羊年伊始，郵儲銀行傳出啟動IPO並募集鉅額資金的消息。作為中國目前網點最多的銀行，郵儲銀行不僅上市之路頗多坎坷，且本身也存在諸多問題，但同時郵儲銀行又擁有很多其他銀行並不具備的大量縣級以下網點優勢。分析人士稱，在利率市場化改革推進、網際網路金融聲勢日益壯大的環境下，這只大象必須利用好農村金融這張牌。

　　IPO胎動

　　近日有消息稱，郵儲銀行計劃于2016年初上市。郵儲銀行預計今年上半年確定戰略投資者，計劃于2016年IPO，出售股份或在20%以內。該行上市集資規模可能在100億-250億美元之間，如果達到規模上限，將相當於去年阿里巴巴上市規模，成為史上最大的集資規模公司之一。

　　為此，北京商報記者向郵儲銀行相關人士求證，該人士稱目前沒有任何可以對外披露的資訊。

　　據傳聞，郵儲銀行正在接觸的潛在投資者包括新加坡星展銀行、馬來西亞豐隆銀行、澳大利亞澳新銀行。此外，還包括一些主權財富基金，比如新加坡淡馬錫、馬來西亞國庫控股。其他潛在投資者還包括一些私募股權投資巨頭，如黑石集團、KKR、美國華平投資集團。中信資本、厚樸投資以及春華資本也在接觸之列。此外，郵儲銀行潛在投資者還包括阿里巴巴旗下子公司螞蟻金服，螞蟻金服未來可以使用郵儲銀行在農村地區進一步擴張自己的借貸活動。

　　事實上，在過去數年中，郵儲銀行一直在推進上市工作。2012年初郵儲銀行完成股份制改造，轉制後本寄望于加快IPO進程、補充資本金，卻遭遇了原行長陶禮明事件的拖累，IPO進程被迫擱置。

　　大象轉型難

　　郵儲銀行是一家年輕的“老”銀行，其前身可追溯到1898年開辦的郵政匯兌。根據《商業銀行法》，2007年中國郵政儲蓄銀行批准成立。如今，郵儲網路遍及全國農村地區，在全國有近4萬家支行的規模，網點數量超過工行。但就是這樣一個龐然大物，業務結構的單一和網際網路化的緩慢進程成為其當前以及未來不得不面對的問題。

　　雖然不是上市銀行，但郵儲銀行吸納儲蓄資金的能力非常強勁，資金來源穩定且仍有巨大的增長空間，但若要轉型為零售銀行則存在相當難度。

　　以中間業務為例，在利率市場化改革浪潮下，中間業務是商業銀行凈利潤實現快速增長的推手。但郵儲銀行的中間業務相比其他商業銀行來説，存在品種不多、速度慢、效益低等問題。

　　2013年郵儲銀行非利息凈收入佔營業收入的比重為3.97%，較2012年降低了0.32個百分點。而同期，工商銀行非利息凈收入佔比為24.8%，中國銀行非利息收入佔比為30.41%。

　　隨著網際網路金融的異軍突起，傳統商業銀行紛紛加大對電子銀行的建設，除了網銀、手機銀行，直銷銀行、微信銀行也紛紛面世。而郵儲銀行的電子銀行佈局明顯落後，截至2013年，郵儲銀行電子銀行客戶規模達8500萬戶，同比增長60%，交易替代率達50%，較2012年增長了11%。而目前多家上市銀行的電子銀行替代率超過70%，招商銀行、光大銀行等甚至超過了90%。

　　農村金融如何玩

　　近年來，農村地區經濟發展和國家城鎮化戰略的推進，為農村金融業務發展帶來了更廣闊的前景。如今，眾多商業銀行都將目光投向了農村金融市場，除了農行等大型銀行關注“三農”及農村市場，甚至淘寶、京東、P2P等網際網路公司也參與了農村金融市場的競爭。

　　對於網點規模龐大、深耕農村市場的郵儲銀行來説，通過農村金融突圍將成為一個有利選擇。郵儲銀行副行長邵智寶此前接受媒體採訪時曾表示，郵儲銀行擁有3.9萬多個網點，70%以上分佈在縣及縣以下地區，構建了服務城鄉“最後一公里”的平臺，從小額信貸做起，形成了多層次、廣覆蓋的普惠金融服務體系。截至2014年6月底，郵儲銀行累計發放小額貸款1400多萬筆、金額8900多億元，發放小微企業貸款1700多萬筆、金額超過2萬億元，幫助大量農戶和小微企業解決了融資難題。

　　社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛指出，作為一家全國網點覆蓋最廣的銀行，郵儲銀行個人業務量佔主體，發展零售業務是其天然優勢，而公司業務與既有競爭者相比很難，應發展有特色的業務，以“三農”、小微為方向，同時將存量資金髮力同業業務。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇在接受北京商報記者採訪時表示，郵儲銀行未來的發展既有難度也有優勢，關鍵是找準策略。“與四大行相比，郵儲銀行目前還存在盈利結構單一等問題，但是郵儲銀行的存貸比水準較低，去年郵儲銀行存款增量在各家銀行中排名第二，這與其網點優勢密不可分。在IPO補充資本金後，該行的利潤釋放空間大，只要把業務經營和風險管控做好，其潛力還是值得期待的。”