中國證監會近期批准中金所開展上證50和中證500股指期貨交易，合約4月16日上市交易時間。相隔五年，股指期貨 再次推出新産品，相關人士表示，這不僅是落實政府工作報告“發展金融衍生品市場”具體體現，也是推動中國資 本市場、産品創新的重要一步。

　　在業內人士看來，上證50和中證500股指期貨的推出，將進一步提高金融衍生品市場的交易活躍度，相關期貨概念股有望從中受益。

　　穩定大盤藍籌提振市場信心

　　上證50成分股代表了關係國計民生的大型企業，流通市值約9.6萬億元，佔滬深A股流通市值的比重為30.38%，主要集中在金融、地産、能源等支柱性行業，是反映大盤藍籌股公司業績的重要指數。

　　證監會新聞發言人鄧舸20日在例行新聞發佈會上表示，股指期貨是成熟的風險管理工具，對完善投資産品體系等具有重要意義，滬深300股指期貨上市4年多來，運作平穩，功能發揮顯著，開展這兩個品種能夠拓展市場深度和廣度，對股票市場的風險管理也有重要意義，對促進資本市場開放等重要意義。

　　這一觀點也得到了多位業內人士的認同，其在接受中國證券網記者採訪時均表示，在此時推出上證50股指期貨，將有利於增強大盤藍籌股的流動性，穩定藍籌股價值中樞，推動藍籌股市場建設，提高投資者持股信心，實現股市長期穩定發展。

　　據了解，目前僅跟蹤上證50指數的指數基金資産凈值就超過450億元，上證50股指期貨的推出鼓勵機構投資者更多地選擇價值投資。

　　“滬深300股指期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨間相互配合能夠基本滿足不同投資者的風險管理需求，對衝不同投資組合中的系統風險。”上述業內人士表示，考慮到上證50ETF期權已于2015年2月上市交易，二者配合將為期權做市商提供有效對衝手段，避免直接現貨倒倉、加劇股市振蕩，提升ETF期權市場運作品質，促進其功能發揮。

　　完善市場風控機制 推動資金合理配置

　　與上證50股指期貨相比，中證500股指期貨則是著眼小處。據了解，中證500指數成份股是滬深兩市中500隻中小市值上市公司，總市值為5.4萬億元，佔全市場市值的14.42%。該板塊公司有著數量多、單個公司市值小、行業覆蓋面廣的特點。

　　長城證券投資顧問龔科認為，中證500指數成分股是滬深兩市中500隻中小市值上市公司，中證500股指期貨的推出可 以完善這類股票的風險管理機制，提高風險管理的針對性，降低利用滬深300股指期貨對衝中小盤市值股票的結構錯配，提高資本市場運作效率。

　　“上證50指數代表大盤藍籌，對應的期貨産品對穩定大盤有重要作用。中證500指數反映的是我國內地股票市場中等市值公司的整體情況，與滬深300指數互補性強，對應的期貨産品是滬深300指數期貨的很好補充。”有市場人士説。

　　據了解，我國內地證券市場股票指數種類繁多，但目前只有滬深300指數有對應的期貨産品，現已無法滿足投資者的風險管理等需求，特別是偏好交易中小盤股的投資者很難利用滬深300指數期貨有效對衝風險。上證50和中證500指數期貨則是一個很好的補充。

　　在市場人士看來，推出上證50股指期貨，能為持有大盤藍籌股的投資者提供重要的風險管理工具，抑制持股市值的劇烈波動，堅定投資者的持股信心，有效地保護投資者的利益。中證500股指期貨有助於投資者管理中小市值股票的 系統性風險，促進長線資金進入中小盤股票，積極推動資金的合理配置，助力經濟結構的平穩轉型。

　　推動市場創新 兩類公司有望受益

　　股指期貨是成熟的風險管理工具，對於改善股市運作機制、提供保值避險工具、完善投資産品體系和促進多層次市場穩定發展具有重要意義。

　　“上證50股指期貨等衍生金融産品的推出，意味著我國金融市場的成熟度在提高，隨之而來的，是更加有效的市場行為和活躍的交易氛圍。”業內人士指出，上證50和中證500的推出，將增強期貨市場與現貨市場的聯動效應，期貨市場更多的組合方式將活躍現貨市場的業務模式，從而增加現貨市場的流動性，提高定價效率。上證50股指期貨還可以作為上證50ETF期權的期貨端，進一步推動我國衍生品市場的發展。