A股昨日繼續放量拉升，全面開花。多位分析人士均表示，本輪牛市爆出的天量，是由於A股市場不斷創出新高，投資者搶籌明顯，增量資金蜂擁入場帶來的結果。未來指數繼續創新高將是大概率事件。滬指突破3478點的重要性更像是一場心理戰，意味著上輪小牛市的套牢盤已經被消化，滬指走出了多年的天花板，市場人氣積聚，上漲空間再度打開。值得關注的是，昨日兩市成交金額繼續放大，再度突破萬億大關。兩市成交曾在去年12月5日突破萬億，隨後增量資金推動大盤一路上漲，滬指在此後的一個月中曾摸高至3400點。對於目前股指的上漲，國信策略朱俊春表示，節後資金加速入市、投資者持倉結構變化是大盤走強的最主要原因。

　　增量資金跑步入場

　　北京某資深投資人士對記者分析，從去年11月份以來的牛市行情一直是靠加杠桿推動的，券商業績增長，包括股價上漲很大程度上也都得益於融資融券業務的火爆。他認為，此輪牛市還是資金推動加政策預期，無關業績。雖然存量資金並未消化完成，A股的火爆可能會吸引投資者滿倉，不過依然要依靠增量資金的持續入場推動本輪牛市的持續升溫。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍則對記者稱，本輪牛市爆出的天文成交量，是由於A股市場不斷創出新高，投資者搶籌明顯，蜂擁入場帶來的結果。融資成本降低後，增量資金不斷在進入，僅閒置資金就是個非常大的增量。另外，央行對流動性進入股市的表態、養老金入市預期都會對資金面形成支撐。

　　華泰證券策略分析師徐彪表示，微觀資金流入A股加速，融資餘額、新開戶數、滬港通使用額度均出現大比例上升。融通基金轉型三動力基金經理張延閩亦指出：“近期市場的上漲和央行呵護資金面密不可分，市場預計後續央行將有進一步寬鬆的動作。”

　　牛市停不下來？

　　海通證券策略團隊在其研報中指出，“從大類資産輪動看，固收類金融産品已經牛了3年多，增量資金進入股市才半年多，貨幣寬鬆格局延續，地方債務置換等舉措將進一步降低無風險利率水準，股票資産的吸引力仍在提升，資金入市並不會輕易結束。”喊出了“牛市根本停不下來”的口號。

　　接受記者採訪的多位業內人士均表達了同樣的觀點。大盤基金經理丘棟榮表示對後市依然看好，在他看來，經濟層面低速增長預期已經形成，市場對經濟數據變化不敏感，二季度經濟數據有望觸底回升；其次在政策方面，在持續惡化的經濟基本面背景下，持續降息和降準的可能性依然較大，寬鬆貨幣仍將延續；同時企業盈利見底回升並有機會超預期，此外滬深300平均估值依然在歷史均值下方。因此從總體上看，大盤藍籌總體下行空間有限，上行空間更大，吸引力更強。不過他同時強調要注意結構性的風險。

　　而對於高估值的創業板，融通基金轉型三動力基金經理張延閩表示，未來只要流動性不枯竭，監管依然寬鬆，這種泡沫很難判斷拐點。南都記者孫銘蔚