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快速估值修復行情結束

  • 發佈時間:2015-02-06 00:32:25  來源:中華工商時報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  降準利好並沒有點燃市場的熱情,週四市場高開低走,使很多投資者大跌眼鏡。業內普遍認為,進入2月,前流動性推動的快速估值修復行情已經結束,市場開始進入估值中樞相對穩定、波動加劇、個股分化的行情階段。

  有機構指出:1月,由於多項政策“黑天鵝”降臨,大盤大幅震蕩,並在最後一週迅速下跌,回吐此前全部漲幅,至月末達到3210.36點,全月下跌0.75%。創業板和中小板由於幾乎未受政策影響,繼續保持上漲態勢,其中,創業板還創出歷史新高,打破了前期藍籌板塊一家獨大的局面。景順長城量化精選基金擬任基金經理黎海威認為,A股在急速上漲以後將步入震蕩階段,進入另一輪週期,風格從藍籌股龍頭間的輪動逐步呈現為白馬成長股的投資機會。

  在這一市場格局下,電腦和傳媒等創業板權重行業領漲,此前表現搶眼的非銀金融、銀行和建築因受政策打壓而下跌較多。由於此前大盤漲勢過於迅猛,大多數基金尚未調倉完畢,重心仍在中小盤個股之中,故權益類基金大幅跑贏指數型基金。

  從具體行業來看,新興行業表現突出,其中電腦、傳媒、基礎化工等板塊漲幅居前,漲幅均超10個百分點。鵬華新興産業基金經理梁浩認為,中國經濟目前處於經濟增長的換擋期、結構調整的陣痛期以及前期刺激政策的消化期等三期疊加。中國經濟的結構性問題仍需時間和智慧來解決,絕非易事。“目前的估值體系下,成長股的價值優於週期。2015年一季度,我們仍會堅守風格,尋找可穿越週期的優質成長股。”

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