昨日，兩市股指雙雙低開後震蕩下行。上證綜指盤中一度跌破30日均線支撐，尾盤跌幅有所收窄，最終以帶下影線的中陰線報收，兩市成交量也略有放大。創業板指早盤一度創出新高，但受主機板拖累，隨後回落至前一交易日收盤附近震蕩，最終以微漲0.25%報收。

　　大盤昨日沒能延續週三的反彈，再度震蕩下跌，主要緣于權重藍籌股的拖累。首先，銀行、軍工等權重板塊的整體走弱是導致兩市大盤再度下跌的主因，中小盤題材股繼續表現活躍。雖然兩市股指昨日下跌較多，但兩市個股走勢仍十分活躍，仍有68隻個股報收漲停，顯示市場信心仍比較高漲。其次，儘管大盤藍籌股與中小盤題材股出現分化走勢，但券商股卻已率先止跌，與大金融板塊的領跌態勢形成鮮明對比。同時，部分前期漲幅較大的中小盤題材股開始出現在跌幅榜前列。二者的分化預示著結構性行情仍將持續，同時預示著大盤藍籌股與中小盤題材股的輪動上漲即將再現。最後，儘管近期大盤出現震蕩回調，卻並未擊退融資盤的熱情，截至3月4日，A股融資餘額已突破12000億元，市場樂觀情緒依然旺盛。總體來看，當前市場賺錢效應仍在，投資者參與熱情尚可，有望推動結構性行情繼續前進。

　　不過，短線面臨的利空因素也不容忽視。首先，3月5日存款準備金補繳，預計規模將達3000億元左右。央行昨日開啟400億元的7天逆回購，本週公開市場到期逆回購額達到2200億元，本週央行通過公開市場實現資金凈回籠1450億元，股市資金面有趨緊跡象。其次，降息加大了人民幣貶值與外資流出壓力，1-2月因外匯佔款收縮帶來的流動性減少預計在千億元以上。第三，3月10-13日的IPO預計將凍結資金2.7萬億元，下周資金面將更加趨緊。因此，預計反覆震蕩中的結構性行情仍將是A股市場短期運作的主基調。

　　從技術上看，KDJ短期“死叉”向下；MACD指標紅柱縮小，但仍運作在中軌上方；BOLL線中軌支撐明顯；這意味著短線大盤仍需調整，但下跌空間有限。上證綜指已失守5日、10日均線，20日、30日均線向下拐頭，但在3210-3240點區域構成短線支撐。30分鐘和60分鐘分時圖顯示，短線上證綜指有反彈要求，但在3260-3280點區間將遇到較強阻力。

　　民族證券 李泓灝

　　■盤前操作提醒

　　股權登記日：猛獅科技(002684)每10股轉增12股

　　轉增上市日及除權除息日：賽象科技(002337)每10股轉增20股

　　基金收益分配款發放日：興業定開債券(000546)每10份派0.70元

　　基金收益分配除息日及權益登記日：交銀榮祥保本混合(519726)每10份派0.30元

　　股東大會：(300196)長海股份、(300117)嘉寓股份、(002575)群興玩具、(002396)星網銳捷、(002185)華天科技、(002109)興化股份、(002289)宇順電子、(002220)天寶股份、(600714)金瑞礦業、(300011)鼎漢技術、(002195)海隆軟體、(000716)黑芝麻、(300208)恒順電氣、(300157)恒泰艾普、(002415)海康威視、(002364)中恒電氣、(002252)上海萊士、(002121)科陸電子、(002006)*ST精功、(000937)冀中能源、(000861)海印股份、(002207)準油股份、(300173)松德股份、(300059)東方財富、(600116)三峽水利、(600231)淩鋼股份、(600241)時代萬恒、(600282)*ST南鋼、(600365)通葡股份、(600545)新疆城建、(600678)四川金頂、(600680)上海普天、(600769)祥龍電業、(002611)東方精工、(000672)上峰水泥、(300243)瑞豐高材、(600073)上海梅林、(600122)宏圖高科、(300257)開山股份、(000536)華映科技、(000735)羅牛山、(000059)華錦股份、(000627)天茂集團、(600767)運盛實業、(002633)*ST申科、(300295)三六五網、(300322)碩貝德、(603588)高能環境、(002739)萬達院線、(300418)崑崙萬維

　　年報披露日：(002652)揚子新材、(300139)福星曉程、(300054)鼎龍股份、(002335)科華恒盛、(002182)雲海金屬、(300055)萬邦達、(002494)華斯股份、(600423)柳化股份、(000547)閩福發A、(601099)太平洋、(603017)園區設計