新聞分析：巴西貨幣雷亞爾緣何跌跌不休
- 發佈時間：2015-02-13 11:10:00 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華網聖保羅2月12日電（記者王正潤 荀偉）巴西政府自去年12月份起開始實行緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策，但本幣雷亞爾的貶值態勢未能抑制，匯率連創新低。
從2011年至2014年，雷亞爾對美元匯率貶值幅度分別為12．7％、9．6％、17％和10．75％。今年以來，雷亞爾對美元匯率更是直線下跌，本月11日跌破2．85比1，短短月余貶值6．68％，與去年6月份相比跌幅高達近30％。
本幣貶值與巴西經濟增長乏力以及應對2008年經濟危機措施不力有關，全球大宗商品價格暴跌和市場對美聯儲加息的預期也是重要因素。
包括巴西在內的拉丁美洲是世界大豆、鐵礦石和銅礦等大宗商品的主要供應地，過去近10年依靠大宗商品價格上揚分享了世界經濟發展的紅利。但自去年6月份以來，原油價格跌幅超過61％，鐵礦石價格跌幅超過50％，大豆、玉米等農産品價格也大幅下跌。
自美國退出量化寬鬆後，市場對美聯儲加息的預期一直影響外匯市場。當前美國經濟復蘇前景樂觀，投資者對美國經濟信心增強，市場亦不斷傳出美聯儲將提前加息的風聲，美元獲得追捧，大量資本撤出新興市場，開始回流美國。
巴西經濟疲軟、通脹高企是雷亞爾貶值的內在因素。巴西經濟增速不斷下滑，2014年巴西經濟增長預測僅為0．15％，進入2015年後，受雙緊縮政策的影響，巴西央行發佈的“焦點調查”報告連續六周下調今年經濟增長預期，從年初預測的0．5％降至零。巴西財政部長萊維承認，短期內巴西經濟將衰退，今年第一季度可能出現短暫負增長。市場則預期整個2015年巴西經濟都面臨萎縮的風險。
巴西不斷提高的利率雖使本已疲軟的經濟更加艱難，但並沒有抑制住高企的通脹。2014年巴西通脹率高達6．41％，逼近政府管理目標的上限。進入2015年，受巴西政府提高稅收、減少補貼、調整政府管理商品價格的影響，市場預期全年通脹率將維持在7％以上。
雪上加霜的是，巴西逾80年來最嚴重的旱災持續不退，缺水導致水力發電量減少，巴西部分地區出現拉閘限電現象。
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