本報訊（實習記者 董禹含）昨日，證監會就《股票期權交易試點管理辦法（徵求意見稿）》和《證券期貨經營機構參與股票期權交易試點指引》向社會公開徵求意見。《辦法》明確個人投資者參與期權交易，證券市值與資金賬戶可用餘額合計應不低於50萬元；普通機構投資者應不低於100萬元，且凈資産不低於100萬元。

　　股票期權是指交易雙方關於未來買賣單只股票或交易型開放式指數基金（ETF）的權利達成的合約，包括個股期權（合約標的為單只股票）和ETF期權（合約標的為ETF）兩類，是國際資本市場成熟的基礎金融衍生産品。

　　根據規定，股票期權的交易場所和結算機構分別為證券交易所和證券登記結算機構。參與資格方面，證券公司可以從事股票期權經紀業務、做市業務和自營業務，但不擴展至其他期貨、期權品種的經紀業務。具有金融期貨資格的期貨公司可以從事股票期權經紀業務以及與股票期權行權交割相關的有限範圍的證券現貨經紀業務，包括允許投資者通過期貨公司向證券登記結算機構申請開設證券賬戶、允許期貨公司從事與股票期權備兌開倉和行權相關的標的證券經紀業務。

　　股票期權作為金融衍生品種，交易方式相對複雜，不適合中小投資者參與，因此，《辦法》規定股票期權試點實行投資者適當性制度。根據上交所昨日發佈的徵求意見稿，個人投資者應符合申請開戶時託管在指定交易的期權經營機構的證券市值與資金賬戶可用餘額（不含融資融券交易融入的證券和資金），合計不低於人民幣50萬元；普通機構投資者應符合證券市值與資金賬戶可用餘額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計不低於人民幣100萬元，同時凈資産不低於人民幣100萬元。

　　“如果説當前中國經濟是飛馳在高速路上的車，那麼股票期權就是車裏的安全氣囊，規避途中的不可測風險，保障整體社會的經濟福利。”海通證券副總裁李迅雷做了這樣一個比喻。

　　李迅雷表示，股票期權的價格充分反映了市場資訊和市場參與者對未來價格變動的預期，進而引導資源優化配置，提升資本市場服務實體經濟的能力。另外，從投資者的角度來看，在當前中國經濟轉型加速的情況下，上市公司經營不確定性加大，投資者尤其迫切需要更多的風險管理和風險轉移工具。股票期權就是高空蹦極下的那張厚實保護墊，具備期貨等其他産品無法實現的市場化風險轉移功能。

　　“在我國證券交易所開展股票期權交易試點，有利於提高資本市場配置資源的能力，為投資者提供更為精細化的風險管理工具和豐富證券交易所的交易品種和交易工具，強化證券交易所的主導地位。”證監會新聞發言人鄧舸昨日表示，推出股票期權交易試點對推動證券期貨經營機構創新發展，提升行業競爭力也具有積極意義。