新聞源 財富源

2024年07月23日 星期二

財經 > 滾動新聞 > 正文

字號:  

上證50ETF期權今日開閘

  • 發佈時間:2015-02-09 05:32:44  來源:南方日報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  證監會1月9日發佈《股票期權交易試點管理辦法》等股票期權配套文件,自公佈日開始實施,並將於2015年2月9日試點上證50ETF期權,這意味著,本週一,A股市場正式邁入期權時代。

  股票期權是繼融資融券、股指期貨之後,A股市場的第三類重要金融衍生品工具。中國股市最大的特色是散戶為主,股票期權將會讓A股將進入一個專業化機構主導的時代嗎?股票期權交易,又將給機構投資者和個人投資者帶來哪些機會?

  在開閘前一天,2月8日下午的《粵港財富通》報告會上,中國國際期貨廣州分公司投資經理姜春陽表示,期權是風險管理、加工利潤的工具,要合理地運用才是主線。他建議投資者從制度、規則、參與人群等方面分析,看好市場不同時期的盈利點。

  ●南方日報記者 陳若然

  個人投資將添新工具

  儘管股票期權對內地投資者來説是片新藍海,但個人投資者參與股票期權交易,機會與風險各佔幾成?一般來説,專業的機構投資者掌握的資訊更充分,散戶如果沒有資訊優勢,也沒有技術領悟,面對眼花繚亂的金融工具會不會無所適從?

  針對大家關心的50ETF期權,中國國際期貨廣州分公司投資經理姜春陽表示,期權是風險管理、加工利潤的工具,要合理地運用才是主線。今年是期權元年,指數期權、個股期權、商品期權的陸續推出對行業介入提供更好契機;而且目前是經濟拐點之時,一般來説股市先行,商品後動,有時間差。

  姜春陽對南方日報記者表示,對於個人投資者來説,開放期權交易相當於增添了投資的新基礎工具,在股市有風險的情況下,投資者可以有買入做空股票期權的選擇,對衝股市風險。同時,隨著股票期權的開閘,未來市場大資金也將成為極佳的投資機會。

  期權本身具有極大的杠桿效應,放大收益和虧損,在目前風險偏好較大的市場環境中容易受到熱捧。對此姜春陽表示,期權時代,個人投資者需要對金融工具有深刻的理解,同時有足夠的知識儲備,在此基礎上,如果投資者可以抓住一個題材,則能獲得的利好也是相當大的。

  姜春陽建議,個人投資者將更多的注意力放在國家有足夠偏向性的題材上,如國企改革、電力改革、石油系統改革上,在這一基礎上參照營業數據,選擇優質股。

  由於近期股市震蕩讓人驚心,增加了不少投資者的疑慮。國信證券研究人員表示,當前的所謂資金去杠桿、人民幣貶值只是小插曲,大思路還是要相信國家需要股市興旺承擔調結構、促改革、利創新的大方向,大類資産配置增加權益類配置的大趨勢沒有變化,股票市場的資金有巨大的粘性,短期的震蕩是正常的,行情的中線大格局沒有結束。伴隨著房地産拐點的到來與固定收益類産品配置吸引力的下降,權益資産正迎來大類資産配置的最好時機。

  對於股票期權開閘,上海證券表示,期權上市初期都會導致標的證券成交量和波動率放大,初期推薦的期權策略為套利策略和賣出開倉策略。根據當前倣真交易的情況,上海證券認為期權上市初期預計會受到投資者追捧,大量投資者涌入提供了最佳的套利時機,建議投資者選擇成交量大的合約進行套利。

  此外,期權交易初期可能會定價較高,但臨近到期日價值會急劇衰減,投資者可以備兌或賣出開倉部分深度虛值期權,在到期日前平倉獲取收益。

  對券商將有長期利好

  個人投資者之外,股票期權開閘最大的玩家還是機構。國信證券表示,股權期權將直接和間接利好券商。一方面券商直接在個股期權交易經紀業務中賺取了佣金;另一方面,股票期權的推出,進一步加強了了股票市場的做空機制,會活躍A股市場,間接增加股票交易量,從而增加了券商在股票經紀業務中的佣金。

  而方正證券認為,股票期權對券商行業營業收入的貢獻在6%,股票期權的開通將為權證交易量帶來10%左右的新增長;而由於設置了較高的客戶入門門檻,預計期權開倉的投資收益率將遠遠低於權證,如按15%投資收益率測算,則股票期權給行業帶來的收入貢獻在6%。

  而由於此次股票期權的投資者入門門檻為50萬、擁有6個月融資融券操作經驗等較為嚴格的限制條件,預計客戶品質較高的大券商更為受益。對於券商行業中資本充足、客戶品質較高的大券商來説,這一比例將會更高。

  對於散戶投資者,機構建議,不管是否參與股票期權交易,都可關注券商、銀行、保險等金融行業;同時建議關注網際網路金融相關標的。預計隨著股票期權試點的不斷推進,未來股票期權品種將會不斷豐富。

熱圖一覽

高清圖集賞析

  • 股票名稱 最新價 漲跌幅