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債市周評:資金面較寬鬆 收益率上行

  • 發佈時間:2015-03-28 10:06:11  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  新華網北京3月28日電(記者張煉、韓潔)本週資金面較寬鬆,央行公開市場凈投放100億元,債市收益率上行,現券下跌。

  中國外匯交易中心公佈的數據顯示,3月27日銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報3.2500%,較20日跌9BP,7天回購定盤利率收報3.8900%,較20日跌36BP,14天回購定盤利率收報4.4000%,較20日跌6BP;上海銀行間同業拆放利率(Shibor)周內下行,1周品種最新報3.8930%,較20日跌43.8BP,2周品種報4.2840%,較20日跌21.1BP。

  本週央行在公開市場實現資金凈投放100億元,為春節以後的首次單周凈投放,上周為凈回籠250億元。同時,央行連續三周下調7天期逆回購利率,目前7天期逆回購利率已降至3.55%,較節前回落30BP。

  中誠信國際研究部總經理張英傑表示,從操作效果看,7天期逆回購利率的持續下調較好引導了資金價格下行,儘管面臨月末、季末因素等,本週貨幣市場利率仍走低,其中1周與2週期Shibor下行趨勢最明顯。7天期Shibor已降至3.89%,與央行7天期逆回購利率進一步靠近。

  宏觀面看,24日公佈的匯豐3月中國製造業PMI初值跌至49.2,創11個月新低,低於預期和前值。

  中金公司表示,3月匯豐PMI重新下滑顯示經濟並沒有企穩,經濟目前仍處於去杠桿的大週期中。

  對於後市債市走勢,張英傑表示,本週二級市場成交額保持在日均2400億元左右,現券收益率延續上行趨勢,且上行幅度較上周進一步擴大。近期股市行情較好,分流了一部分資金,且3月、4月為信用債發行高峰,而隨著1萬億元地方政府債務置換債券的細節落地以及《地方政府一般債券發行管理暫行辦法》、《2015年地方政府專項債券預算管理辦法》的相繼出臺,地方政府債券也將陸續發行,債券市場承受較大的供給壓力,且仍有可能對未來市場走勢産生影響。

  市場人士表示,當前市場資金面較寬鬆,但現券市場賣壓仍較重。短期市場或將震蕩,收益率進一步下行空間有限。

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