□金證券記者 江芬芬

　　南京農業大學實習生 田博雅

　　“茅臺全國大經銷商節後大面積缺貨”，昨日這則消息在市場流傳。不知是否巧合，昨日貴州茅臺（600519）大漲4.32%，收于191.56元。

　　《金證券》記者從茅台南京經銷商處獲悉，近日確實出現短時間的缺貨，“總公司今天剛剛拿到新貨。”但不同於白酒“黃金時代”的瘋狂景象，業內人士推測這可能與此前經銷商信心不夠、備貨不足有關。

　　缺貨傳聞

　　3月8日（週日）晚上，深圳東方港灣投資管理有限責任公司董事長但斌發佈了一則調研手記。手記顯示，茅臺深圳經銷商透露，“本週不僅深圳，全國各區大經銷商節後飛天茅臺大面積缺貨，因為節前最後一批出廠日期2015年2月9日的茅臺現市後，至今3月8日近一個月再無新貨補充”。這一是反映市場節日消費的火爆，二是茅臺控量保價的決心。

　　另外，多家大經銷商預估判斷，飛天茅臺已完成年度40%-50%任務，上半年(7月份前)茅臺量偏緊，價格將呈波浪式上升態勢，商家對2015年茅臺市場的信心指數樂觀。

　　部分投資者的草根調研顯示，日前在深圳不少超市飛天茅臺基本缺貨，且超市表示，“不知道什麼時候有貨”。

　　就此，《金證券》記者詢問南京多家茅臺經銷商。一負責人稱，“自己負責的幾家門店供貨正常，但聽説前幾天有門店沒有貨了，今天總公司才剛剛拿到新貨。”另兩位經銷商則表示，最近供貨一切正常。

　　據了解，在南京地區目前53度飛天茅臺（500毫升）的價格為每瓶1100元左右，團購價在950元-980元之間。

　　在南京幾家超市，飛天茅臺缺貨現象同樣未有發生。而昨日記者登錄酒仙網、京東等電商平臺，飛天茅臺均顯示有貨，酒仙網售價為859元，但提醒“不定時漲價”。

　　“飛天茅臺在某些地區缺貨，這個情況公司沒辦法回應，投資者可以留意公司的年報數據。”貴州茅臺證券部人士對《金證券》記者表示。

　　鐵腕控量

　　前述南京茅臺專賣店負責人對《金證券》記者分析，部分地區出現缺貨現象，可能與此前經銷商信心不夠備貨不足有關。“雖然最後的數字沒出來，但可以肯定，去年我們的茅臺銷量降得厲害。行情不好，大家都不敢囤貨，所以春節銷量上來了，很多人準備不足。”

　　他透露，缺貨的那幾家同公司門店，都是做個人、企業生意的，茅臺、五糧液近年價格下滑厲害，這方面的消費有所上升。

　　知名白酒專家孫延元分析，這也與茅臺的控量保價措施有關。去年年底，市場有消息，茅臺方面稱，“2015年茅臺不增量，供貨量小于或等於2014年投放量”。去年12月23日，在2014年經銷商大會上，茅臺集團董事長袁仁國更公佈2015年茅臺的“三個不變”政策，即不增加銷量，不增加新經銷商，不降低出廠價格。

　　提前報喜

　　《金證券》記者接觸的茅臺經銷商判斷，按照往年慣例元宵節過後，飛天茅臺價格會有所下滑，“如果茅臺能嚴格控量，後期價格下降幅度可能在一二十元間波動。”隨著個人、休閒消費市場的逐步培育，茅臺價格有走穩可能。

　　根據3月6日中國新聞網的消息，在兩會期間的一次訪談中，貴州茅臺董事長袁仁國表示，截至3月5日，茅臺銷量同比增長39%至4000噸以上，銷售額也同比增長32.5%。

　　如此提前“報喜”，無疑讓投資者歡欣鼓舞、資金躍躍欲試。昨日，貴州茅臺即大漲4.32%，股價距離200元關口不遠。

　　不過，3月8日出爐的北京高華一份研報指出，茅臺公司沒有提供經銷商渠道的銷售訂單數據，有些訂單銷售額可能沒有完成全部發貨（因為經銷商訂單通常不會同時發貨），因此會計收入增長可能與公司提供的銷售額增長資訊不匹配。

　　“也就是説，財報上體現的增長幅度沒有目前曝光的這麼高。因此，3月份的銷售數據和茅臺價格值得重點關注。”深圳一位白酒券商研究員對記者稱。