昨日晚間，招商地産刊發今年首月銷售數據簡報，公司開年銷售面積和銷售金額下滑幅度均超過3成。

　　今年1月份，招商地産實現簽約銷售面積19.36萬平方米，同比減少44%，簽約銷售金額27.78億元，同比減少34%。

　　“你看過今年1月份萬科等幾家企業的銷售情況嗎?整個行業在1月份其實都是在下滑的。”對於今年1月份招商地産銷售數據下滑原因，招商地産品牌總監邊四方反問記者説，“其實這幾家公司1月份的銷售數據都是在下滑的。所以我認為招商地産1月份銷售下滑就是房地産行業的原因。另外，房地産行業銷售本來也是波動的。”

　　另外，招商地産也公告稱在境內銀行間市場註冊發行的50億元中期票據獲得通過，2015年發行的第一筆中期票據達到10億元。招商地産在今年也沒有新增項目或土地。

　　招商地産在去年累計實現的簽約銷售面積為364萬平方米，同比增加33%，全年銷售金額510億元，同比增加18%。

　　雖然招商地産完成了2014年初定下的全年500億元的銷售目標，不過這也歸功於招商地産在年底的衝刺。

　　2014年12月份，招商地産單月實現的簽約銷售面積89萬平方米，同比增加216%，佔到全年銷售面積的24%;12月份簽約銷售金額111億元，同比增加33%，佔到去年全年銷售金額的22%。

　　投研機構及市場人士指出，加快步伐做大規模將成為招商地産此後的發展主調，而“公司在未來五年實現千億收入、百億利潤”也成為招商地産的基礎目標。

　　從2013年下半年開始，招商地産已經在資本市場頻繁尋求動輒數十億元的大筆融資，而從2014年下半年開始，招商地産在拿地節奏也在加快。

　　甚至為了配合做大規模，招商地産在近年不惜“捨身割肉”剝離廣州、重慶、南京和佛山4個城市的11個優質項目成立了境外上市平臺“招商置地”，該公司中短期內將以住宅開發、加快週轉為主要策略，夯實規模基礎。當然，這家境外上市公司更重要的功能和定位是融資平臺，為招商地産的未來融資“輸血”。

　　為此，投研機構的分析師指出，隨著招商地産拋棄過去保守的經營策略，而開始轉向做大規模，公司債務方面也會加重，隨著負債率的上升，招商地産能否在資本市場上繼續獲得5%左右的低息融資將會存疑。

　　另外，做大規模必然伴隨著資産週轉率的加快，招商地産或許也會在慢去化、高利潤的高端産品和快週轉、低利潤的中低端産品之間做出取捨，今後招商地産能否獲得較高的利潤水準也會有疑問。

　　今年1月份在銷售情況上的頹勢，對今年可售貨值高達1100億元的招商地産而言，顯然是一個並不理想的開局。中銀國際的分析師指出，招商地産在今年的去化率高低，將會直接影響到公司在2016年的結算利潤，並決定了招商地産在2017年股權激勵能否行權，因此今年招商地産完成銷售目標至為重要。

　　據中銀國際在研究報告中透露，招商地産現在自上而下已經推行了擴大規模、加快週轉的模式，給予項目公司規模的開闔指標，並落實問責制地。此外，招商地産還希望尋求並購的機會，例如承接退出地産業務的央企優質項目，以做大規模。招商地産還成立了約10人的兼併收購小組，向市場尋求項目並購機會。

　　當然，招商地産此時選擇做大規模，由此引發市場和投資者的一個疑慮是，在房地産企業普遍轉型，專注于專業化領域和精耕細作的經營方式時，沉寂多年的招商地産能夠後來者居上嗎?或者只是踏錯了做大規模的節點。(余燕明)