中國降息推動鋁、鋅、鋰、鎢等金屬價格回暖 但部分業內人士不看好有色金屬後市

　　春節後5個交易日，全球有色金屬價格呈現整體反彈走勢，其中銅期貨價格一度衝高到了7周高位，鋁價、鋅價也築底反彈；小金屬鋰、鎢價格出現了回暖變化。在此影響下，國內有色金屬股明顯上漲，中國鋁業連續上漲4個交易日，雲南銅業單月反彈12%；本週二，盛屯礦業、宜安科技、南山鋁業三隻有色股票漲停報收，鑫科材料盤中漲停。

　　文/廣州日報記者井楠

　　滬銅主力合約近7周走勢

　　由於中國是全球有色金屬的最大需求國，春節期間機構看好市場需求增長，對於全球價格大有促進，加上央行剛剛降息，趨向降息降準的後市政策有利於全球大宗商品價格的企穩。在此推動下，國際盤面上，倫敦銅價一路上漲，單月漲幅已達6.7%，週二淩晨收于5917.5美元/噸；鋅價與鋁價也呈現了明顯上漲趨勢。

　　同期，上海期交所內，三類金屬大類呈現明顯的築底反彈走勢：滬銅1505價格已從2月初低點39000元/噸漲到43000美元附近位置，最大漲幅接近10%；滬鋅1505自1月中旬開始反彈，本週最高行至16210元/噸，單月最大漲幅為4.1%；滬鋁也在反彈過程中，目前1505報價為13020元/噸。

　　小金屬價格漲跌互現。2014年幾度暴漲的鎳價，呈現不斷走跌走勢，倫敦鎳價本週二跌到13855美元，為9個月以來的最低價。而鋰價與鎢價卻在逐步上漲，國內現貨市場中，兩類産品的1個半月累計漲幅均在500元/噸以上（或5%）。

　　預期：

　　需求不足 銅鋁仍將萎靡

　　廣州日報記者了解到，對於後市有色金屬的價格發展，多數業內人士、製造業企業主並不看好。廣東番禺一家大型民營企業的梁老闆認為：“製造業需求不旺，是目前的現實，對於原材料的需求不可能太高。我的廠子今年需要的五金配件量，可能比去年還會少個一兩成。沒有理由支援金屬價格持續反彈。”

　　華泰長城期貨廣州營業部總經理周健銳認為：銅價應是全球有色金屬的領頭羊，前景不算樂觀。目前全球的主要經濟體都面臨著不同程度的通縮和債務的壓力，中國經濟還面臨著産能過剩的困局，單靠降息比較難達到短期內企穩的目標。另外，由於美聯儲“一枝獨秀”推行加息政策，美元將在很長一段時間裏保持強勢，強勢美元可能再次對銅價形成一定的壓力。

　　業內分析

　　上市公司業績有望好轉

　　中短線投資價值可關注

　　與國際金屬價格去年萎靡的走勢相對應，A股有色板塊的業績絕非理想。中國鋁業預虧163億元，依然是兩市名列前茅的“虧損大戶”；銅陵有色、江西銅業的2014年業績也比較可能出現明顯減少，唯獨雲南銅業，2013年虧損，2014年反而扭虧為盈。近50隻有色股中，預計2014年業績出現大幅增長的鳳毛麟角，佔比不超過8%。廣州日報記者電話採訪了雲南銅業的市場部負責人士，其表示：“節約成本、控制風險，仍是2015年的經營方針，行業明顯轉暖的可能性較低。”

　　在此情況下，板塊股價前景可一分為二來看。從價值投資角度來看，多數有色股缺乏持續上漲的動力：行業低迷期將延續，難在2015年出現明顯的改善；國家的環保政策也會提升該行業的運營成本。

　　但從短線、中線投資機會來看，該板塊具有兩個優勢：一是相對於業績下滑的2014年，2015年比較容易産生否極泰來的向好變化；二是相對於地産金融等板塊，有色板塊自去年牛市至今，漲幅有限，部分個股甚至原地踏步。中山證券投資部負責人黃曉坤為此建議：建議優先關注績優小金屬股，次之可關注鋅價股、黃金採掘個股，以中短線投資為主。