步鎖定盈利。

　　當然，配置比例只是一個大概範圍，每個人都可以根據自己家庭的情況進行調整。無論如何，我們要清楚，股票僅僅是投資理財工具中的一種而已。

　　一般來説，股市向好的時候，我們可以適當增加配置一些股票類的金融産品；而股市轉熊的時候，要將資金更多去配置一些固定收益類的産品。

　　只有這樣，無論股市大起大落，我們的財富才能穩定增長，從而實現家庭理財保值增值的目標。

　　目前可適當多配置其他資産

　　昨日開始的最新一次“降準”，會影響我們的資産配置比例嗎？

　　中國人民銀行研究局局長陸磊在接受媒體採訪時曾表示，降低存款準備金率，有助於促進銀行儲備足夠的可貸資金，以保持信貸支援實體經濟的能力。央行釋放流動性，資金成本降低，理財收益率自然會有所下降。2014年以來，銀行理財産品收益水準已經出現一定程度的下滑，業內人士分析認為，伴隨著這次“降準”，銀行理財産品的收益率還將繼續走低，未來甚至不排除跌破5%的可能。

　　從過去兩次的經驗看，在“降準”啟動三個月之後，銀行理財收益率會出現顯著下降，一年平均降幅在1%左右。

　　理財師建議，在收益率進入下行週期的預期下，可以選擇半年或一年以上投資期限較長、預期收益率較高的理財産品，從而鎖定較高的投資收益。

　　除了銀行理財産品，投資者也可以選擇保險、黃金等資産來鎖定股市利潤。伴隨股市紅利，保險産品的投資收益也水漲船高，對於有保障需求的家庭來説，配置一些分紅險産品既能增加保障，也能獲取可觀收益。

　　而對於黃金而言，雖然表現強勢的美元一直壓制著金價的表現，但目前國際金價依舊在1200美元/盎司上方徘徊，投資者也可以逢低適當配置。